#数字货币市场回升 Процентна ставка的紧箍咒要松了？похідна市场传来信号：12月Засідання Федерального комітету з відкритих ринків (FOMC)降息的概率冲到了84.9%。

Не недооцінюйте це число. Це не медіа-опитування або здогадки аналітиків, а результат величезної торгівлі контрактами на похідні Процентна ставка — що представляє собою колективну ставку великих інститутів Уолл-стріт.

Це приховує три рівні значення.

По-перше, правила гри змінилися. Ринок вже не турбується про те, «знизять чи ні», а починає розраховувати «коли знизять, як знизять». Ця зміна очікувань сама по собі задає тон для ринку на найближчі кілька місяців.

По-друге, наратив «вищий і довший» зазнав повного краху. Такі високі ставки на зниження процентної ставки означають, що ринок вважає, що кампанія Федеральної резервної системи (ФРС) проти інфляції наближається до завершення, і тепер потрібно турбуватися про те, чи не буде економіка мати жорстку посадку.

Найголовніше, коли ймовірність зростає до цього рівня, гроші, що купують очікування, вже почали святкувати — всі заздалегідь торгують майбутнім, де фінансування дешевше і ліквідність більша.

Для крипторинку цей ланцюг передачі дуже прямий. Зниження процентних ставок означає зниження вартості доларових фондів, рівень ліквідності глобальних ризикових активів зростає. $BTC такі активи, які надзвичайно чутливі до ліквідності, отримають вигоду першими. Водночас очікування зниження процентних ставок тисне на долар, тому ціни на криптоактиви, оцінені в доларах, природно зростають. Більш м'яке грошове середовище також може підвищити апетит інвесторів до ризику — ті альткойни, які давно мовчали, можуть зустріти давно очікуваний сезон.

Проте, також слід бути обережним.

По-перше, це стара схема «купити очікування, продати факти». Коли настане день, коли знижка відбудеться в грудні, ринок, можливо, короткочасно коригуватим через те, що позитивні новини вже вичерпані. Справжнє зростання, як правило, вже відбувається на етапі, коли очікування дозрівають.

По-друге, ймовірність 84,9% не є абсолютно стабільною. Якщо наступні опубліковані економічні дані виявляться значно кращими, це число може знизитися в будь-який момент, викликавши коливання на ринку.

Отже, високі процентні ставки, які тиснули на ринок, починають ослаблюватися, і логіка торгівлі починає переключатися на повернення ліквідності. Щодо того, чи зможе це справді запустити новий бум на ринку? Час дасть відповідь.