Розбіжності всередині Федеральної резервної системи (ФРС) щодо темпу зниження процентних ставок стають все більш очевидними, ця невизначеність турбує ринок похідних.

Інвестори не можуть залишатися спокійними. Хедж-фонди шалено вливають кошти в своп-опціони та похідні інструменти, пов'язані з SOFR, забезпечуючи свої позиції. Короткострокова волатильність опціонів на процентний своп з терміном 10 і 30 років останнім часом помітно зросла, особливо за контрактами з терміном до 3 місяців.

Кажучи прямо, опціони на процентні свопи - це гра обміну в тому величезному пулі позабіржових процентних похідних обсягом понад 600 трильйонів доларів США - обмін фіксованої ставки на плаваючу, або навпаки. Ця річ в основному використовується для хеджування процентного ризику, включаючи ризик відкритої позиції в державних облігаціях.

Обсяги незавершених опціонів, що пов'язані з SOFR і які закінчуються в наступному кварталі, також зростають. Що таке SOFR? Це вартість добових позик під заставу державних облігацій, яка в основному слідує за політикою процентних ставок Федеральної резервної системи (ФРС).

Зараз на ринку досить цікаві хеджингові стратегії — ставки з обох боків. Трейдери одночасно оберігаються від можливого зниження процентної ставки на грудневому засіданні Федеральної резервної системи (ФРС), а також від несподіваної зупинки пом'якшення. Адже навіть самі чиновники не мають єдиної думки, хто знає, куди все піде далі?