Після обіду на День подяки торги завершилися зростанням для трьох основних індексів американського ринку. S&P 500 зріс на півпункту, а NASDAQ зріс ще більше, майже на 0,7%. Усі цієї тиждень ринок продемонстрував найкращу тижневу динаміку з червня. Ті тривожні емоції "спочатку закрити всі позиції, а потім подивимось", вже змінилися на "сміливі інвестиції, але з страховкою" з обережним оптимізмом.

Тесла цього тижня показала вражаючі результати. З понад 390 доларів вона стрімко піднялася до 430 доларів, тижневий приріст майже 10%, сьогодні додала ще 0,8%. Враховуючи безкоштовний 30-денний пробний період FSD v14 у Північній Америці, а також зростаючі очікування щодо Robotaxi, ринкові настрої явно покращуються. Опціонний ринок говорить сам за себе — обсяг угод на Call досяг 113 мільйонів доларів, частка Call становить 97%.

Найбільш помітним є те, що хтось купує Call на 760 доларів, термін дії якого закінчується у червні 2028 року. Така угода з дуже тривалим терміном і глибоким «вимкненням» явно вказує на ставку на поєднання «електромобілів + штучного інтелекту + робототехніки». Якщо ви також оптимістично налаштовані, але боїтеся короткострокового зниження, використання Call з терміном на 1-3 роки з невеликим «вимкненням», або створення бичачого спреда Call, буде надійнішим, ніж пряма велика інвестиція в акції або повна ставка на короткострокові опціони.

Лулу Лимон цього тижня також досить жваво. Акції зросли з приблизно 170 до діапазону 184 доларів, але в порівнянні з річним максимумом це все ще вдвічі менше. Публічні розбіжності між засновником і керівництвом щодо позиціонування бренду, разом із тиском з боку тарифів, змусили багатьох утриматися від інвестування в довгостроковий зріст.

Сигнали з боку опціонів виглядають більш цікаво — обсяг угод з Put перевищив 50 мільйонів доларів, а співвідношення між Put і Call в основному однобічне. Було кілька угод з глибокими поза грошима Put 360/350, що закінчуються в січні 2026 року, які було укладено за середньою ціною; ця операція більше схожа на те, що довгострокові інвестори одночасно скуповують зниження оцінки та купують страхування від ризиків прибутків на наступні два роки.

Аналітична платформа під брендом Adobe опублікувала звіт, що онлайн-споживання в день Чорної п'ятниці досягло 8,6 мільярда доларів, що на 9,4% більше у порівнянні з минулим роком. Зростання трафіку завдяки AI також є досить помітним. Акції зросли на 0,8%, але на ринку "драконів і тигрів" їх оточили 100% угоди Put. Це відображає системний попит на хеджування щодо переоцінених сегментів SaaS, де поєднуються продажі страхування та активні хеджування.

Для таких високоякісних акцій зростання, як Lululemon і Adobe, більш розумний підхід полягає в використанні биківських пут-спредів на бичачому ринку, поступовому продажу трохи поза грошима забезпечених путів або невеликих позицій з захисними путами для управління темпом. Використання далеких глибоких опціонів колл з довгим терміном для ставки на подвоєння насправді має невисокий відсоток виграшу.

Ринковий настрій відновлюється, але основні кошти явно використовують інструменти опціонів для більш детального управління ризиками. Час односторонніх ставок минув, і саме з хеджуванням йти в лонг є основним ритмом сьогодення.