Опціони: що потрібно знати про торгівлю: Вхід у позицію проти Закрити позицію, все в одному матеріалі

Багато новачків у опціонах заплуталися в цих двох поняттях: продаж для входу у позицію (Sell to Open) і продаж для закриття позиції (Sell to Close). Іншими словами, одне - це почати заробляти, інше - закінчити бій.

Основні відмінності

Вхід у позицію: Ви активно продаєте один контракт опціону, на рахунок відразу надходить сума (премія), в цей час ви перебуваєте в короткій (Short) позиції, ставлячи на зниження вартості цього контракту.

Закрити позицію: Ви раніше купували опціони, тепер ви продаєте їх, щоб завершити позицію. Можна заробити, залишитися при своїх або втратити, все залежить від ціни продажу в порівнянні з ціною покупки.

Наведу приклад

Припустимо, що поточна ціна акцій AT&T становить $15:

• Ви продаєте вхід у позицію один $10 опціон на купівлю, отримуючи $500 премії.
• Якщо на дату закінчення AT&T буде нижче $10, опціони стануть недійсними, ви отримаєте надприбуток
• Але якщо акції AT&T зростуть до $20, тобі доведеться змусити себе “продати в збиток” 100 акцій за $10

Ключові концепції: часова вартість vs внутрішня вартість

Ціна опціонів = Внутрішня вартість + Часова вартість

• Внутрішня вартість: скільки можна заробити при миттєвому виконанні (наприклад, $10 опціони, ціна акцій $15 = $5 внутрішня вартість)
• Часова вартість: чим далі до дати закінчення, тим більше вартість, оскільки простір для змін більший, а волатильність вища, тим дорожчий преміум.

Коли наближається термін виконання, часовий фактор швидко зменшується — це сила часової амортизації (Theta).

Три способи закриття

Після продажу з входом у позицію є три шляхи:

1. Закрити позицію: Придбати опціони назад, завершити позицію
2. Опціони втратили чинність: якщо на дату закінчення ціна акцій не перевищує страйкову ціну, опціони анулюються, ви отримали премію за опціони безкоштовно.
3. Виконання: Якщо ціна акцій перевищує ціну виконання, ви повинні виконати зобов'язання (продати акції зі збитком)

Попередження про ризики

Привабливість і ризики опціонів полягають у плечі:

• Невеликі інвестиції можуть збільшитися в кілька разів
• Але часовий знос швидко поглине прибуток
• Голий короткий продаж (короткий продаж без відповідних акцій) має надзвичайно високий ризик — коли ціна акцій різко зростає, збитки не мають меж.

Новачок поради: спочатку використовуйте демонстраційний рахунок, щоб практикуватися, зрозуміти, як важелі, часовий розпад і волатильність впливають на ціну опціонів, а потім використовуйте реальні гроші.