Чи справді політика має значення для вашого портфеля акцій? Дані кажуть, що ні.

Question

Кожен виборчий сезон інвестори чують одні й ті ж аргументи: одна політична партія краща для акцій, ніж інша. Але що насправді показують дані?

З моменту запуску індексу S&P 500 у 1957 році ось що відбувається, коли ви сортуєте доходи за тим, хто в Білому домі:

Якщо ви подивитесь на CAGR (складний річний темп зростання): Республіканські президентства в середньому становили 10,2%, тоді як демократичні президентства в середньому становили 9,3%. Республіканці перемогли.

Але переверніть метрику — медіанні річні прибутки: Демократичні роки показали 12,9%, республіканські роки лише 9,9%. Демократи перемагають.

Отже, яка партія краща для акцій? Відповідь: це залежить від того, як ви перемішуєте числа.

Чому ця дискусія не влучає в суть

Ось у чому справа—вибір акцій на основі президентської партії об'єктивно є програшною стратегією. Goldman Sachs насправді протестував це: інвестори, які купували лише S&P 500 під час років Республіканської партії ( або лише під час років Демократичної партії ), суттєво відставали від тих, хто просто… залишався проінвестованим незалежно від політики.

Чому? Тому що макроекономічні основи рухають ринками, а не політичні партії. Так, політика має значення на краях. Але жоден президент не контролює інфляцію, ланцюги постачання, технологічні цикли чи глобальні кризи.

Думай про це:

Крах доткомів? Ніхто не “викликав” цього політикою
фінансова криза 2008 року? Роки системних кредитних проблем, жодна адміністрація
Covid крах? Глобальна пандемія, а не політичний вибір

Все сталося під різними партіями. Усі знищені портфелі, незалежно від того, хто проводив кампанію.

Що насправді працює

Протягом останніх 30 років S&P 500 приніс приблизно 10.8% щорічно (включаючи дивіденди). Це охоплює кілька рецесій, бумів та змін режимів — включаючи обидві партії.

Сумна правда: терплячі інвестори стали багатими. Не через те, хто виграв вибори, а тому що вони не намагалися вгадати політику.

Висновок? Коли кандидат стверджує, що його партія краще для ринків, зазвичай це просто вибіркова обробка даних, щоб відповідати їхній наративі. Ваша робота як інвестора простіша: ігнорувати шум, залишатися диверсифікованим і дозволити складним доходам виконувати роботу.