Ймовірність зниження ставки ФРС досягла 80%: як це впливає на валютні та товарні ринки

Налаштування: Губернатор ФРС Крістофер Уоллер тільки що зробив деякі м'які коментарі в понеділок, і ринок зійшов з розуму. Він виступає за зниження ставки в грудні, що миттєво змінило шанси з 30% на 80%. Переклад? ФРС насправді може знизити ставки наступного місяця.

Долар зазнає удару Індекс долара впав на 0,03%, оскільки трейдери обробляють розмови про зниження ставок. Менше попиту на USD, коли ставки можуть знижуватися — це логічно. Крім того, зростання акцій відвернуло ліквідність від зеленого долара, що створює додатковий тиск.

Євро зростає на надіях на мир в Україні EUR/USD зріс на 0,12%, оскільки долар ослаб. Більша історія? Генеральний секретар НАТО Рютте дав зрозуміти, що угода про мир в Україні близька, оскільки військові сили Росії в поганому стані ( втрачаючи 20 тис. солдатів щомісяця, без військових перемог ). Це зелене світло для євро. Але ось у чому проблема—індекс ділової впевненості IFO в Німеччині в листопаді несподівано знизився до 88,1, тоді як очікувалося 88,5, що обмежило зростання євро.

Єна бореться незважаючи на стимулювання USD/JPY виріс на 0.26%, оскільки єна отримала коротший кінець палки. Японія щойно схвалила пакет стимулів на 17.7 трильйона єн ($112B), що насправді більший, ніж торішній — але ринки не в захваті. Єна короткочасно відновилася, коли доходність облігацій знизилася, хоча японські ринки були закриті через свято, тому торгівля була мізерною.

Золото & Срібло сяють на ставках на зниження процентних ставок Ф'ючерси на золото (+0.36%) та ф'ючерси на срібло (+0.83%) обидва відновилися в понеділок після початкового падіння. М'яка позиція Уоллера є каталізатором – дорогоцінні метали процвітають, коли ставки падають. Додайте до цього геополітичну невизначеність і центральні банки, які накопичують золото (Резерви НБК Китаю досягли 74,09 мільйона унцій у жовтні, що стало 12-й місяць поспіль купівлі), і ви отримаєте надійний рівень підтримки цін. Глобальні центральні банки купили 220 тонн золота в третьому кварталі, що на 28% більше, ніж у другому.

Ловля: Тривалий тиск на ліквідацію з пост-жовтневих максимумів все ще нависає над металами. Володіння ETF у золоті та сріблі охололи після досягнення трирічних максимумів.

Основний висновок: Очікування зниження ставки перепорядковують карти на ринку валюти та товарів. Слідкуйте за засіданням FOMC 9-10 грудня — ринок вже закладає 80% ймовірність.