Чому природний газ тільки що досяг тижневого максимуму

Ф'ючерси на природний газ Nymex за грудень закрилися зростанням на 2,48% у п'ятницю, досягнувши тижневих максимумів. Причина? Попередження про холодну погоду на початку грудня.

Що рухає ціни:

Прогнозисти передбачають різке зниження температури по всій території США — Захід і Північний Схід охолонуть з 26 по 30 листопада, а потім середина країни знизить температури з 1 по 5 грудня. На енергетичних ринках холод = попит на опалення = зростання споживання натрієвого газу.

Дані EIA за четвер також підсилили ралі: запаси газу зменшились на 14 bcf за тиждень, що закінчився 14 листопада, перевищивши консенсус -12 bcf і значно недотягнувши до 5-річної середньої позначки (+12 bcf зазвичай). Переклад: наратив про нестачу постачання знову в грі.

Супротивні вітри (Не ігноруйте це):

Виробництво природного газу в США знаходиться на майже рекордних рівнях. EIA щойно підвищила прогнози на 2025 рік на 1,0% до 107,67 бcf/день. Кількість активних газових бурових установок досягла 2,25-річного максимуму на рівні 128 (, зараз становить 127). Сухе виробництво в нижніх 48 штатах? 111,1 bcf/день, зростання на 7,9% в річному вимірі.

Тим часом попит зменшується: попит на газ у Lower-48 склав 82,8 млрд куб. футів на день (-9,2% в річному обчисленні). Експорт LNG зменшився до 17,7 млрд куб. футів на день.

Висновок:

Одна холодна хвиля та обмежені дані про запаси можуть підвищити ціни, але структурна ситуація все ще веде до зниження—рекордне виробництво, зростання кількості бурових установок та слабкий попит поза опалювальним сезоном. Слідкуйте за тим, чи справді ці прогнози погоди матеріалізуються, чи це лише шум.

Контекст зберігання: запаси в США зменшилися лише на 0,6% в річному вимірі, але на 3,8% вище 5-річної сезонної норми. Європа заповнена на 81% в порівнянні з історичним середнім 90%. Панічних сигналів поки немає.