Біткойн з понад 90 тисяч доларів різко впав до 85 тисяч, багато хто вважає, що це витівки політики. Прокидайтеся, ті заклики на засіданнях давно вже не мають сили, справжня бомба на іншій стороні Тихого океану — Центральний банк Японії тихо активував ядерну бомбу.

Їхня прибутковість за десятирічними облігаціями виросла до 1,1%, цього показника не було з часів фінансової кризи 2008 року. Здається, це не справляє враження? Тоді вам спочатку потрібно зрозуміти правила гри.

Протягом останніх десяти років Японський центральний банк, здавалося, відкрив безвідсоткову ломбардну контору, глобальні інститути божеволіли позичати єни, цієї "капустяної валюти", а потім обмінювали їх на долари для інвестицій – купували держоблігації США, щоб отримати процентну різницю, спекулювали на акціях у трендових сферах, а також без проблем додавали трохи криптоактивів. Цю стратегію називають арбітражем єни. Багато гарячих грошей у криптоіндустрії саме так і потрапили туди.

Зараз сюжет змінився. Інфляцію в Японії не вдається стримати, Центральний банк має намір скоротити обсяги грошової пропозиції, а ринок досі робить ставку, що в грудні відбудеться підвищення процентних ставок. Витрати різко зросли, арбітражні можливості були зменшені, а найгірше те, що є ймовірність зміцнення єни — гроші, що були позичені, повернуться з втратами через обмінний курс.

Інститути занепокоєні, почали розпродавати активи, щоб обміняти їх на єни для погашення боргів. Біткойн має найкращу ліквідність, тому став першим об'єктом для розпродажу. Чи сподівається хтось на зниження процентних ставок ФРС, щоб врятувати ситуацію? Не будьте наївними, це максимум лише як лікування для рани, а в Японії це безпосередньо викачує кров. Навіть якщо ставки дійсно знизять, арбітражний простір вже зник через Японію.

У грудні є дві дати, на які слід звернути особливу увагу: 10 число — дивитися, чи знизить Федеральна резервна система процентні ставки, і 19 число — дивитися, чи підвищить Японія процентні ставки. Зараз варто більше стежити за курсом долара до єни та динамікою доходності японських облігацій, ці два макроекономічні параметри є більш важливими, ніж будь-які технічні індикатори.

Ринок ще крутиться в м'ясорубці, не поспішайте підбирати дно. Спочатку уникайте бурі, дочекатися результатів цієї макроекономічної гри, перш ніж діяти, не пізно.