#美联储货币政策预期 Згадуючи період фінансової кризи 2008 року, дії Федеральної резервної системи США справді залишили яскравий слід у пам’яті. Тоді вони рішуче вжили масштабних заходів зі зниження ставок і кількісного пом’якшення, щоб влити ліквідність на ринок. Сьогодні, спостерігаючи за тим, як JPMorgan відкликає очікування щодо зниження ставки в грудні, я замислююсь. Історія завжди вражаюче схожа, але водночас і тонко відрізняється.

Ситуація зараз набагато складніша, ніж тоді. З одного боку, зберігається інфляційний тиск, з іншого – економічне зростання під загрозою. Кандидат на пост голови ФРС Гассет попереджає, що пауза у зниженні ставки у грудні – поганий момент, а кілька інших чиновників ФРС надсилають "голубині" сигнали. Ці суперечливі голоси нагадують мені хаотичну ситуацію навколо краху інтернет-бульбашки у 2000 році.

Однак зараз все інакше, адже ми маємо більше досвіду і інструментів. Кажуть, зростання акцій, пов’язаних з AI, базується на реальних доходах, що дійсно відрізняє ситуацію від часів інтернет-бульбашки. Втім, варто залишатися насторожі. Історія вчить: надмірний оптимізм часто є тривожним передвісником небезпеки.

У довгостроковій перспективі мета ФРС — утримати інфляцію на рівні 2% до 2027 року. Такий часовий горизонт нагадує нам, що економічне регулювання — це довгий і складний процес. Ми маємо дивитися на нинішні коливання ширше, уважно стежачи за кожною деталлю змін. Зрештою, саме ці дрібні повороти формують контури всього економічного циклу.