TVL DeFi знову зростає до $140B , оскільки Hyperliquid та конкуренти домінують

Source: Cryptonews Original Title: DeFi TVL знову зростає до $140b , оскільки Hyperliquid і конкуренти домінують Original Link: https://crypto.news/defi-tvl-climbs-back-toward-140b-as-hyperliquid-and-rivals-dominate/

DeFi знову розширюється. TVL зростає. Волатильність залишається високою. Сектор все ще відстає від ширшого крипторинку, але активність на деривативних і спотових ринках залишається сильною.

DeFi TVL знаходиться в діапазоні близько 140 мільярдів доларів. Він відновився з рівнів близько 115 мільярдів доларів після різкого падіння з локального піку поблизу 170 мільярдів доларів на початку року. Глобальна ринкова капіталізація криптовалют становить кілька трильйонів доларів, тому частка DeFi у загальній вартості криптоактивів досі є помірною. Розрив між сукупною ринковою капіталізацією та DeFi TVL підкреслює, що більшість вартості все ще знаходиться в активах з великою капіталізацією, таких як BTC та ETH.

Aave — єдиний DeFi-протокол з TVL понад $10B після корекції, якщо не враховувати LST/LRT-протоколи. Вони витратили роки на побудову своєї ліквідності та репутації, які є захисними ровами, що їх важко відтворити.

На торгових майданчиках активність інтенсивна. Перпетуальні DEX-ринки зараз пропускають сотні мільярдів доларів за один квартал, а деякі нещодавні оцінки наближаються до позначки у один-два трильйони доларів. Hyperliquid і невелика група конкурентів домінують у цих потоках. Вони демонструють сукупні обсяги, що перевищують багато дрібних централізованих бірж. Спотові DEX також залишаються активними, з денними обсягами часто в районі десяти мільярдів доларів на різних блокчейнах.

DeFi TVL і стейблкоїни стабільні

Стейблкоїни повторюють криву TVL. Їх глобальна ринкова капіталізація коливається в межах сотень мільярдів доларів і забезпечує ліквідність для кредитних ринків, стратегій рестейкінгу та базисних арбітражів. Ліквідність концентрується навколо невеликої кількості протоколів. AAVE, Uniswap і новіші деривативні платформи захоплюють зростаючу частку капіталу та ордерфлоу. Багато дрібних протоколів втрачають актуальність у міру прискорення цієї концентрації.

Індексні продукти демонструють іншу картину. Кошики DeFi від постачальників даних показують широкий діапазон і часті повернення до середнього. Ці індекси все ще знаходяться нижче своїх піків 2021 року, тоді як BTC і ETH торгуються ближче до власних максимумів. Волатильність всередині індексів почала стискатися. Така динаміка відповідає пізній стадії фази “струшування” у секторі, який ще не повернув повної довіри інвесторів.

Настрої залишаються крихкими. Атаки, експлойти або негативні регуляторні новини можуть все ще знищити недавні здобутки провідних токенів. Водночас інституційне впровадження розширюється через ончейн-кредитування, токенізовані реальні активи та потоки, пов’язані з ETF. Регуляторні звіти у США та Європі тепер розглядають DeFi як частину небанківського фінансового посередництва, а не як маргінальну діяльність. Такий зсув не усуває ризиків, але міцніше закріплює DeFi у глобальній ринковій структурі.