ETF Bitcoin 'AfterDark' націлений на нічну перевагу BTC, пропускаючи години в США

Джерело: Cryptonews Оригінальна назва: ETF Bitcoin ‘AfterDark’ націлений на нічну перевагу BTC, пропускає години в США Оригінальне посилання:

Огляд ринку

Біткоїн демонструє стійку тенденцію зростання результатів у неамериканських регіонах. Години торгівлі за останній рік, згідно з даними криптоаналітичної компанії Velo.xyz. Дані показують, що (BTC) Bitcoin має тенденцію демонструвати сильніше зростання, коли традиційні ринки США закриті, а прибутковість нижча або негативна — у стандартні години торгівлі США, згідно з погодинним розподілом ефективності, проаналізованими компанією.

Запуск нового продукту ETF

Nicholas Financial Corporation, бутик-менеджер з управління капіталом, подала заяву до Комісії з цінних паперів і бірж США з пропозицією запустити ETF Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark, який утримуватиме біткоїни лише у години закриття ринків США.

Згідно з подачею, фонд мав би:

• Купувати біткоїн о 16:00 за східним часом, коли акції США припинять торгувати
• Продати до 9:30 ранку наступного дня, до відкриття Волл-стріт
• Інвестувати у короткострокові казначейські цінні папери США під час роботи ринку США

Ця стратегія є відходом від традиційних спотових біткоїн-ETF, які постійно підтримують доступ до криптовалюти незалежно від часу доби. Nicholas Financial також подала документи для другого продукту — Nicholas Bitcoin Tail ETF, розробленого для реалізації підходу з управлінням ризиками, пов’язаного з екстремальними ринковими рухами.

Аналіз ринку

Аналітик Bloomberg Intelligence Ерік Балчунас зазначив, що ці дані відображають тенденції, спостерігалися протягом більшої частини 2024 року, свідчить, що позиціонування на спотових ETF та ринках деривативів може впливати на цінову динаміку у звичайні години ринку.

Аналітики ринку назвали кілька потенційних факторів, що впливають на динаміку ефективності Bitcoin:

• Спот активність Bitcoin ETF: Спот-біткойн-ETF здійснюють більшість своїх торгів і ребалансування під час годин роботи фондового ринку США, створюючи структурний зв’язок між криптовалютою та ширшими ризиковими настроями.
• Хеджування деривативів: Інституційні інвестори часто хеджують спотову експозицію через ф’ючерси під час сесії в США, що може обмежити рухи вгору або посилити коливальні позиції при концентрації позиціонування.

Стратегічні переваги

Пропозиція ETF AfterDark має на меті:

• Фіксація доходності біткоїна під час глобальних неробочих годин
• Зменшити вплив під час періодів макроекономічних заголовків США та коментарів Федеральної резервної системи
• Зменшити спади при використанні історичних прибутків активу під час нічних годин, поєднуючи експозиції Bitcoin із казначейськими облігаціями

Ринкові наслідки

Ця заявка відображає зрілість екосистеми Bitcoin ETF, адже емітенти шукають спеціалізовані підходи для розмежування продуктів, оскільки десятки спотових і ф’ючерсних фондів вже торгуються на ринку. Пропозиція демонструє зростаючий інтерес до інженерії ринкових мікроструктурних ефектів у основні інвестиційні інструменти.

AfterDark ETF ставить регуляторам питання щодо гнучкості фреймворків ETF, коли емітенти структурують експозицію за часовими параметрами, хоча продукт, здається, не вводить нових ризиків зберігання чи ринкової цілісності, окрім існуючих структур Bitcoin ETF.

Поведінка ціни біткоїна продовжує впливати потоки ETF, інституційні торговельні моделі та глобальні цикли ліквідності, оскільки криптовалюта все більше інтегрується у традиційні фінансові системи.