Фед just знизив ставки на 25 базисних пунктів — досить стандартний крок. Але ось що мене зацікавило: Том Лі висловив свою думку ще до того, як оголошення було зроблено, і його позиція? Він залишається бичачим незалежно від того, чи заплановані додаткові зниження в майбутньому.

Його аргументація проста. Звичайно, додаткові зниження ставок можливі. Але на цьому етапі вони далеко не гарантовані. Фед поводиться обережно, аналізуючи дані по мірі їх надходження. Лі стверджує, що ринки все ще можуть зростати, навіть якщо центральний банк зробить паузу у пом’якшенні.

Що сприяє цій впевненості? Він робить ставку на базові фундаментальні показники, а не лише на монетарну політику. Корпоративні прибутки, умови ліквідності, ризикова апетит — ці фактори важливі так само, якщо не більше, ніж можливість зменшення ставки ще на 25 бп на наступному засіданні.

Тож так, майбутні зниження залишаються під питанням. Але для Лі ця невизначеність не є перешкодою для тримання довгих позицій у ризикових активах. Це нагадування, що імпульс ринку не залежить виключно від рішень Фед.