Як купити спотові Bitcoin ETF

У січні минулого року на американських біржах були запущені спотові Bitcoin ETF.

Це біржові фонди (ETF), які безпосередньо володіють BTC як заставу, тим самим імітуючи його ціновий рух у реальному часі

Насправді, подібні фонди вже існували раніше, особливо в Європі, але хоча їхня робота технічно дуже схожа, вони не є ETF (Exchange-Traded Funds), а є ETP (Exchange-Traded Products), і зокрема, здебільшого, ETN (Exchange-Traded Notes)

Різниця між ETF і ETN є чисто технічною, оскільки вони є надзвичайно схожими фінансовими інструментами

Спотові Bitcoin ETF

Найважливішою особливістю спотового Bitcoin ETF є те, що фонд безпосередньо купує і тримає BTC, а не похідні інструменти, такі як ф’ючерсні контракти

Раніше у США вже існували Bitcoin ETF, але вони не були спотовими; натомість, вони були забезпечені ф’ючерсними контрактами

Спотові ETF, навпаки, здатні ідеально відтворювати цінову динаміку BTC, оскільки вони можуть купувати BTC при зростанні попиту і продавати BTC при збільшенні продажів.

Потрібно зазначити, що на фондовій біржі акції цих фондів торгуються (тобто, купуються і продаються), тоді як BTC, що використовується як застава, залишається нерухомим у гаманцях самих фондів

ETF дуже популярні серед певних інвесторів, оскільки вони є добре регульованими продуктами і тримаються уповноваженими фінансовими установами, тому не мають юридичних проблем (хоча технічні виклики, пов’язані з зберіганням BTC, залишаються)

Крім того, їх можна купувати і продавати, як акції, під час торгових годин фондової біржі

Хоча володіння акціями спотового Bitcoin ETF зовсім не означає володіння BTC, деякі інвестори віддають перевагу ETF через певні переваги

По-перше, вони не вимагають наявності криптогаманця або рахунку на криптовалютній біржі. Крім того, якщо брокер дозволяє, їх можна купувати з використанням кредитного плеча, продавати коротко, а також купувати або продавати за допомогою так званих опціонів

Крім того, їх вважають “інституційними” цінними паперами банками та консультантами, і їх можна включати до цінних паперів або пенсійних планів

Де їх торгують

Різні біржі здійснюють торгівлю спотовими Bitcoin ETF у США та ETN у Європі

Найважливішим і найліквіднішим ринком залишається американський

Найбільші та найзначущіші спотові BTC ETF дійсно торгуються на американських біржах, серед них: iShares Bitcoin Trust (IBIT) від BlackRock, Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) від Fidelity, ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) від ARK Invest і 21Shares, Bitwise Bitcoin ETF (BITB) від Bitwise, та Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).

Крім цих, на американських біржах також торгуються VanEck Bitcoin Trust (HODL), Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO), Franklin Bitcoin ETF (EZBC), Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR), WisdomTree Bitcoin Fund (BTCW), та Hashdex Bitcoin ETF (DEFI).

В Європі є 21Shares Bitcoin ETP (ABTC), що торгується на SIX у Цюріху та Euronext у Парижі й Амстердамі, CoinShares Physical Bitcoin (BITC), що торгується на Deutsche Börse Xetra у Франкфурті, WisdomTree Physical Bitcoin (BTCW), що торгується на Xetra та Borsa Italiana, VanEck Bitcoin ETN (VBTC), що торгується на Xetra та Euronext, SEBA Bitcoin ETP, що торгується на SIX, ETC Group Physical Bitcoin (BTIC), що торгується на Xetra, та Jacobi Bitcoin ETF (BCOIN), що торгується на Euronext Амстердам

Також, у найближчі місяці, можливо, дебютують перші Bitcoin спотові ETF з брендом UCITS на Borsa Italiana

Як купити

Перш за все, якщо ви хочете купити акції ETF або ETN, потрібно перевірити, які з них доступні на платформах, якими ви користуєтеся

Насправді, не всі ETF і ETN доступні на всіх платформах, тому або ви перевіряєте, які з них є на вже використовуваних вами платформах, або шукаєте, які платформи пропонують ті, що ви вирішили придбати

Зазначимо, що європейські платформи часто не надають доступ до американських ETF, або американські платформи не мають доступу до європейських ETN, але існують і глобальні платформи, що дозволяють одночасний доступ до обох ринків

Після визначення фондів, акції яких реально можна придбати на різних платформах, потрібно обрати, у які інвестиції вкладати

Звернемо увагу, що з точки зору цінових трендів, теоретично, не має бути суттєвої різниці між одним фондом і іншим. Максимум, різниця може полягати у спредах, що застосовуються різними платформами

Крім того, важливо пам’ятати, що зазвичай ціна однієї акції спотового Bitcoin ETF не відповідає ціні BTC, оскільки для зручності одна акція спотового Bitcoin ETF асоціюється лише з частиною BTC, щоб її ціна була більш доступною

Bitcoin, насправді, можна поділити на сто мільйонів субодиниць, тоді як акції зазвичай не можна дробити, якщо платформа, яку ви використовуєте, не дозволяє (що є досить рідкісним)

Після вибору ETF покупку можна здійснити так само, як і будь-якого іншого цінного паперу, доступного на обраній платформі.

Вибір

Можливо, найскладнішим аспектом є вибір, який ETF купити

Дійсно, існує кілька факторів, які потрібно враховувати

Перший, досить просто, стосується витрат окремих ETF, які не залежать від ціни покупки акцій і варіюються від фонду до фонду

Зокрема, слід звернути увагу на так званий Expense Ratio — річну плату за управління, яку сплачує ETF-емітент для підтримки роботи фонду.

Хоча суттєвих різниць у Expense Ratio основних спотових Bitcoin ETF немає, деякі є дорожчими, інші — трохи дешевшими

Другий фактор — ліквідність. Адже при великих покупках низька ліквідність або низький обсяг торгів може спричинити підвищення ціни покупки на момент придбання

Однак, якщо покупка здійснюється на невеликі суми, ця проблема зазвичай не виникає

Третій фактор — ризики

Насправді, не можна сказати, що спотові ETF на Bitcoin є безризиковими: вони просто мають інші ризики порівняно з біржами та криптогаманцями

Рекомендується віддавати перевагу ETF, які мають дуже надійного BTC-зберігача. У минулому траплялися крадіжки, що впливали на зберігачів, тому краще обирати безпечні рішення, навіть якщо це означає трохи вищі витрати на управління

Насамкінець, завжди важливо пам’ятати про ризик, пов’язаний із волатильністю ціни Bitcoin, але це ризик, якого ніколи не можна повністю уникнути при прямому інвестуванні у BTC

Де купити

Акції ETF і ETN доступні на платформах традиційних фінансових брокерів, що дозволяють інвестиції на фондовому ринку

Як вже згадувалося, це цінні папери, які торгуються безпосередньо на традиційних біржах

Існують різні платформи для інвестування у фондовий ринок

Найпоширеніші — ті, що інтегровані безпосередньо у веб-банкінг вашого банку. Це безумовно найзручніше рішення, але не завжди найвигідніше. Крім того, вони часто мають обмежений асортимент цінних паперів, тому, наприклад, на європейських банківських платформах часто відсутні американські спотові Bitcoin ETF

Також є платформи, що не інтегровані у веб-банкінг, але є “самостійними”, до яких може отримати доступ будь-хто, і в деяких випадках вони пропонують цінні папери з усього світу

Зазвичай це платформи з безкоштовною реєстрацією, тому достатньо просто зареєструватися, щоб перевірити, чи доступні обрані активи. Деякі з них — глобальні гіганти, доступні майже з будь-якої точки світу

Кожна платформа має свої комісії, тому завжди рекомендується спершу їх перевірити і, можливо, обрати ту з нижчими витратами

Також існують фінансові продукти, такі як пенсійні фонди або заощаджувальні плани, що дозволяють опосередковано інвестувати у спотові Bitcoin ETF, але вони фактично є іншою формою інвестицій у порівнянні з безпосереднім придбанням акцій ETF.