Чи триматиметься річний імпульс Rivian? Технологічний каталізатор, якого ніхто не очікував

Rivian щойно зробила неймовірний поворот сюжету. Після того, як у 2025 році вона майже не рухалася, знизившись на 6%, акції раптово злетіли, піднявшись на 57% з початку листопада. Річний дохід? Тепер він становить поважні 47%. Каталізатором стала не одна річ — це була ідеальна буря з перевищеннями прибутків, проривами у програмному забезпеченні та оголошеннями про автономію, що знову підняло інтерес ринку.

Але ось у чому справа: Rivian вже грала цю гру раніше. Акції досягли $27 в липні 2023 року, впали до $15 до листопада, підскочили до $24 в грудні, а потім знову впали через шість місяців. Тому справжнє питання не у тому, чи відбувається цей ралі—а у тому, чи означає це справжню зміну курсу компанії або просто ще один фальшивий прорив.

Числа, що все почали

Фінансові результати Rivian за 4 листопада викликали перші феєрверки, коли акції зросли на 23% наступного дня. Компанія повідомила про 78% зростання продажів $10 перевищуючи очікування( та збільшення поставок автомобілів на 32% — найшвидший темп з першого кварталу 2024 року.

Але не розслабляйтеся. Більша частина цього зростання продажів була викликана ефектом прискорення: податкові кредити на електромобілі закінчилися 30 вересня, тому покупці поспішали перед дедлайнами. Це не повторюваний шаблон.

Головна історія? Доходи від програмного забезпечення та сервісів зросли на 324%. Половина цього припала на спільне підприємство Rivian з Volkswagen, де вона постачає програмне забезпечення та електричне обладнання. Такий профіль маржі набагато здоровіший, ніж продажі автомобілів, і це той тип повторюваного доходу, що з часом може забезпечити прибутковість.

Від ставка на автономію до можливої зміни всього

Швидко до 11 грудня — День автономії та штучного інтелекту Rivian. Компанія презентувала Autonomy+, запуск якого заплановано на початок 2026 року, пропонуючи безрульове водіння за одноразову плату у $2,500 або $49.99/місяць.

Вищі маржі. Повторюваний дохід. Справжня технологічна оборона від конкурентів. На папері це саме те, що потрібно Rivian для прискорення шляху до прибутковості.

Але ось у чому підступ: попит ще не випробуваний, і ранні користувачі R1 )дорогий модель( не скажуть багато про масовий інтерес.

Справжнє випробування: чи зможе R2 працювати масштабно?

Все залежить від R2. Новий автомобіль Rivian за $45,000 виходить у першій половині 2026 року, а Autonomy+ з’явиться пізніше того ж року. Компанія зменшила матеріальні витрати на 50% порівняно з R1, розробивши власний чіп для автономних функцій.

Якщо обсяги R2 вийдуть за планом, Rivian нарешті зможе досягти масштабу, необхідного для довгострокової прибутковості. Це та зміна, на яку роблять ставки інвестори.

Якщо ні? Історія свідчить, що виробничі затримки знову можуть зупинити цей імпульс.

Що зараз думає Уолл-стріт

Цільова ціна за консенсусом — $15.73, що означає 20% зниження від поточних рівнів. Жорстко.

Але оновлені цілі після Autonomy та AI Day у середньому становлять $22.25, що дає приблизно 14% потенційного зростання. Очевидно, настрої аналітиків покращилися, хоча залишаються певні побоювання.

Підсумок

Rivian одночасно робить кілька ставок: індивідуальні напівпровідники, автономне програмне забезпечення, розгортання виробництва R2. Це багато ризиків виконання, стиснутих у 2026 рік.

Технології виглядають переконливо. Економіка R2 — приваблива. Але історія Rivian щодо стабільності виробництва… скажімо так, ненадійна.

Ці акції — це гра на волатильність, просто і ясно. Останній сплеск може бути початком чогось справжнього, або ж ще одним фальшивим проривом. Поки R2 не доведе, що може реально змінити масштаб і прибутковість, ставте на це як на спекулятивну гру і відповідно позиціонуйтеся.