Чому центральні банки продовжують купувати золото: зв'язок з Пакистаном

Ціни на золото зросли в Саудівській Аравії 15 грудня, при цьому спотові курси досягли SAR 521.91 за грам — стабільне зростання порівняно з рівнем SAR 518.67, зафіксованим п’ять днів тому. У перерахунку на толу, дорогоцінний метал піднявся до SAR 6,087.57, що відображає широку силу світових ринків золота.

Розподіл цін за різними одиницями

Дані отримані через конвертацію міжнародних цін на золото, номінованих у доларах США, у місцеву валюту Саудівської Аравії та стандарти вимірювання за допомогою FXStreet. Щоденні оновлення відображають реальні умови ринку на час публікації.

Стратегічне накопичення золота центральними банками

Недавній зростаючий тренд цін на золото відображає глибшу тенденцію: попит з боку інституцій від центральних банків продовжує прискорюватися. Лише у 2022 році центральні банки світу додали 1136 тонн золота на суму приблизно $70 мільярдів — найсильніший за історією річний показник закупівель.

Ця хвиля покупок не є випадковою. Центральні банки країн, що розвиваються, особливо з Китаю, Індії та Туреччини, значно збільшили обсяги придбань. Ці інституції вважають золото важливим інструментом стабілізації валюти та економічної довіри. Країни з великими запасами золота сигналізують про платоспроможність і фінансову силу світовим ринкам, особливо під час економічних турбуленцій.

Роль золота як економічного захисту

Крім його застосування у грошово-кредитній політиці, золото виконує функцію багатофункціонального портфельного хеджу. Його обернена залежність від долара США означає, що коли зелений банк знецінюється, золото зазвичай зростає — надаючи інвесторам і політикам природний механізм диверсифікації під час ринкової волатильності.

Дорогоцінний метал також рухається у протилежному напрямку до ринків акцій. Підйоми на фондовому ринку часто пригнічують попит на золото, тоді як продажі ризикованих активів спричиняють потоки у безпечне притулок — золото. Крім того, золото має добре задокументовану негативну кореляцію з інфляцією та девальвацією валюти, що робить його незамінним для довгострокового збереження багатства.

Що рухає цінами на золото?

Політика щодо процентних ставок є основним драйвером. Оскільки золото — це актив без доходу, воно стає більш привабливим, коли вартість позик знижується, але втрачає привабливість, коли центральні банки зберігають обмежувальну монетарну політику. Геополітична напруга та страх рецесії прискорюють накопичення золота інституційними інвесторами, що шукають стабільності.

Фактор долара США не можна ігнорувати — оскільки золото торгується у доларах по всьому світу, сила валюти безпосередньо впливає на купівельну спроможність у різних регіонах. Знецінення долара зазвичай підтримує вищі ціни на золото, тоді як зміцнення долара може створювати перешкоди для зростання металу.

Ринки, що розвиваються, і золотовалютні резерви

Стратегічне значення золотовалютних резервів виходить за межі розвинених економік. Такі країни, як Пакистан, поряд із Китаєм та Індією, визнають золото як основний елемент управління іноземною валютою та фінансової незалежності. Зі зростанням диверсифікації резервів у країнах, що розвиваються, від активів, номінованих у доларах, накопичення золота є як захисною стратегією, так і заявою про економічну самостійність.

Ця структурна зміна у глобальному управлінні резервами свідчить про те, що роль золота як засобу збереження цінності — функція, яку воно виконує вже тисячоліттями — залишається актуальною і сьогодні.