Крихкий ралі ETH, підживлений екстремальним кредитним плечем – рецепт для волатильності?

Ethereum продовжує коливатися у спірній зоні, борючись із опором навколо порогу в $3,000, тоді як учасники ринку демонструють розділені переконання. З початку цього тижня ETH багаторазово тестував зростання, але стикався з відторгненням, при цьому торговий інтерес залишався приглушеним, а учасники вагалися вкладати новий капітал через невизначеність напрямку.

Зовнішня картина розповідає одну історію — обережну і нерішучу. Але під поверхнею стриманої цінової дії прихована більш провокаційна наратив. Метрики деривативів на блокчейні з провідних бірж показують, що трейдери стають дедалі агресивнішими, нарощуючи історично високі позиції з кредитним плечем. Це розходження між слабкою динамікою спотової ціни і зростаючою активністю деривативів створює структурно крихке ринкове середовище.

Рекордне кредитне плече сигналізує про зростання ризикової активності

Дані показують, що Оцінений коефіцієнт кредитного плеча Ethereum на провідних платформах деривативів досяг 0.611, встановивши рекорд для цього показника. Це зростання свідчить про готовність трейдерів брати на себе надмірний ризик, роблячи ставки на швидкий прорив у напрямку.

Інтенсивність виходить за межі лише плеча. Агресивне купівля значно посилилася. 19 грудня коефіцієнт Taker Buy Sell Ratio підскочив до 1.13 — рівня, не баченого з вересня 2023 року. Цей показник свідчить, що покупці активно знімають пропозиції і контролюють потік ордерів, а не пасивно роблять ставки за нижчими цінами.

Зовні ці метрики здаються бичачими. Трейдери налаштовані на зростання, а потік ордерів демонструє агресивне накопичення. Однак ця ситуація має критичну вразливість: при історично високому кредитному плечі навіть незначне зниження може спричинити каскадні ліквідації. Різке переоцінювання може перерости у “long squeeze”, викликавши раптову волатильність і знищення позик з кредитним плечем.

Крихкість цієї ринкової структури не можна недооцінювати. Високе кредитне плече посилює як прибутки, так і збитки. Хоча воно може сприяти проривам через опір, водночас створює умови для швидкого розгортання.

Цінова структура залишається під тиском, незважаючи на спроби відскоку

Поточна торгова зона Ethereum знаходиться біля $2,950 після недавнього відскоку, але широка технічна картина залишається під тиском. ETH продовжує торгуватися нижче 100-денної та 200-денної ковзних середніх, які перейшли з рівня підтримки у рівень опору. Недавній обсяг відскоку, хоча й скромний, значно поступається агресивним покупкам, зафіксованим раніше цього року, що свідчить про тактичне закриття коротких позицій, а не про справжнє інституційне накопичення.

Середньостроковий тренд явно вниз. З моменту піку біля $4,800 у жовтні Ethereum зазнав низки послідовних нижчих максимумів. Найважливіше — ETH не зміг повернути зону $3,200–$3,300, яка раніше слугувала опорою для зростання, але тепер перетворилася на рівень опору. Поки ціна залишається під цим рівнем, спроби зростання, ймовірно, стикнуться з тривалим тиском продажу.

Підтримка з’являється в діапазоні $2,800–$2,750. Чіткий пробій нижче цього рівня відкриє шлях до глибших втрат до $2,500. Щоб структура стала справді слабшою, Ethereum має повернутися і утриматися вище $3,200 із зростаючим обсягом — наразі цього немає.

Неприємне протистояння: кредитне плече проти технічних показників

Ринок стикається з незручним парадоксом. Трейдери налаштовані агресивно бичачо з рекордним кредитним плечем, але ціна постійно не може прорватися через рівень опору. Це розходження — ознака крихкої позиції. Коли реальність не відповідає очікуванням трейдерів — особливо в умовах високого кредитного плеча — слідують ліквідації.

Для бичачих сил вирішальним буде закриття вище $3,200, що підтвердить їхню позицію і потенційно відкриє шлях до подальшого зростання. Для ведмедів — пробій нижче $2,800 викличе каскад капітуляцій і доведе, що вся конструкція з кредитним плечем побудована на нестійкому ґрунті.

Поки Ethereum не покаже переконливого руху у напрямку, баланс залишатиметься крихким. Трейдери залишаються між бичачими позиціями у деривативах і ведмежими технічними сигналами — рецепт підвищеної волатильності у будь-якому напрямку.