$PI 2026 року 15 січня Сенатський комітет з банківських справ США дійсно провів «сесію з розгляду» важливого законопроекту у сфері криптовалют. Ця зустріч стала ключовим кроком у розробці першої всеохоплюючої рамки регулювання криптовалютного ринку в США.

Що таке законопроект

Основна ідея цього законопроекту — створити всебічні федеральні правила регулювання цифрових активів. Його головна мета — покінчити з тривалим невизначеним статусом, коли відповідальність за регулювання розподілена між різними органами (передусім SEC та CFTC), і залежить від судових процесів.

· Назва законопроекту: у версії, схваленій Палатою представників, він називається «Закон про ясність на ринку цифрових активів», також часто званий «CLARITY Закон».
· Основна мета: чітко визначити відповідальність у регулюванні, сприяти інноваціям, захищати інвесторів і забезпечувати національну безпеку, з кінцевою метою — «зробити США світовим центром криптовалют».

Ключовий зміст та вплив

Нижче наведено основні питання, які цей законопроект має вирішити, та потенційний вплив:

1. Визначення класифікації активів та регулюючих органів

· Проблема: коли цифровий актив є «цінними паперами», а коли — «товарами»? Це питання довго залишалося невирішеним.
· Рішення законопроекту: він надасть визначення «цифрових товарів» і «цифрових активів», систематизуючи межі регулювання SEC і CFTC. Загалом вважається, що CFTC матиме ексклюзивне право регулювати ринок «цифрових товарів» (наприклад, біткоїна), тоді як SEC продовжить регулювати токени з ознаками цінних паперів.

2. Регулювання стейблкоїнів

· Проблема: хто має регулювати стабільні монети, прив’язані до долара, такі як USDT, USDC, і як забезпечити їхню достатність і безпеку резервів?
· Рішення законопроекту: створити федеральну рамку для платіжних стейблкоїнів, визначити вимоги до ліцензування емітентів, резервних активів (грошові кошти або державні облігації) та аудиту.

3. Увага до децентралізованих фінансів

· Проблема: як регулювати DeFi-протоколи, такі як децентралізовані біржі, без традиційних централізованих операторів?
· Поточний стан: це одна з найбільш спірних сфер у законодавчих переговорах. Лобістські групи з фінансового сектору та криптоіндустрії досі мають різні позиції.

4. Потенційний вплив на ринок

· За умови прийняття: значно підвищить передбачуваність регулювання, приверне більше інвестицій з традиційних фінансових структур, сприятиме розвитку ETF, ліцензованих кастодіанських послуг та інших фінансових продуктів, а також може зменшити маніпуляції на ринку.
· Поточний стан: законопроект ще перебуває на ранніх стадіях розробки, невідомо, коли і чи він стане законом.

Наступні кроки та графік

Зустріч 15 січня — лише один етап у довгому законодавчому процесі. На ній члени комітету розглядатимуть кожен пункт законопроекту, вноситимуть поправки та голосуватимуть.

Ось приблизний шлях законопроекту та орієнтовний графік:

· 15 січня 2026 року: розгляд у Сенатському комітеті з банківських справ
· Ближча мета: схвалення у Сенатському комітеті з банківських справ та аграрному комітеті
· Наступні кроки: об’єднання версій у Сенаті, подання на голосування у Сенаті (потрібно 60 голосів)
· Останній етап: узгодження з версією Палати представників (яка вже була ухвалена у липні 2025 року), подання на підпис президенту
· Оптимістичний прогноз: підписання у березні 2026 року
· Обережний прогноз: затримки у законодавчому процесі до 2027 року, а також пізніше набуття чинності відповідних правил

Підсумок

Загалом, зустріч 15 січня — важливий етап у процесі регулювання криптовалют у США, але це далеко не кінець. Законопроект спрямований на вирішення ключових проблем невизначеності через чітке визначення класифікації активів і відповідальності регуляторів, а також створення правил для стабільних монет. Подальший розвиток залежатиме від результатів боротьби між двома партіями щодо кількох спірних питань.