Дані роздрібної торгівлі Великої Британії за грудень щойно надійшли, і вони виявилися не дуже вражаючими. Продажі "як для якості" зросли всього на 1.0% у порівнянні з минулим роком — значно менше, ніж очікував ринок. Такий слабкий рівень споживчих витрат говорить нам про важливе: страхи щодо рецесії не зникнуть найближчим часом.

Коли традиційна роздрібна торгівля зазнає труднощів, це зазвичай свідчить про те, що домашні бюджети звужуються. Люди утримуються від витрат. Такий макроекономічний вітер зазвичай призводить до зниження ризикової активності у всіх класах активів — включно з криптовалютами. Ми вже бачили цей сценарій раніше: економічна невизначеність → накопичення готівки → зменшення інституційних інвестицій у цифрові активи.

Для трейдерів, що слідкують за макроцикліками, це варто зазначити. Не дивуйтеся, якщо найближчими тижнями ми побачимо деяку захисну позицію. Загальне питання: чи відреагують центральні банки додатковим стимулюванням, чи залишать ставки стабільними? Це в кінцевому підсумку визначить, чи залишиться цей сповільнення обмеженим або переросте у щось більше.