Останні новини регулювання криптовалют у Дубаї: заборона приватних монет, посилення правил стабільних монет, як трейдерам реагувати?

Нові правила набирають чинності 12 січня 2026 року, і в рамках Дубайського міжнародного фінансового центру забороняються всі операції, просування та управління фондами, пов’язані з приватними токенами.

Дубайська управлінська рада з фінансових послуг одночасно посилила регулювання стабільних монет, вимагаючи від ліцензованих компаній самостійно оцінювати застосовність токенів, а не покладатися на список схвалених регулятором токенів.

01 Регуляторний зсув

Ці зміни від Управління з фінансових послуг Дубаю не стали несподіванкою. Оновлення слідує за консультаційною процедурою, розпочатою у жовтні 2025 року, і є важливим поворотом у підході цього регулятора з моменту впровадження регулювання криптовалют у 2022 році.

Основна ідея нових правил — передача відповідальності за регулювання. Зі зміненими правилами, що набрали чинності цього понеділка, компанії, що надають фінансові послуги з криптовалютами, тепер повинні самостійно визначати, чи відповідають їхні токени регуляторним стандартам, а DFSA більше не підтримуватиме або публікуватиме список схвалених криптовалют.

Цей зсув відображає зрілість підходу регулятора до криптовалют. Спочатку, у 2022 році, DFSA застосовувала більш обережний підхід, публікуючи список схвалених токенів для керівництва ринком.

З поглибленням розуміння ринкових учасників і регуляторів щодо криптовалют, цей «батьківський» стиль регулювання поступово поступається місцем більш ринковому підходу.

02 Заборона приватних токенів

Приватні токени, такі як Monero (XMR) і Zcash (ZEC), зазнають найбільшого впливу від нових правил. Хоча оновлений рамковий документ DFSA не забороняє прямо будь-які категорії цифрових активів, встановлені стандарти перевірки фактично виключають ці приватні токени з легальних операцій у Дубайському міжнародному фінансовому центрі.

У нових правилах регулятор чітко визначив технології підвищення приватності як негативний індикатор. Токени, що використовують підписання кільцевих підписів або приховані адреси для приховування деталей транзакцій, вважаються невідповідними регуляторним стандартам через їхню нездатність відповідати вимогам моніторингу в мережі.

Обсяг цієї заборони досить широкий. Вона стосується не лише транзакцій із приватними токенами, а й усіх активностей, пов’язаних із цими активами, таких як просування, управління фондами і деривативи.

Варто зазначити, що заборона здебільшого стосується ліцензованих компаній, а не приватних власників. Фізичні особи все ще можуть зберігати приватні токени у своїх приватних гаманцях, але не зможуть здійснювати торгівлю або управління цими активами через регульовані платформи DIFC.

03 Нові стандарти стабільних монет

Паралельно з забороною приватних токенів запроваджено більш жорстке визначення стабільних монет. Управління з фінансових послуг Дубаю тепер називає стабільні монети «цифровими валютами, прив’язаними до фіатних валют», і встановлює більш високі бар’єри для входу.

За новими стандартами, лише ті токени, що прив’язані до фіатних валют і підтримуються високоякісними, ліквідними активами, можуть класифікуватися як цифрові валюти, прив’язані до фіатних валют. Такий акцент на якості резервів і ліквідності відображає глобальну увагу регуляторів до ризиків викупу.

Алгоритмічні стабільні монети у новій системі опиняються у делікатному становищі. Токени, такі як USDe від Ethena, що швидко зростають на ринку, за регуляторною системою DFSA не вважаються стабільними монетами, а класифікуються як звичайні криптовалюти.

Ця різниця має важливе значення, оскільки різні категорії підпадають під різні регуляторні вимоги та витрати на відповідність. Зараз DFSA визнає лише кілька стабільних монет, що відповідають її стандартам, зокрема USDC і EURC від Circle, а також RLUSD від Ripple.

04 Глобальні тренди регулювання

Зміни у регулюванні Дубаю не є ізольованим випадком, а відображають глобальні тенденції у регулюванні криптовалют. Від регламенту MiCA ЄС до системи ризик-орієнтованого ліцензування в Гонконгу — основні юрисдикції посилюють контроль за технологіями приватності.

Міжнародні стандарти Групи з фінансових дій (FATF) відіграють ключову роль у цій тенденції. Вони вимагають від фінансових установ ідентифікувати ініціатора та бенефіціара кожної криптовалютної транзакції, а дизайн приватних токенів спрямований саме на уникнення такої прозорості.

Послідовність регулювання також поступово формується всередині ОАЕ. Закон Центрального банку ОАЕ «Про послуги платіжних токенів» заборонив використання алгоритмічних стабільних монет і приватних токенів для платежів у країні, а нові правила DFSA узгоджуються з цими ширшими федеральними стандартами.

Цей феномен регуляторної гармонізації відображає зміну ставлення глобальної фінансової системи до криптовалют — від початкового експериментального прийняття до системного регулювання.

05 Вплив на ринок і стратегії трейдерів

Зміни у регулюванні в Дубаї миттєво вплинули на ринок. У день набрання чинності нових правил ціна приватних токенів, таких як Monero, досягла історичного максимуму у 596 доларів, що демонструє складність криптовалютного ринку.

Для трейдерів важливо розуміти ці регуляторні зміни і відповідно коригувати свої стратегії. Токени приватних монет, що торгуються на регульованих платформах, можуть опинитися під ризиком зняття з обігу, а торгові пари стабільних монет — змінюватися відповідно до нових вимог.

У довгостроковій перспективі, регуляторні зміни у Дубаї можуть вплинути на привабливість регіону як центру криптовалют. Деякі учасники ринку побоюються, що суворі регуляції можуть спричинити перерозподіл ліквідності до офшорних або менш регульованих юрисдикцій.

06 Парадигмальний зсув

Регулювання криптовалют у Дубайському міжнародному фінансовому центрі переживає перехід від централізованого схвалення до самостійної оцінки. Ця зміна перекладає відповідальність безпосередньо на учасників ринку, а не на регулятора, що свідчить про зрілість регулювання криптовалют у Дубаї.

Ліцензовані компанії тепер повинні розробити обґрунтовані, доказові процеси оцінки кожного типу токенів, з якими вони працюють. Ця зміна відображає відгуки галузі та її зрілість: компанії зазначають, що ринок вже змінився, і вони самі постійно розвиваються, стаючи більш обізнаними у регулюванні фінансових послуг.

Для криптопідприємств, що працюють у Дубайському міжнародному фінансовому центрі, це означає вищі витрати на відповідність і більш суворі внутрішні контролі. Ті, хто зможе адаптуватися до нових стандартів, збережуть конкурентоспроможність, а ті, хто не зможе — можливо, переглянуть свою бізнес-стратегію.

Ясність регулювання сама по собі є конкурентною перевагою. У порівнянні з іншими юрисдикціями, де правила залишаються розпорошеними або невизначеними, оновлений рамковий документ Дубаю дає чіткі орієнтири для компаній, що планують працювати у цьому регіоні.

Майбутні перспективи

У день набрання чинності заборони, Monero встановила історичний максимум у 596 доларів. Ця боротьба між регулюванням і ринком триває, і у фінансових установах із скляними фасадами на вулицях Дубайського МФЦ фахівці з комплаєнсу напружено переоцінюють свої списки токенів.

На глобальному рівні, від Європейського Союзу до Японії, від Південної Кореї до ОАЕ, формується все більш жорстка мережа регулювання криптовалют. Зі зростанням ясності регуляторних меж платформи, що зможуть балансувати між відповідністю та інноваціями, з часом отримають переваги у новому циклі перетворень галузі.