Більше ніж $440M у маржинальних ставках зникли, оскільки Біткоїн відступає від $94K піку

Обіцяючий імпульс Біткойна на початку 2026 року цього тижня зазнав серйозного випробування: різкий тиск на продажі стер більшу частину його ранньорічного ралі та викликав масові ліквідації на ринках деривативів. Більше $440 мільйонів позик було примусово закрито, оскільки ціна знизилася з місцевого максимуму $94 420 до приблизно $92 618, що стало несподіванкою для багатьох довгих трейдерів.

Ралі, яке не мало тривати

Криптовалюта демонструвала вражаючі здобутки за останні тижні, піднявшись більш ніж на 7% з початку січня та підвищивши загальну капіталізацію цифрового активу приблизно на $250 мільярдів доларів. Цей підйом був зумовлений двома зростаючими факторами: очікуваннями зниження процентних ставок Федеральною резервною системою пізніше у 2026 році та помітним покращенням умов ліквідності, що спричинило новий попит на купівлю ризикових активів. Потоки ETF на Біткойн повернулися до позитивної зони, сигналізуючи про довіру інституцій у відновлювальну історію.

Однак під цим оптимістичним фасадом структура ринку виявила значні обмеження. Позика залишалася дивно скромною, а волатильність залишалася обмеженою — що свідчить про те, що ралі було більше цілеспрямованим перерозподілом, ніж агресивною позицією, яка підживлює вибухові рухи. Учасники ринку описували ситуацію як таку, що позбавлена “офензивного стану”, характерного для високого резонансу настроїв і агресивного нарощування позик, що зазвичай підтримує тривалі зростання.

Коли оптимізм зустрів реальність

Точка перелому настала, коли Біткойн зупинився після досягнення порогу $94 000. Без достатнього зростаючого імпульсу для подальшого підвищення технічна підтримка почала руйнуватися, і те, що почалося як фіксація прибутку, швидко переросло у примусове продаж. Зниження на 3% було достатнім для запуску хвилі ліквідацій, більшість з яких припала на трейдерів, що ставили на подальше зростання.

Варто зазначити, що цей час збігся з подіями у сфері інституційного зберігання активів. Постачальник індексів MSCI оголосив, що не виключатиме MicroStrategy та інших компаній, що займаються крипто-казначейством, з своїх бенчмарків — рішення з конкретними наслідками для пасивних фондів. Вилучення з індексів могло б спричинити значні викупні операції з пасивних інструментів, створюючи додатковий опір для настроїв і цінових рухів.

Що чекати далі для Біткойна

Дивлячись на решту 2026 року, аналітики очікують, що траєкторія Біткойна залишатиметься характерною для волатильності, з періодичними структурними підйомами, а не прямим зростанням. Шлях вперед, ймовірно, визначатимуть конкретні каталізатори та макроекономічні події, а не самовідновлювальний імпульс спекулятивних позик.

Більш переконлива довгострокова історія зосереджена на інституційній адаптації через спотові ETF, які продовжують поглинати капітал у стабільному режимі та поступово зменшують залежність Біткойна від короткострокових трейдерських позицій. Ця структурна попит очікується відфільтрує слабкі проєкти, водночас надаючи перевагу активам, пов’язаним із реальним застосуванням, платіжною інфраструктурою та рішеннями для розрахунків — створюючи більш зрілу ринкову структуру у 2026 році.