Прогноз цін на 2025 доларів США: чи означає зниження відсоткових ставок справжнє знецінення долара? Можливо, ви думаєте занадто просто

Чи означає відкриття ФРС у 2024 році зниження ставок, що долар США ось-ось обвалиться?

Багато хто, побачивши цю новину, починає панікувати. Але насправді, ця логіка має безліч прогалин.

Спершу з’ясуймо: індекс долара і валютний курс долара — це зовсім різні речі

Перший крок у прогнозуванні руху долара — зрозуміти, що таке індекс долара.

Простими словами, індекс долара вимірює силу долара відносно кошика основних валют. Це не конкретний валютний курс, а зважене середнє значення щодо шести валют: євро, японської ієни, британського фунта, канадського долара, швейцарського франка та шведської крони.

У порівнянні з окремим валютним курсом, наприклад USD/JPY або EUR/USD, — це «один на один» поєдинок між доларом і конкретною валютою.

Це дуже важливо, оскільки зниження ставки ФРС не обов’язково одразу призведе до падіння індексу долара. Головне — що роблять інші центральні банки. Якщо ЄЦБ також знижує ставки і робить це так само швидко, індекс долара не знизиться суттєво. Хто знижує швидше і більше — той і визначає силу валютного курсу.

Прогноз руху долара залежить від чотирьох головних драйверів

1. Монетарна політика: гра на різниці ставок

Висока ставка — капітал тече туди. Коли США пропонують високі ставки, глобальні інвестори прагнуть купити долари і вкладати їх у американський ринок. Навпаки, зниження ставок зменшує привабливість долара.

Але тут є пастка: ринок завжди йде попереду політики. Інвестори не чекатимуть, поки ФРС офіційно знизить ставки, вони почнуть діяти ще в очікуванні цього. Тому для аналізу індексу долара потрібно дивитись не лише на поточні ставки, а й на прогнози та «точкові графіки» ФРС.

За останніми прогнозами, ФРС планує до 2026 року знизити ставки до приблизно 3%. Це вже частково враховано у валютних курсах.

2. Обсяг пропозиції долара (QE vs QT): сила друкарської машинки

Коли ФРС друкує гроші (QE), кількість доларів у обігу стрімко зростає, і долар знецінюється. Коли ж ФРС починає скорочувати баланс (QT), долар зменшується, і його вартість може зрости.

Але й у цьому випадку зміни не відбуваються миттєво — потрібно час, щоб ринок їх врахував. Інвестори мають уважно стежити за політичним напрямком ФРС.

3. Торговий дефіцит: структурна проблема США

Довгий час США імпортують більше, ніж експортують, що створює величезний торговий дефіцит. Збільшення імпорту вимагає більше доларів, що підвищує їх попит і зміцнює долар. Зростання експорту зменшує попит на долар і може його знизити.

Але слід пам’ятати, що цей вплив зазвичай довгостроковий і не змінює валютний курс миттєво.

4. Глобальний кредит і конкуренція США: невидима сила

Долар став світовою резервною валютою завдяки довірі до США. Але ця довіра зараз піддається сумніву.

За останні десятиліття процес деколонізації долара стає все очевиднішим. Поява євро, запуск ф’ючерсів на нафту в юанях, зростання популярності криптовалют, накопичення золота — все це кидає виклик гегемонії долара. Особливо з 2022 року багато країн почали втрачати довіру до американських облігацій і переходити до золота.

Якщо США не зможуть відновити довіру інших країн до долара, його обіг у майбутньому може зменшитися. Це і пояснює, чому ФРС стає все обережнішою у ставках.

50 років у ретроспективі: як великі події змінювали індекс долара

За останні півстоліття рух долара формувався під впливом важливих економічних подій:

Фінансова криза 2008 року: глобальна паніка, капітал масово повертається у долар, і він стрімко зростає, ставши «валютою-укриттям».

Пандемія 2020 року: уряд США друкує трильйони доларів для підтримки економіки, і долар короткостроково слабшає. Але з відновленням економіки США, долар знову зміцнюється і повертає капітал.

Цикл підвищення ставок 2022-2023 років: ФРС агресивно підвищує ставки для боротьби з інфляцією, і долар стає надзвичайно сильним — індекс долара перевищує 114.

Зниження ставок у 2024-2025 роках: ситуація змінюється — ФРС починає знижувати ставки, і привабливість долара зменшується. Капітал починає йти у інші активи з вищою доходністю, наприклад, криптовалюти, золото або ринки нових країн.

Прогноз руху долара у майбутньому: не буде стрімкого обвалу, а швидше коливання на високих рівнях

Багато хто вважає, що «зниження ставок» автоматично означає обвал долара. Насправді ситуація складніша.

Зараз факторів, що тиснуть на долар, дійсно багато:

• Посилення тарифної політики США, зростання витрат на торгівлю з Америкою
• Тенденція до деколонізації долара, зменшення залежності світу від нього
• Вже враховані очікування зниження ставок, і немає нових «каталізаторів» для швидкого падіння

Але не варто бути надто оптимістичним — є ключовий фактор: геополітична напруженість. Конфлікти в Ізраїлі, Тайвані, ситуація з Росією та Україною — будь-який новий кризовий сплеск поверне капітал у долар, адже він залишається «валютою-укриттям».

Автор вважає, що найбільш ймовірний сценарій у найближчий рік — «коливання на високих рівнях з поступовим ослабленням», а не одномоментний обвал. Це означає, що інвесторам не слід ставити на короткі позиції, а потрібно аналізувати конкретні валютні пари і діяти з точністю.

Прогноз руху долара і ланцюгова реакція на різні активи

Золото: знецінення долара — зростання

Золото оцінюється у доларах, тому при зниженні долара вартість золота у доларах зменшується, і попит зростає. Крім того, зниження ставок робить золото більш привабливим (адже воно не має відсотків, і при зниженні доходності інших активів, вартість золота зростає). Цей цикл зниження ставок — двостороння вигода для золота.

Фондовий ринок: капітал знову тече у акції

Зниження ставок у США зазвичай стимулює інвестиції у фондовий ринок, особливо у технологічні та зростаючі компанії. Але якщо долар дуже слабкий, іноземні інвестори можуть переорієнтуватися на Європу, Японію або нові ринки, зменшуючи попит на американські акції.

Криптовалюти: новий захист від інфляції

Знецінення долара означає зниження купівельної спроможності. В таких умовах інвестори шукають активи для захисту від інфляції, і біткоїн, як «цифрове золото», стає популярним. Особливо під час глобальної економічної турбулентності, знецінення долара або зростання інфляції — криптовалюти зазвичай привертають капітал.

Інші основні валютні пари: кожен за себе

USD/JPY (долар/ієна): Японія щойно завершила еру надмірно низьких ставок, і капітал починає повертатися у ієну, що підвищує її ціну. В майбутньому ймовірно посилення ієни і зниження долара.

TWD/USD (новотайванський долар/долар США): Тайвань слідує за доларом у ставках, але внутрішні обмеження (зокрема, політика щодо нерухомості) стримують зростання. Оскільки Тайвань — країна з орієнтацією на експорт, слабка валюта сприятиме зростанню експорту. Очікується невелике підвищення курсу, але незначне.

EUR/USD (євро/долар): Зараз євро досить сильне, але економіка Європи має проблеми (висока інфляція, слабкий економічний ріст). Якщо ЄЦБ почне поступово знижувати ставки, долар послабшає, але різкого падіння не очікується.

Як заробити на коливаннях долара

Після розуміння прогнозу руху долара важливо вміти використовувати можливості для торгівлі.

Короткострокові операції: кожне економічне повідомлення (інфляція, зайнятість) викликає коливання курсу. Досвідчені трейдери використовують ці новини для швидких угод — купівлі або продажу.

Середньострокові стратегії: враховуючи прогнози ФРС і політику інших центральних банків, можна заздалегідь планувати напрямок валютних пар. Наприклад, якщо прогнозуємо, що долар у найближчі 12 місяців буде коливатися на високих рівнях і поступово слабшатиме, — можна відкривати короткі позиції на долар або довгі — на інші валюти.

Основний принцип: якщо є невизначеність — є і можливості для торгівлі. Головне — вчасно і правильно аналізувати і діяти.

Остаточна порада: не піддавайтеся спокусі думати, що «зниження ставок — це однозначний крах долара». Прогноз руху долара вимагає комплексного аналізу — враховуючи ставки, пропозицію, торговий баланс, глобальну довіру і багато інших факторів. Лише системний підхід дозволить стабільно заробляти на ринках валют.