XAU/USD знижується на тлі зменшення геополітичного преміуму: прогноз курсу золота вказує на дані з працевлаштування як основний драйвер

Четверговий відступ азійського ринку сигналізує про фазу фіксації прибутку

Ціни на золото знизилися приблизно до $4,450 під час ранкових азійських торгів у четвер, що є помітною корекцією від недавніх максимумів. Відступ відображає зміну настроїв трейдерів, оскільки учасники ринку фіксують прибутки після тривалого зростання. Ця діяльність з фіксації прибутків відбувається у момент, коли геополітичні ризикові премії, що раніше підтримували дорогоцінний метал, починають зменшуватися, створюючи перешкоди для подальшого зростання.

Динаміка ринку: Згасання геополітичних сприятливих факторів і повернення ризикової активності

Зниження попиту на активи-убежища є основним чинником, що тисне на ціну золота. Після періоду, коли міжнародна напруженість підсилювала попит на дорогоцінні метали як засіб хеджування портфелів, ринки поступово переоцінюють ризики. Трейдери почали менш пріоритетно ставитися до геополітичних питань у своїх рішеннях, що свідчить про зменшення сприйняття негайної загрози.

Ця зміна підкреслює важливу динаміку на ринках дорогоцінних металів: ефективність золота дедалі більше залежить від макроекономічних факторів, а не від ризикових настроїв, викликаних подіями. У міру зменшення геополітичної тривоги фокус природно зміщується до фундаментальних економічних індикаторів, що зазвичай впливають на траєкторії монетарної політики.

Звіт про зайнятість стає ключовим ціновим каталізатором

Прогноз цін на золото на найближчі дні значною мірою залежить від економічних даних щодо зайнятості. Перші дані про кількість безробітних за тиждень, що закінчується у четвер, будуть оприлюднені під час сесії, але найважливіший реліз очікує у п’ятницю — звіт про зайнятість за грудень. Цей звіт має надзвичайне значення через його потенціал змінити очікування щодо політики Федеральної резервної системи.

Поточний консенсус економістів передбачає додавання 60 000 нових робочих місць у грудні та зниження рівня безробіття до 4,5%. Однак будь-яке відхилення від цих прогнозів — особливо слабший показник — може суттєво змінити очікування щодо рівня відсоткових ставок.

Динаміка ставок і інвестиційна привабливість золота

Непрямий зв’язок між силою ринку праці та оцінкою золота працює через рішення Федеральної резервної системи. М’якший за очікуваннями звіт про ринок праці посилить аргументи на користь зниження ставок, оскільки політики можуть бути змушені ставити пріоритет на зростання економіки, а не на боротьбу з інфляцією.

Такий цикл зниження ставок має глибокі наслідки для активів без доходності, таких як золото. Зниження відсоткових ставок зменшує альтернативну вартість утримання дорогоцінних металів, які не приносять купонних або дивідендних доходів. Коли безризикові ставки знижуються, привабливість зберігання багатства у фізичному золоті значно зростає, що технічно підтримує зростання цін.

Позиціонування ринку та тактичний прогноз

За словами фахівців з торгівлі металами, поточний відступ слід розглядати як корекційну фазу, а не як зміну тренду. Як зазначив один із спостерігачів ринку, фіксація прибутків після значних ралі — це нормальна функція ринку, яка зазвичай створює можливості для входу для довгострокових учасників.

Взаємодія між коливаннями попиту на активи-убежища та очікуваннями щодо ставок, ймовірно, домінуватиме у торгівлі протягом усього вікенду. Трейдерам, що мають позиції у XAU/USD, слід готуватися до подальшої волатильності у зв’язку з наближенням економічних даних, а звіт про зайнятість стане основним інфлекційним пунктом для визначення напрямку.