Грошовий застій: коли економіка сповільнюється, куди повинні інвестори вкладати свої кошти?

Що таке дефляція і чи вона справді існує?

Дефляція (Deflation) звучить як абстрактна економічна концепція, але це реальне явище, яке може виникнути в Таїланді та у всьому світі. Уявіть: якщо вартість ваших грошей постійно зростає, тоді як ціни на товари знижуються — це ситуація, яка протилежна інфляції (Inflation).

У стані дефляції рівень цін на товари та послуги зазвичай поступово знижується, що збільшує купівельну спроможність населення. Ви можете купити більше товарів за ту саму суму грошей, але це не означає, що всі плюси від цього.

Як виникає дефляція?

Зрозумівши механізм дефляції, ви побачите, що вона виникає через дисбаланс на ринку. Існує кілька причин, які можуть спричинити економічний спад:

Проблеми з попитом (Demand Crisis)
Коли населення витрачає менше, можливо через зростання боргів, зменшення доходів або економічну кризу (як під час COVID-19), споживачі починають зберігати гроші, що зменшує попит на товари та послуги.

Проблеми з пропозицією (Supply Shock)
Іноді нові технології або підвищення ефективності виробництва дозволяють споживачам отримувати більше товарів, тоді як попит залишається стабільним або зменшується. Більшість виробників змушені знижувати ціни, щоб збільшити купівельну спроможність.

Помилки у монетарній політиці
Якщо центральний банк встановлює надто високі відсоткові ставки або уряд збирає надмірні податки, обіг грошей у системі зменшується, що спричиняє дефіцит грошей і зниження цін.

Небезпечний цикл: Дефляційна спіраль

Це те, на що інвестори повинні звернути увагу. Коли виникає дефляція, це схоже на світ із викривленими рішеннями:

1. Населення очікує подальше зниження цін → вони відкладають покупки.
2. Менший попит → виробники змушені знижувати ціни ще більше.
3. Виробники втрачають прибутки → зменшують виробництво і звільняють працівників.
4. Безробіття зростає → доходи зменшуються, попит ще більше падає.
5. Цикл повторюється → економіка занурюється у глибоку яму дефляції.

Ця ситуація схожа на історичний приклад “Велика депресія” у США 1929-1932 років, коли ВВП знизився більш ніж на 15%, а рівень безробіття досяг 23%.

Плюси та мінуси дефляції

Хто виграє, а хто програє?

У період дефляції вартість готівки зростає, тому ті, хто має стабільний дохід і борги, отримують переваги, оскільки їхні гроші стають ціннішими. А боржники та підприємці стикаються з труднощами, оскільки їм потрібно зберігати більш цінні гроші для погашення боргів.

Вплив на зайнятість
У період дефляції бізнеси неохоче розширюють найм, оскільки їхні прибутки зменшуються. Деякі компанії можуть змушені скорочувати штат, що підвищує рівень безробіття.

Чи пов’язані дефляція і економічна рецесія?

Так, вони часто йдуть разом. Якщо ВВП знижується два квартали поспіль, економіка вважається у стані рецесії (Recession). У такій ситуації люди витрачають менше, бізнеси не можуть продавати, ціни знижуються, і дефляція настає.

Останні дані показують, що глобальний індекс провідних економічних показників (Global Leading Economic Index) має тенденцію до сповільнення. У 2023 році світова економіка зросте лише на 2.7%, що менше за звичайний показник у 3%, і це через структурну інфляцію, ризики війни, енергетичну кризу та кризу вартості життя.

Чи справді Таїланд входить у стан дефляції?

Хороші новини для тайців: Таїланд ще не відповідає всім 4 критеріям дефляції. Хоча рівень інфляції став негативним у квітні 2020 року (-2.99% річних) — найгірше за 10 років 9 місяців, країна все ще має прогнозовану інфляцію на рівні 1.8% протягом наступних 5 років, що входить у цільовий діапазон 1-3%.

Економічне зростання Таїланду очікується зросте з -8.1% у 2020 році до 5.0% у 2021 році, але існує ризик, якщо світова економіка залишатиметься у стані сповільнення.

Що робити інвестору при настанні дефляції?

Дефляція не означає, що інвестиції закриті, але змінює правила гри. Ось кілька способів, як інвестори можуть отримати прибуток:

###Облігації (Bonds)
Коли центральний банк знижує ставки, вартість існуючих облігацій зростає (оскільки їхня дохідність стає більш привабливою). Інвестори, які вже мають облігації, у вигідній позиції. Обирайте надійні облігації, щоб зменшити ризик дефолту.

###Акції (Equities): шукайте сильні компанії
Навіть якщо ринок у цілому падає, деякі компанії зможуть зберегти лідерство. Обирайте компанії, які:

• необхідні для повсякденного життя (їжа, напої)
• мають сильне управління
• здатні отримувати прибутки навіть у період економічного спаду

###Золото (Gold): активи-укриття
Золото зазвичай зростає у цінності під час дефляції, оскільки інвестори шукають надійні активи. Для тих, хто хоче “спекулювати на зростанні та падінні” — торг CFD на золото — це варіант без необхідності фізично володіти золотом.

###Нерухомість (Real Estate): ціни знижуються під час дефляції
У період економічного спаду деякі змушені швидко продавати нерухомість, що знижує її ціну. Це можливість для тих, у кого є “зайві гроші”, купити землю або квартиру за вигіднішою ціною для майбутнього зростання.

###Готівка: іноді найкраща стратегія — нічого не робити(
У період дефляції готівка зберігає цінність. Інвестори, які тримають більше грошей, у цій ситуації у вигідній позиції, оскільки при падінні цін на нерухомість і акції вони зможуть купити за вигідною ціною.

Стратегії для інвесторів

1. Диверсифікація портфеля — не вкладайте всі гроші в один актив. Розподіліть між готівкою, облігаціями, акціями та золотом.
2. Інвестуйте по частинах )Averaging — купуйте поступово, а не одразу всю суму.
3. Аналізуйте компанії — дивіться на фінансові результати, а не лише на ціну акцій.
4. Short selling і опціони пут — якщо ви позичаєте акції для продажу, можете отримати прибуток від падіння ринку.
5. Чітко плануйте фінанси — ставте цілі, визначайте рівень збитків і дотримуйтеся плану.

Постійно слідкуйте за ситуацією в Таїланді та світі

Уряд і центральний банк можуть пом’якшити дефляцію, зменшуючи ставки та збільшуючи ліквідність у системі, знижуючи податки для збільшення споживчого попиту, інвестуючи у створення робочих місць і виробництво.

Підсумок

Дефляція — це попереджувальний сигнал, який кожен працівник повинен розуміти, оскільки вона може вплинути на рівень безробіття, доходи та вартість боргів. Але для досвідчених інвесторів це — можливість, а не криза.

Ключовим є планування наперед, вибір правильних активів і постійний моніторинг економічної ситуації. Незалежно від напрямку ринку, ви можете залишатися у вигідній позиції.