Тиск долара продовжується, дані з працевлаштування поза сільським господарством цього тижня можуть стати переломним моментом

Минулого тижня на валютному ринку спостерігалася явна домінанта долара США. Індекс долара підвищився на 0.39%, а валюти, окрім долара, зазнали тиску — євро знизився на 0.44%, австралійський долар — на 0.38%, британський фунт — на 0.28%, а йена — на відносно невеликий 0.18%. Що стоїть за цією силою долара? Розглянемо по черзі.

Чому долар продовжує зміцнюватися?

Ключовим є сигнал політики Федеральної резервної системи. Витік протоколу засідання у грудні показав, що члени комітету мають різні погляди щодо майбутнього темпу зниження ставок, і ця невизначеність, навпаки, підтримує долар. Ще одним чинником є зростання геополітичних ризиків, що підвищує попит на активи-убежища і підтримує долар.

З точки зору ринкових очікувань, згідно з даними інструменту FedWatch від Чиказької товарної біржі, аналітики все ще прогнозують два зниження ставок до 2026 року, з ймовірністю 61.1% у квітні. Однак ці очікування можуть змінитися залежно від нових даних.

EUR/USD: ключовий фактор — дані по non-farm

EUR/USD минулого тижня знизився на 0.44%, і це яскраво демонструє силу долара. Технічно, євро вже прорвав 21-денну скользящу середню і наразі близький до 100-денної — 1.166. Якщо ці рівні будуть знижені далі, відкриється простір для більшого падіння, з підтримками біля 1.160 і попереднього мінімуму 1.149. Навпаки, якщо утримати 100-денну середню, можливий відскок до близько 1.180.

Наступною важливою датою є 9 січня — публікація даних по non-farm за грудень в США. Очікується додатковий приріст робочих місць близько 60 000 і рівень безробіття залишиться на рівні 4.6%. Якщо дані перевищать очікування, це посилить аргументи ФРС щодо збереження високих ставок і послабить євро; навпаки, це буде позитивом для відновлення євро. Також варто стежити за розвитком геополітичної ситуації у Венесуелі та інших регіонах — зростання ризиків підвищить попит на активи-убежища і підтримує долар.

Знецінення йени прискорюється, очікування інтервенцій послаблюються

Долар/ієна минулого тижня зросли на 0.18%, але важливішим є те, що ринок значно зменшив очікування щодо інтервенцій японського уряду. Головний стратег Fukuoka Financial Group, Сасакі Юніо, заявив, що японські власті, можливо, почекають, поки курс не перевищить 165 ієн за долар, перш ніж втрутитися, що залишає більше простору для знецінення йени.

Розбіжності серед аналітиків щодо руху йени дуже великі. MUFG і Morgan Stanley вважають, що, незважаючи на підвищення ставок Банку Японії, активна фіскальна політика уряду зменшить ефект від підвищення ставок і прогнозують, що до кінця 2026 року USD/JPY підніметься до 160. Водночас Nomura прогнозує, що під керівництвом нового голови ФРС у червні та вересні відбудуться по два зниження ставок по 25 базисних пунктів, що знизить USD/JPY до 140.

Технічно, USD/JPY знаходиться вище кількох скользящих середніх, і бичачий імпульс залишається сильним, опір — біля 158, підтримка — біля 156, 21-денна середня.

На цьому тижні слід стежити за чим?

Крім публікації даних по non-farm 9 січня, важливо уважно слідкувати за заявами японських урядовців і за розвитком процесу номінації на посаду голови ФРС (згідно з повідомленнями, це може статися вже в січні). Усі ці фактори можуть стати каталізаторами для валютного ринку.