XAU/USD Відступає нижче $4,450: Що стоїть за недавнім відкатом ціни на золото?

Геополітичне пом’якшення викликає фіксацію прибутку на ринках золота

Ціна на золото знизилася до рівня $4 450 напередодні відкриття Азії у четвер, що ознаменовує значний зсув у настроях. Недавній ралі, яке підняло цінність дорогоцінних металів, спонукало трейдерів зафіксувати прибутки, створюючи природну корекцію на ринку. Особливо важливо те, наскільки швидко змістилися фокуси ринку з геополітичних ризиків, що раніше підтримували зростання золота.

Різкий поворот стався після того, як події вихідних змінили уявлення інвесторів про глобальні напруженості. Зі зниженням попиту на активи-убежища психологічна підтримка ціни на золото послабилася. Це класичний сценарій у товарних ринках: коли загрози зменшуються, премія, яку покупці були готові платити за захист від ризику, зникає.

Економічні дані тепер керують наративом

Протягом тижня два важливі звіти з ринку праці США домінуватимуть у торгових рішеннях. Щотижневі дані про початкові заявки на допомогу по безробіттю з’являться у четвер, але головною подією стане звіт про зайнятість за грудень у п’ятницю. Саме тут, ймовірно, з’явиться справжній напрямок цін на золото.

Очікування ринку показують, що економіка США додасть близько 60 000 робочих місць у грудні, а рівень безробіття може знизитися до 4.5%. Зовні ці цифри можуть здаватися нейтральними, але вони мають значні наслідки для політики Федеральної резервної системи — що безпосередньо впливає на привабливість золота як інвестиції.

Зв’язок між ставкою та ціною на золото

Ось у чому ключовий зв’язок: зниження ставок робить утримання бездоходних активів, таких як золото, більш привабливим. Коли ви нічого не заробляєте з облігацій або депозитів, альтернативна вартість утримання золота зменшується. Навпаки, підвищення ставок робить облігації та депозити більш конкурентоспроможними, тиснучи на ціну золота вниз.

Якщо дані про зайнятість у грудні розчарують порівняно з очікуваннями, це посилить наратив про зменшення ставок ФРС. Девид Мегер, директор з торгівлі металами у High Ridge Futures, характеризує поточне зниження як рутинну фіксацію прибутків після недавнього зростання. Основним каталізатором стане те, чи співпадуть дані про зайнятість із прогнозами, перевищать їх або будуть нижчими.

Що це означає для інвесторів у ціну на золото

Рівень у $4 450 є короткостроковою підтримкою, але середньострокова траєкторія цін цілком залежить від даних про зайнятість. Слабкий звіт про роботу ймовірно поверне зростання цін на золото, оскільки учасники ринку закладуть більшу ймовірність зниження ставок. Кожне зменшення ставки ФРС на 0.25% історично надає суттєву підтримку ціні на золото.

Тим, хто стежить за цим уважно, звіт про зайнятість у п’ятницю є фактично бінарною подією — слабкі дані підтримують золото, сильні — сприяють подальшому зниженню. Поточна фаза консолідації має розглядатися як передих, а не як поворот тренду, доки не з’являться конкретні докази того, куди справді рухається політика ФРС.