Наближається запуск основного закону про цифрові активи, яке майбутнє чекає на мої активи?

Змінюваний регуляторний ландшафт: переломний момент на ринку криптовалют у Кореї

Після запровадження у 2024 році закону про захист користувачів віртуальних активів та початку дії базового закону про цифрові активи, ринок криптовалют у Кореї увійшов у нову фазу. Це не просто політична зміна, а фундаментальна трансформація способу управління активами інвесторів.

Після введення у 2021 році Закону про фінансову інформацію структура внутрішнього ринку бірж швидко змінилася. Більше 60 бірж були швидко ліквідовані через нездатність відповідати трьом вимогам: реальні рахунки, повідомлення про VASP та сертифікація ISMS. Багато малих бірж не змогли укласти угоди з банками щодо реальних рахунків і, відповідно, покинули ринок.

Поточна ситуація погіршується. Зростає рух щодо «масового очищення неактуальних токенів» навколо провідних бірж, особливо тих, що мають окремі листинги, які піддаються ризику зняття з торгів. Насправді майже половина криптовалют, що були окремо листинговані після 2018 року, вже були зняті з торгів.

Триfold ризики для інвесторів

Перший: страх зняття з торгів

Малоліквідні «кимчі коіни», що торгуються лише на одній платформі, стають головною ціллю для ліквідації. У структурі, де перевірка листингів покладається на саму біржу, відповідальність за очищення цінних паперів цілком перекладається на інвесторів.

Другий: обмеження на виведення та блокування переказів

Обсяг застосування Тревел-рулу продовжує розширюватися. Тепер навіть при переказі активів менше ніж 1 мільйон вон у приватний гаманець потрібно попередньо зареєструвати адресу та пройти додаткову перевірку. Виведення на адреси закордонних бірж, класифіковані як невідомі VASP, блокуються незалежно від суми.

Третій: травма від замороження активів

Якщо біржа потрапляє під слідство, наприклад, у випадках Mount Gox, FTX або V Global, активи користувачів довго блокуються. Поки триває юридичний процес, інвестори не можуть нічого зробити.

Обмеження стратегій володіння активами у фізичній формі

До 2026 року володіння фізичними активами на ринку криптовалют більше не є простою інвестиційною опцією. Це ризикований вибір, що включає ризики хакерських атак, ризики бірж, можливість зняття з торгів, обмеження на виведення.

Якщо ціна криптовалюти зростає, але не гарантовано збереження листингу або можливості виведення, прибуток не реалізується. І навпаки, при падінні ціни можливі дуже обмежені засоби реагування. Залишається лише «терпіти».

Чому потрібно змінити підхід до торгівлі

Перехід від володіння активами до торгівлі — це очевидна необхідність. Якщо мета інвестицій — отримувати прибуток від коливань цін, а не володіти активами, тоді немає потреби тримати криптовалюти безпосередньо.

Особливу увагу слід звернути на CFD( — контракт на різницю цін. CFD — це похідний фінансовий інструмент, що базується на коливаннях цін певних активів, але не передбачає фактичного володіння біткоїнами або альткоїнами. Це не вимагає ончейн-переказів, управління приватними ключами або гаманцями. Це чистий спекулятивний інструмент, що ставить ставку на зростання або падіння цін.

П’ять причин, чому CFD вигідні в регуляторному середовищі

) 1. Уникнення ризиків ончейн-регулювання Звичайна торгівля активами вимагає відповідності Тревел-рулу, ідентифікації гаманця та вимогам VASP, тоді як CFD не передбачає ончейн-переказів. Не потрібно приватних гаманців, кошти переміщуються через рахунки у фіатній валюті. Оскільки це не входить у ціль регуляторів щодо «переведення віртуальних активів», немає ризику блокування виведень або проблем із реєстрацією гаманців.

2. Можливості навіть під час ринкових падінь

При посиленні регуляцій і негативних новинах інвестори у фізичні активи мають обмежені варіанти. Вони або витримують сильні коливання цін, або фіксують збитки. У CFD ж можна використовувати короткі позиції. Падіння цін перетворюється з ризику у торгову стратегію.

3. Надійність міжнародних регуляторних стандартів

Вітчизняні біржі підчинені єдиному регулюванню з боку фінансових органів Кореї, і політичні зміни можуть швидко змінити бізнес-середовище. Біржі під міжнародним контролем мають чіткі стандарти, а кошти клієнтів зберігаються на окремих трастових рахунках, що забезпечує їх захист навіть у разі проблем із платформою.

4. Прозорість цін та ліквідність

На внутрішньоринкових біржах часто трапляються спотворення цін через низький обсяг торгів, а системні зупинки переривають торги. Міжнародні CFD-біржі мають доступ до глобальних пулів ліквідності, тому ціни не залежать від окремої біржі. Ліквідність глибока, ціноутворення стабільне.

5. Обмеження збитків

Найбільший страх корейських інвесторів — не самі збитки, а борги через кредитне плече. CFD-біржі, що відповідають міжнародним стандартам, пропонують автоматичне встановлення стоп-лоссів, багато з них — захист від мінусового балансу. Це структурно обмежує збитки, що перевищують баланс рахунку.

Перегляд інвестиційної стратегії у регуляторну епоху

Ринок криптовалют, що демонстрував вибуховий ріст у 2017 році, поступово інтегрується у легальний сектор. Тепер, якщо активи потрапили до списку, їх вартість зростає, і тримати їх у періоди зростання і падіння — це вже не гарантія відновлення.

Регулювання стало структурою, а не тимчасовою змінною. Воно змінює саму суть торгівлі. Ризики, з якими доводиться стикатися на ринку криптовалют у Кореї, тепер включають не лише цінову волатильність, а й зняття з торгів, обмеження на виведення, блокування переказів через Тревел-рул і ризики бірж.

У таких умовах стратегія володіння активами у фізичній формі стає все більш невизначеною. Навпаки, новий підхід, орієнтований на регуляторне середовище, може стати новим вибором.

CFD-торгівля не підходить усім інвесторам. Але якщо ціль — отримати прибуток від цінових різниць, реагувати на волатильність і мінімізувати регуляторні ризики, це цілком вартий розгляду варіант. Інструменти коротких позицій і управління ризиками можуть перетворити волатильність із загрози у стратегію.

Найголовніше — це час. Попереднє розуміння та підготовка до регуляторної структури набагато раціональніше, ніж жалкувати пізніше. Щоб вижити на ринку, потрібно не сліпе оптимізм, а швидка адаптація до змінних умов.