Індекс долара DXY: прихована сила, яка контролює світові фінансові ринки

Якщо ви мали справу з фондовим ринком, валютним або товарним ринком, ви напевно чули вислови “долар сильний” або “долар слабкий”. Але справжніх розумінь причин цих коливань небагато. Таємничий індикатор, що визначає зростання або падіння долара та впливає на глобальні активи — це DXY доларовий індекс.

Багато інвесторів щодня стежать за рухом акцій, цін на золото і нафту, але не усвідомлюють, що їхні рішення вже керуються коливаннями DXY. Цей індекс — як “термометр” фінансового ринку, кожне його коливання викликає хвилі на глобальних активах.

Що таке DXY? Справжня ідентичність доларового індексу

DXY (Dollar Index, доларовий індекс, USDX) — це, по суті, індикатор, що вимірює відносну цінність долара — він зважує долар у порівнянні з шістьма основними світовими валютами, щоб відобразити його реальну силу.

Простими словами: якщо кошик валют знецінюється, долар відносно зростає; навпаки — знижується.

Чому ж використовують таку складну методику, а не просто дивляться на курс долара до однієї валюти?

Причина дуже проста: один курс легко може бути спотворений. Наприклад, долар сильний щодо йени, але слабкий щодо євро — дивитись лише на один курс не дає повної картини. DXY — як дзеркало, що відображає загальне становище долара у світовій економіці.

Що входить до “кошика” DXY?

Індекс DXY складається з шести валют із вагами:

Зверніть увагу: найбільша вага — у євро (57.6%), тобто коливання євро мають найбільший вплив на DXY. Коли ЄЦБ змінює політику або євро різко коливається, DXY реагує дуже гостро.

Як обчислюється DXY? Логіка за формулою

Якщо ви хочете знати точне значення DXY, ось формула:

USDX = 50.14348112 × EURUSD⁻⁰·⁵⁷⁶ × USDJPY⁰·¹³⁶ × GBPUSD⁻⁰·¹¹⁹ × USDCAD⁰·⁰⁹¹ × USDSEK⁰·⁰⁴² × USDCHF⁰·⁰³⁶

Зверніть увагу: євро та фунт — з мінусом. Це означає, що коли ці валюти зростають у ціні, індекс знижується. Навпаки — знецінення євро підвищує DXY. Це відображає відносні співвідношення.

Чому DXY зростає? Чому падає? Аналіз факторів

Коливання DXY зумовлені кількома ключовими драйверами:

1. Політика ФРС — найпряміший вплив

Коли ФРС підвищує ставки, доходність американських активів зростає, що привертає інвесторів купувати долар, — DXY зростає. І навпаки.

У 2022 році ФРС різко підвищила ставки, і DXY піднявся до 114.6 — максимуму за два роки. Але коли цикл підвищення ставок закінчується і ринок очікує їх стабілізацію, DXY починає падати.

2. Монетарна політика ФРС — прихований вплив

Коли ФРС проводить кількісне пом’якшення (QE) або інші заходи, що збільшують пропозицію долара, його вартість знижується, — DXY падає.

Наприклад, у 2020 році під час пандемії ФРС запустила QE, і DXY знизився до близько 94. Коли ж почали звужувати баланс і жорсткіше політики — DXY знову почав рости.

3. Глобальні настрої ризику — попит на захист

Долар має особливий статус: глобальний актив для захисту. У часи напруженості політичної ситуації або погіршення економічних даних інвестори продають ризикові активи і купують долар для захисту — DXY зростає.

Після 11 вересня, під час кризи 2008 року, у 2022 році через конфлікт в Україні — DXY піднімався у паніці.

4. Інші центробанки — зміни політики

Коли ЄЦБ, Банку Японії та інші підвищують ставки, їх валюти зростають у ціні, а долар — відносно слабшає, — DXY падає.

Відношення DXY і глобальних активів — “відбиття” ситуації

Це найважливіше — DXY не лише впливає на валютний ринок, а й передає коливання на всі активи, що оцінюються у доларах.

Взаємозв’язок DXY і товарів

Глобальні ресурси (нафта, золото, мідь тощо) ціною у доларах. Коли DXY зростає (долар зміцнюється):

• інвестори, що рахують у інших валютах, платять більше за ті самі товари
• привабливість товарів знижується
• ціни на нафту і золото падають

У 2022 році, коли DXY піднявся, золото знизилося з 2000 до 1650 доларів за унцію; у 2023 — ціна відновилася.

Взаємозв’язок DXY і ринків нових країн

Коли долар зростає, капітал тікає з ринків, що розвиваються. Інвестори продають активи цих країн і купують долар для захисту або отримання вищих доходів у США — акції ринків нових країн падають.

Навпаки, коли DXY знижується і долар слабшає — активи цих країн стають дешевшими і привабливішими, капітал повертається — ринки зростають.

Взаємозв’язок DXY і американського ринку

Зазвичай зростання DXY означає:

• підвищення ставок ФРС (вигідно для облігацій, але пригнічує високовартісні технологічні компанії)
• погіршення глобальної економіки (ризикові активи падають)
• зниження конкурентоспроможності експорту США (погано для прибутків компаній)

Отже, DXY зростає — американський ринок зазвичай падає. Але не завжди — іноді ринок реагує і на інші фактори.

Історія DXY: 50 років історії

DXY створений у 1973 році ФРС, базовий рівень — 100. Його історія — це історія американської економіки і світової фінансової системи:

Перша частина (1970-ті — 1980-ті): відродження долара

У 1970-х через нафтові кризи і інфляцію DXY падав. Але коли Пол Волкер став головою ФРС і підняв ставки до 20%, долар стрімко зріс. У 1985 році DXY досяг рекордних 163.83 — досі цей максимум не побитий.

Друга частина (1985-2005): період великих коливань

Після 1985 року DXY пережив кризи — Азійська фінансова, Російська, бульбашка доткомів, криза 2008. У часи криз DXY піднімався через попит на захист, а потім знижувався у відновленнях.

Після запуску євро у 2002 році — з’явився новий інструмент хеджування долара, і DXY почав довгий спад.

Третя частина (2005 — сьогодні): QE і нові виклики

У 2008 році через кризу ФРС запустила QE, і DXY знизився до 77 — історичного мінімуму. Три раунди QE знизили долар ще більше.

У 2015 році ФРС почала підвищувати ставки — DXY почав рости. У 2022 році через агресивне підвищення ставок DXY досяг 114.6 — максимуму за майже 20 років. У 2023 році очікується стабілізація і корекція до 101.55.

Як зараз дивитись на DXY? Погляди експертів

Wells Fargo: у 2023 році у Q1 DXY може ще зростати, але потім — падати. Очікується, що до кінця 2024 року він знизиться до рівня @E5@.

JP Morgan: вже врахували підвищення ставок, погані новини закладені у ціну. Економіка Японії та Азії може привернути капітал, але процес триватиме. DXY коливатиметься у вузькому діапазоні.

Технічний аналіз: після досягнення 114 DXY показує ознаки розвороту — RSI диверує, і зараз він у районі 101. Якщо проб’є 100 — наступна підтримка 96. Техніка каже, що потенціал для зростання обмежений, потрібно чекати нових драйверів.

Як заробити на зростанні і падінні DXY? Три практичні способи

Метод 1: купівля доларів готівкою

Найпростіший, але найменш ефективний спосіб. Обміняти гривні на долари у банку або обміннику, чекати зростання і повернути у гривню.

• Плюси: реально володієш доларами
• Мінуси: мізерний курс (0.1-0.5%), комісії, час, вигідно лише при зростанні
• Для кого: тим, хто планує використовувати долари (поїздки, імпорт)
• Рейтинг: ⭐⭐

Метод 2: інвестиції у доларові облігації або фонди

Купити фонди, що інвестують у держоблігації США або інші доларові активи, — отримуєш прибуток від зростання долара і відсотків.

• Плюси: стабільний дохід, ліквідність, мінімальні вхідні — від 1000 бат
• Мінуси: без важелів, прибуток помірний, працює лише при зростанні долара
• Для кого: консервативних інвесторів, що цінують стабільність
• Рейтинг: ⭐⭐⭐

Метод 3: торгівля DXY через CFD — найефективніше рішення

CFD (контракти на різницю) дозволяє торгувати індексом DXY без конвертації валют. Це найгнучкіший спосіб:

• з важелем: навіть при 1000 доларах можна контролювати позиції у 10-20 разів більші
• двонапрямна: купуєш, коли DXY зростає, продаєш — коли падає
• низькі витрати: вузький спред (зазвичай менше 1 пункту)
• цілодобова ліквідність

Ризики CFD? Важіль — меч двосічний: виграєш — отримуєш більший прибуток, програєш — втрачаєш все. При неправильному прогнозі з важелем у 20 разів можна швидко втратити весь депозит.

Тому цей спосіб підходить досвідченим трейдерам із високою толерантністю до ризику. Строге дотримання стоп-лоссів і управління позиціями — обов’язкові.

• Плюси: високий важіль, можливість заробляти на обох напрямках, низькі витрати, цілодобовий режим
• Мінуси: високий ризик, потрібно вміти керувати ризиком, не є реальним активом
• Для кого: активних трейдерів, технічних аналітиків, що готові ризикувати
• Рейтинг: ⭐⭐⭐⭐⭐

Підсумки

Доларовий індекс DXY — як “дихання” фінансового ринку: коли він зростає — ризикові активи і ринки нових країн під тиском; коли падає — світові ринки і товарні активи отримують передих.

Розуміння його логіки — ключ до більш глибокого аналізу. Це допоможе і у довгостроковому портфельному плануванні, і у короткостроковій торгівлі.

Головне — не боятися коливань DXY, а розуміти їх причини. За кожним зростанням і падінням — політика ФРС, глобальні економічні процеси і ринкові настрої. Зчитуючи їх — ви зчитуєте пульс світових фінансів.