Зростання долара США не припиняється: три основні логіки за падінням ієни нижче 158【Цього тижня у валютних спостереженнях】

Огляд ринкових подій минулого тижня: колективне ослаблення неамериканських валют

Минулого тижня індекс долара США піднявся на 0.72%, а неамериканські валюти зазнали тиску. Євро знизилося на 0.73%, ієна знецінювалася на 0.65%, фунт стерлінгів впав на 0.41%, а австралійський долар зменшився помірно — лише на 0.06%. За цим падінням стоїть подвійний фактор: стійкість американської економіки та геополітичні ризики.

1. Економіка США сильніша за очікуваннями, очікування зниження ставки ФРС відкладені

Дані по зайнятості важко приховати її стійкість

У грудні додалося 50 000 нових робочих місць, що не відповідає очікуванням щодо сильного зростання, але рівень безробіття несподівано знизився до 4.4%, що свідчить про збереження стійкості ринку праці в США. Враховуючи це, ринок вже майже виключив ймовірність зниження ставки ФРС у січні, перше зниження очікується не раніше червня.

Курс євро/долар США відповідно знизився на 0.73%, долар залишився сильним завдяки підтримці даних по зайнятості.

Загострення геополітичної ситуації тисне на зниження

Зростання геополітичної невизначеності додатково погіршує перспективи євро. США застосували військові дії проти Венесуели та затримали її лідера, а Трамп нібито розглядає можливість військового удару по Ірану. Такі події підвищують ціну на енергоносії, що є явним негативом для євро.

Ключове на цьому тижні: публікація індексу споживчих цін (CPI) за грудень

Опубліковані 13 січня дані за грудень стануть вирішальним сигналом. Очікується, що річний приріст CPI збережеться на рівні 2.7%, а базовий CPI, ймовірно, зросте з 2.6% до 2.7%.

Якщо CPI перевищить очікування, долар додатково зросте, а пара євро/долар США опиниться під ризиком зниження. Навпаки, якщо дані будуть нижчими за очікування, це посилить ставку на зниження ставки ФРС і сприятиме відскоку євро.

Технічний аналіз

Пара євро/долар вже відновилася до рівня 100-денної скользячої середньої. Якщо вдасться утримати цей рівень, цільовими рівнями стануть 21-денна скользяча (1.173) та попередній максимум (1.181). Якщо ж ціна знову опуститься нижче 100-денної середньої, підтримка буде тестуватися на рівні попереднього мінімуму (1.149).

2. Ієна знизилася до рівня 158, політична нестабільність — ключовий фактор

Що стоїть за проривом долара/ієна через 158

Минулого тижня долар/ієна піднявся на 0.65%, пробивши рівень 158. Основними факторами є тривале посилення долара та політична ситуація в Японії.

9 січня з’явилася інформація, що прем’єр-міністр Японії Сіндзо Абе планує розпустити нижню палату парламенту 23 січня та провести дострокові вибори в середині лютого. Абе відомий своєю підтримкою активної фіскальної політики, а масштабний стимулюючий план може негативно вплинути на ієну. Ринкові учасники побоюються, що це може відкласти підвищення ставок Банку Японії.

Прогнози аналітиків: 158 — лише початкова точка

Міцуні UFJ та Morgan Stanley прогнозують, що до 2026 року долар/ієна підніметься до 160. Фінансова група у Фукуоці ще більш оптимістична: вважає, що з ростом долара до 2026 року парі може досягти 165.

Ризики, яких не можна ігнорувати

Незважаючи на позитивний прогноз, ризик втручання уряду Японії залишається. Крім того, Трамп може вже найближчим часом висунути кандидатуру нового голови ФРС, що може порушити поточний тренд зростання долара. Ризик зниження долара/ієна залишається.

Ключові події цього тижня

Тісно слідкуйте за політичною ситуацією в Японії та економічними даними США. Якщо очікування зниження ставки ФРС посиляться або очікування підвищення ставки Банку Японії послабляться, пара долар/ієна може скоригуватися. Навпаки, це сприятиме подальшому зростанню.

Технічний аналіз

Після пробою рівня 158 долар/ієна трохи відкотилася. Чи зможе вона утримати цей рівень цього тижня, визначить подальший рух. Якщо вдасться триматися вище 158, ціль — 160. Якщо ж ціна продовжить тиснути вниз і опуститься нижче 158, ймовірність подальшого зниження зросте, підтримки — 156.3 (21-деньна скользяча) та 154.3 (попередній мінімум).