**Пам’ятьова галузь колективно піднімається, 南亞科 веде прорив, як концептуальні акції Micron скористатися цією хвилею?**

Тайванський ринок продовжує зберігати бичий тренд, і сектор пам’яті стає головним фокусом уваги. Зокрема, 南亞科（2408） демонструє найяскравішу динаміку — ціна під натиском покупців безперервно зростає, завершуючи торги з ціною 228.5 юанів, що є денним лімітом підвищення, з приростом 9.86% і новим 52-тижневим максимумом. Обсяг торгів понад 150 000 акцій ще більше розкриває справжні наміри капіталу: структурна переорієнтація вже сформована.

**Різке зростання прибутків — запалювальний механізм, дефіцит DRAM — каталізатор**

南亞科 залучає значні інвестиції перш за все завдяки стрімкому зростанню показників. За даними самостійної звітності, чистий прибуток за листопад 2025 року склав 4.235 мільярдів юанів, що більш ніж у два рази перевищує попередній місяць, а річне зростання перевищує 20-кратне. Іншими словами, компанія вже за перші 11 місяців року перейшла від збитків до прибутку, і крутість цієї відновлювальної кривої справді вражає. Відповідний показник EPS за місяць становить 1.37 юанів, що також свідчить про перспективи подальшого зростання операційних показників.

Революційні зміни у пропозиції — ще один поштовх. Три найбільші світові виробники пам’яті, щоб завоювати AI-обчислювальні потужності, масово переналаштовують виробництво на високий маржинальний HBM, що спричиняє дефіцит стандартних DRAM. За прогнозами ринку, у першому кварталі 2026 року ціна на стандартний DRAM за контрактами може піднятися на 55%–60%, досягнувши високих рівнів. 南亞科, як провідний виробник стандартної пам’яті в Тайвані, стає найбільшим вигодонабувачем цієї хвилі зростання цін.

**Концептуальні акції Micron колективно демонструють позитивну динаміку, галузевий ланцюг повністю налаштований на зростання**

Сильний рух 南亞科 не обмежується короткостроковим ефектом — він викликав ланцюгову реакцію. 华邦電（2344） завдяки переорієнтації на DDR4 сьогодні зросла на 8.9% і піднялася на високий рівень. Лідер у модульній пам’яті 威剛（3260） через прибутковий ефект від великих низьковартісних запасів коливається на високих рівнях. Навіть материнська компанія 南亞（1303） отримує вигоду від популярності дочірньої компанії, і «матір цінна через дитину» — ефект підсилює зростання ціни акцій. Ця хвиля перетворилася з історії окремої компанії у колективне підсилення всього ланцюга галузі, пов’язаного з Micron — розповсюдження капіталу та інвестиційних потоків не можна недооцінювати.

**Зустріч 19 січня з керівництвом стане поворотним моментом, три основні ризики потрібно враховувати**

Згідно з оприлюдненим графіком, 南亞科 проведе прес-конференцію 19 січня. Враховуючи високий рівень прибутковості, аналітики очікують, що керівництво висловить оптимістичний прогноз щодо операційної діяльності, що є причиною для передчасних інвестицій. Однак інвесторам потрібно ясно усвідомлювати кілька потенційних ризиків:

По-перше, хоча ціна на DRAM за контрактами може піднятися на 55%–60% за квартал, довгострокова стабільність високих цін залежить від швидкості поглинання кінцевого попиту, і тут можливі коливання; по-друге, затримки у будівництві нових заводів, короткострокове зростання все ще сильно залежить від успіху у підвищенні виходу на 1B nm технології; по-третє, короткострокове зростання цін вже досить велике, технічні індикатори в зоні перекупленості, і можливе технічне коригування або фіксація прибутків, що створює ризик короткострокового відкату.

Загалом, за умов покращення фундаментальних показників галузі та повернення капіталу великих інституційних інвесторів, довгострокова логіка 南亞科 та її пов’язаних концептуальних акцій Micron залишається актуальною. Важливо уважно слідкувати за керівними вказівками на прес-конференції 19 січня та за фактичним зростанням цін на DRAM, щоб використовувати цю інформацію для подальших інвестиційних рішень.