Чому коливання індексу долара США впливають на ваш гаманець? Глобальний фінансовий термометр, який інвестори обов’язково повинні зрозуміти

聽到「美元指數走強」、「美元貶值」，你是不是常常一頭霧水？其實這些看似複雜的金融詞彙，背後都在影響你的投資收益。今天就用最直白的方式，帶你搞懂美元指數到底如何左右全球資產價格。

美元指數為什麼這麼重要？對你的 інвестиції мають прямий вплив?

Якщо у вас є американські акції, золото або навіть тайванські акції, коливання доларового індексу безпосередньо впливають на ваш рахунок.

Коли долар зміцнюється, володіння доларовими активами стає дорожчим, але одночасно тайванські експортні компанії зазнають тиску; коли долар слабшає, азійські фондові ринки можуть стати мішенню для капіталу, тайванські акції мають шанс отримати вигоду.

Просто кажучи, доларовий індекс — це як індикатор глобального руху капіталу, спостерігаючи за його змінами, ви можете заздалегідь виявити інвестиційні можливості.

Взаємодія між доларовим індексом та різними активами

Долар vs Золото: ефект маятника

• Долар зміцнюється → Золото падає
• Долар слабшає → Золото зростає

Оскільки золото оцінюється у доларах, сильніший долар означає вищу ціну для купівлі золота, попит природно зменшується.

Долар vs Американські акції: складні динамічні відносини Іноді зростання долара сприяє підйому американського ринку (потік капіталу), але надто сильний долар може нашкодити американським експортерам, що тягне за собою погіршення показників ринку. Глобальний крах фондового ринку у березні 2020 року — приклад: через страхову паніку долар підскочив до 103, а потім Федеральна резервна система активно друкувала гроші, і долар швидко знизився до 93.78.

Долар vs Тайванські акції та новий тайванський долар: рух капіталу визначає все

• Долар зміцнюється → капітал виходить з Азії → новий тайванський долар може знецінитися, тайванські акції під тиском
• Долар слабшає → капітал тече в Азію → тайванський долар зростає, тайванські акції отримують вигоду

Але ця закономірність не є абсолютною: іноді глобальний ринок може бути впевненим, і американські, тайванські акції та долар можуть разом зростати.

Що таке доларовий індекс?

Просто кажучи, доларовий індекс (USDX або DXY) — це показник сили долара відносно інших основних валют.

Уявіть: індекс S&P 500 відстежує 500 компаній, а доларовий індекс — це відстеження курсів долара щодо шести ключових валют. Ці шість валют — це:

• Євро (EUR) — найбільша частка, понад половина
• Японська ієна (JPY)
• Британський фунт (GBP)
• Канадський долар (CAD)
• Шведська крона (SEK)
• Швейцарський франк (CHF)

Хоча їх всього шість, вони охоплюють понад 24 розвинених країни, з яких 19 — члени Євросоюзу, тому доларовий індекс має дуже високу авторитетність і вплив у міжнародних фінансах.

Що означає зростання або падіння доларового індексу? Що воно символізує?

Що означає реальне зростання доларового індексу

Коли ви бачите новини, що «доларовий індекс стрімко зростає», це фактично означає, що долар відносно інших основних валют зміцнюється, тобто долар стає сильнішим.

Переваги для США:

• Імпортні товари стають дешевшими, споживачі США отримують більшу купівельну спроможність
• Глобальні інвестиції спрямовуються у американський ринок, зокрема у американські облігації та інші доларові активи
• Це сприяє стримуванню інфляції та підтримці економічного зростання

Тиск на інші країни:

• Тайваньська економіка, орієнтована на експорт, може втратити конкурентоспроможність через зростання цін на свою продукцію
• Ринки, що мають борги у доларах, стикаються з великими труднощами з погашенням
• Вартість імпортної енергії (нафту, газ) зростає

Що означає падіння доларового індексу

Слабкий долар — це ознака зниження довіри до ринку, інвестори шукають альтернативні інвестиції, і капітал може текти у нові ринки, зокрема у азійські фондові ринки.

Для Тайваню:

• Інвестори купують тайванські акції, ціни можуть зростати
• Новий тайванський долар може знецінитися, імпорт стане дешевшим, але експорт — менш конкурентним
• Якщо у вас є доларові активи (американські акції, депозити у доларах), потрібно бути обережним через ризик валютних втрат, оскільки знецінення долара означає, що при конвертації у тайванський долар ви отримаєте менше.

Структура та ваги доларового індексу

Доларовий індекс — це не просто середнє арифметичне шести валют, а геометричне зважене середнє, яке враховує обсяг економік, обсяги торгів і валютний вплив.

Ключове спостереження:

Понад половина ваги припадає на євро, тому коливання доларового індексу дуже залежні від економічних даних Європи. Зміни у політиці ЄЦБ, економічні показники Європейського союзу — це важливі сигнали для руху індексу.

Японська ієна — друга за значущістю, оскільки Японія — третя за величиною економіка світу, і низькі ставки та висока ліквідність роблять ієну популярним інструментом для захисту від ризиків.

Чотири ключові фактори, що впливають на коливання доларового індексу

1. Політика Федеральної резервної системи — найпряміший драйвер

Підвищення ставок → зростання відсотків за доларом → потік капіталу у США → зростання долара та індексу

Зниження ставок → відтік капіталу → зниження долара та індексу

Кожного разу, коли ФРС проводить засідання, ринок напружений, оскільки рішення щодо ставок безпосередньо впливають на силу долара.

2. Економічні дані США — індикатор довіри ринку

Звіти з працевлаштування, рівень безробіття, індекс споживчих цін (CPI), ВВП — якщо дані хороші, економіка США сильна, долар зростає. Якщо дані слабкі, долар теж слабшає.

3. Геополітичні події та міжнародні інциденти — тригери ризикової активності

Війни, політична нестабільність, конфлікти — у такі часи ринок прагне «безпечних активів». Долар часто є першим вибором, тому іноді чим гірше ситуація, тим сильніший долар, що здається суперечливим, але відповідає реальності.

4. Вигляд інших основних валют — гра у відносних значеннях

Доларовий індекс — це «долар проти шести валют». Коли євро або ієна слабшають через економічні труднощі або політику, навіть без змін у доларі, індекс може зростати. Іншими словами, знецінення чужих валют робить долар більш сильним.

Як правильно інтерпретувати значення доларового індексу

Доларовий індекс — це відносний індикатор, не курс і не ціна, а довгострокове порівняння з базовим рівнем (1985 рік).

Коротко: чим вище значення індексу, тим сильніший долар; чим нижче — тим слабший.

Доларовий індекс vs Індекс торгового ваги долара: що обрати?

Багато інвесторів знають лише про «доларовий індекс», але Федеральна резервна система частіше використовує «Індекс торгового ваги долара». В чому різниця?

Доларовий індекс (DXY)

• Найпоширеніший, найчастіше згадується у медіа
• Враховує шість основних валют
• Створений ICE (Міжнародна біржа)
• Вага євро — 57.6%, орієнтований на європейсько-американські відносини
• Швидкий спосіб оцінити ринкову атмосферу

Індекс торгового ваги долара

• Офіційний індикатор, який використовує ФРС
• Враховує понад 20 валют, включаючи азійські ринки (юань, тайванський долар, вона, бат, песо)
• Визначається на основі реального торгового обміну США з іншими країнами
• Більш точно відображає сучасний стан світового ринку та реальні торгові партнерські відносини США

Рекомендація для інвесторів: якщо ви звичайний інвестор, достатньо дивитися на доларовий індекс. Якщо ж ви займаєтеся валютною торгівлею, макроекономічними дослідженнями або хочете глибше зрозуміти політику ФРС, тоді краще орієнтуватися на індекс торгового ваги.

Володіння доларовим індексом — це ключ до розуміння глобального руху капіталу

Коливання доларового індексу впливають на золото, нафту, акції та всі активи, оцінювані у доларах. Спостерігаючи за його змінами, ви можете більш точно прогнозувати ринкові тренди і приймати більш обґрунтовані рішення у зовнішньоторговельних операціях.

Наступного разу, коли ви побачите новини про «зростання долара» або «зниження долара», пам’ятайте, що одночасно потрібно дивитися на глобальні потоки капіталу — коли долар зростає, капітал тече у США, а коли слабшає — у країни Азії. Застосовуючи цю просту логіку, ви зможете більш точно передбачити рух ринку.