EUR/USD навігація перед НПФ-волатильністю у зв'язку з наростанням імпульсу долара

У той час як трейдери готуються до пильної уваги до оголошення США щодо позаробітних payrolls, валютні ринки демонструють ознаки підвищеної обережності, з EUR/USD торгівлею біля рівня 1.1650. Очікуваний звіт NFP за грудень має надати важливі підказки щодо сили ринку праці та потенційних змін у політиці Федеральної резервної системи.

Дані ринку праці вказують на змішані сигнали

Остання статистика з ринку праці США малює складну картину умов зайнятості. Початкові заявки на допомогу по безробіттю склали 208 000 за тиждень, що закінчився 3 січня, трохи краще за очікувані 210 000, але зросли порівняно з попереднім тижнем, коли було 200 000. Ще важливіше, кількість тривалих заявок на допомогу зросла до 1.914 мільйонів з 1.858 мільйонів, що свідчить про поступове розширення кількості працівників, які отримують допомогу по безробіттю.

Прогноз щодо NFP за грудень передбачає, що створення робочих місць може сповільнитися до 60 000 порівняно з 64 000 у листопаді, що може мати наслідки для короткострокового напрямку USD. Трейдери готуються до цього звіту, створюючи обережний настрій на валютних ринках.

Економіка Єврозони демонструє змішану динаміку

Економічний настрій у Єврозоні має складний фон. Індекс ділового клімату Європейської комісії покращився до -0.56 з -0.66 у грудні, що свідчить про стабілізацію ділових умов. Споживча довіра суттєво зросла до -13.1 з -14.6, хоча ширший індекс економічних очікувань трохи знизився до 96.7 з 97.1.

Динаміка інфляції виробників заслуговує уваги. Індекс цін виробників у Єврозоні піднявся на 0.5% місяць до місяця у листопаді, перевищуючи прогнози в 0.2%, хоча річні показники показали зниження цін на 1.7% уже четвертий місяць поспіль. Тим часом, рівень безробіття у Єврозоні знизився до 6.3% з 6.4%.

Стратегія утримання ставки ЄЦБ підтверджується стабільністю інфляційних очікувань

Комунікації центрального банку підкреслюють ймовірність збереження поточної монетарної політики. Віце-президент ЄЦБ Луїс де Гіндос охарактеризував рівень процентної ставки як “відповідний”, зазначаючи, що інфляція досягла цільових рівнів, незважаючи на тривалі невизначеності у ширшому середовищі.

Аналіз від BBH FX свідчить, що останній опитування споживачів ЄЦБ додатково підтримує політику стабільності. Дані щодо очікувань споживачів показують, що інфляційні очікування залишаються стабільними у різних часових рамках — 1-річні, 3-річні та 5-річні очікування залишаються на рівні 2.8%, 2.5% і 2.2% відповідно. Ця стабільність узгоджується з ціллю ЄЦБ у 2% на середньострокову перспективу і підсилює обґрунтованість збереження базової ставки на рівні 2.00%.

З урахуванням зростання долара США на основі даних ринку праці та стабілізації курсу EUR/USD біля рівнів підтримки, валютна пара може зазнати тиску залежно від того, як звіт NFP співвідноситиметься з очікуваннями. Взаємодія між сигналами політики ФРС і політикою ЄЦБ залишається чинником волатильності у динаміці EUR до USD.