## 2025 рік: карта інвестицій у золото — паперове золото вигідніше? Чи ще зросте ціна на золото?

Зі вступом у 2025 рік світові ринки залишаються нестабільними, і знову золото стає об’єктом уваги інвесторів. Після досягнення історичного максимуму понад 4400 доларів за унцію у жовтні минулого року, ціна на золото трохи скоригувалася, але інтерес до нього залишається високим. Багато інвесторів задаються одним і тим самим питанням — **чи ще зможе ціна на золото продовжити зростання? Чи не запізно вже входити в ринок? Чи вигідніше паперове золото?**

Щоб відповісти на ці питання, важливо зрозуміти логіку, що рухає змінами у ціні на золото. У цій статті ми детально проаналізуємо ключові фактори, що впливають на його динаміку, та надамо практичні рекомендації щодо інвестицій.

### Чому золото стало у 2025 році улюбленим активом для інвестицій?

За останні два роки золото демонструє вражаючий ріст. За даними Reuters, **зростання цін на золото у 2024-2025 роках досягло найвищого рівня за 30 років**, перевищивши 31% у 2007 році та 29% у 2010-му. Що ж ховається за цим зростанням?

**Політична невизначеність викликає хвилю захисту**

У 2025 році новий раунд торговельних тарифів став головною змінною на ринку. Постійні коригування політики спричинили тінь на економічних перспективах світу, а страхи інвесторів зросли. Історія показує, що у періоди політичної невизначеності (наприклад, у 2018 році через торгову війну між США та Китаєм) ціна на золото зазвичай зростає на 5-10% у короткостроковій перспективі. Коли економіка стає непередбачуваною, інвестори масово повертаються до традиційних активів — золота.

**Зниження відсоткових ставок — ланцюгова реакція**

Рішення Федеральної резервної системи знизити ставки має суттєвий вплив на ціну золота. Зниження ставок зменшує привабливість долара і знижує альтернативну вартість володіння золотом, що підвищує його інвестиційну привабливість. Простий логічний ланцюг: **зниження ставок → зростання ціни на золото**.

Реальні ставки (номінальні ставки мінус інфляція) мають яскравий негативний зв’язок із ціною на золото. Коли реальні ставки падають, золото стає більш привабливим, оскільки не приносить відсотків. За даними CME, ймовірність зниження ставки ФРС у грудні на 25 базисних пунктів становить 84.7%, що підтримує ціну на золото.

**Глобальні центробанки продовжують купувати**

Згідно з останнім звітом Світової ради з золота (WGC), у третьому кварталі 2025 року глобальні центробанки купили 220 тонн золота — на 28% більше за попередній квартал. За перші 9 місяців купівля склала близько 634 тонн, що, хоча й менше ніж торік, все одно значно вище за історичний середній рівень.

Ще важливіше, що у дослідженні WGC 76% опитаних центральних банків вважають, що у найближчі 5 років частка золота у їхніх резервів зросте помірно або значно. Більшість очікує зменшення частки долара у резервних активах. Це свідчить про глибокі зміни у глобальній структурі резервів.

**Інші фактори підтримки**

Високий рівень світового боргу (на 2025 рік — 307 трлн доларів) обмежує гнучкість монетарної політики, а політика стимулювання знижує реальні ставки. Водночас зниження довіри до долара, тривалість війни між Росією та Україною, напружена ситуація на Близькому Сході та геополітична напруга підсилюють попит на захисний актив — золото. Постійна увага ЗМІ та соцмереж також сприяє притоку короткострокових інвестицій.

### Як експерти оцінюють ціновий тренд на золото у 2025 році?

Незважаючи на недавні коливання, провідні світові інституції залишаються оптимістичними щодо перспектив золота. **Команда з товарів JPMorgan** вважає, що недавня корекція — це «здорове коригування», і підвищила цільову ціну на 2026 рік до 5055 доларів за унцію.

**Goldman Sachs** зберігає оптимізм і підтверджує цільову ціну на кінець 2026 року — 4900 доларів за унцію. **Bank of America** ще раніше підвищила цільову ціну на 2026 рік до 5000 доларів і нещодавно заявила, що у 2024 році ціна може прорвати позначку у 6000 доларів.

З огляду на фізичний ринок, відомі ювелірні бренди Chow Tai Fook, Luk Fook, Chow Sang Sang, Chow Tai Seng та інші залишаються на рівні **1100 юанів/г** і не демонструють значного падіння. Це свідчить про міцну довгострокову підтримку ціни на золото.

### Стратегії різних інвесторів

Після розуміння логіки зростання ціни на золото, постає питання: **як діяти?** Це залежить від вашого стилю інвестування та рівня ризику.

**Короткострокові трейдери**

Якщо у вас є досвід роботи на ринку, поточна волатильність золота створює чудові можливості для торгівлі. Ліквідність висока, напрямок зрозумілий, особливо під час різких коливань — сила покупців і продавців очевидна. Ті, хто володіє технічним аналізом, легко зможуть скористатися цим трендом.

Новачкам не слід сліпо слідувати за ринком. Середньорічна волатильність золота становить 19.4%, що порівнянно з 14.7% на фондовому ринку. Початківці ризикують купити дорого і продати дешево, що призводить до втрат. Рекомендується починати з невеликих сум і слідкувати за економічним календарем, щоб враховувати дані з США для прийняття рішень.

**Інвестори на довгий термін**

Якщо ви плануєте купити фізичне золото для довгострокового збереження, будьте готові до сильних коливань. Хоча довгостроковий тренд позитивний, у проміжку можливі корекції до 30-50%. Інвестиційний цикл у золото дуже довгий — для збереження вартості потрібно дивитися на період понад 10 років, і за цей час ціна може як подвоїтися, так і знизитися у 2 рази.

Крім того, витрати на купівлю фізичного золота досить високі (зазвичай 5-20%), тому не варто вкладати багато. Для інвесторів з Тайваню важливо враховувати коливання курсу долара/нового тайванського долара.

**Розгляд паперового золота**

Порівняно з фізичним, **паперове золото — вигідніше?** Це залежить від ваших потреб. Переваги паперового золота (ф’ючерси, спотовий XAUUSD тощо) — низькі витрати, висока ліквідність, можливість миттєвої купівлі-продажу, особливо для короткострокових операцій. Але воно має і ризики з використанням кредитного плеча, тому вимагає строгого управління ризиками. Обираючи паперове золото, рекомендується користуватися платформами з хорошою регуляцією та високою ліквідністю.

**Стратегії портфельного розподілу**

Золото — важливий компонент портфеля, але не слід робити його єдиним активом. Рекомендується, щоб його частка становила 5-15% від портфеля для диверсифікації ризиків. Досвідчені інвестори можуть використовувати короткострокові коливання для арбітражу, особливо перед публікацією важливих економічних даних у США. Це вимагає досвіду та навичок управління ризиками.

### Поради щодо інвестування у золото

- **Не недооцінюйте волатильність**: середньорічна волатильність золота близько 20%, що порівнянно з фондовим ринком. Перед публікацією важливих даних або засіданнями центробанків можливі різкі коливання.

- **Тривалість має значення**: довгостроковий тренд зростання, але у середньостроковій перспективі можливі коливання. Якщо ваш часовий горизонт менше 10 років, ризик коливань може зменшити очікувану прибутковість.

- **Приховані витрати**: купівля і продаж фізичного золота — високі витрати, часті операції зменшують прибуток. Паперове золото має більш прозорі та низькі витрати.

- **Не ставте все на одне**: незалежно від форми інвестицій у золото, не слід зосереджуватися лише на ньому. Диверсифікація — запорука стабільності.

Загалом, у 2025 році можливості для інвестицій у золото є, але вони супроводжуються ризиками. Важливо обирати стратегію відповідно до власних можливостей і рівня ризиків. Обережність і раціональність — ключ до довгострокового успіху.