Прогноз торгівлі золотом на 2025 рік: яка наступна стратегія після корекції від історичних максимумів

За останні півтора року світовий інвестиційний ринок пережив бум золота. У жовтні 2024 року міжнародна спотова ціна на золото(XAU/USD) вперше в історії піднялася до рекордних 4400 доларів за унцію, хоча згодом відбувся технічний відкат, інтерес до ринку залишався високим. Наскільки стрімким був цей ріст цін на золото? За даними Reuters, зростання цін на золото у 2024-2025 роках наближається до найвищих за 30 років рівнів — понад 31% у період кризи 2007 року та 29% у 2010 році.

Поки багато інвесторів готуються до нових розміщень, перед ними постає ключове питання: яка базова логіка цього тренду? Чи є ще простір для подальшого зростання?

Три сили, що знову роблять золото популярним

Політика тарифів і зростання попиту на захист

На початку 2025 року було прийнято низку політик щодо тарифів, що різко підвищило невизначеність на ринку. Історія показує, що коли уряди вводять важливі зміни у політиці, інвестори часто шукають захист у золоті. Наприклад, під час торговельної напруженості між Китаєм і США у 2018 році ціна на золото зросла на 5-10% у короткостроковій перспективі. Аналогічна ситуація спостерігається і зараз — капітал масово тече у ринок дорогоцінних металів.

Очікування зниження ставок ФРС і їхній вплив

Зв’язок між ставками ФРС і ціною на золото — обернений: зниження ставок зменшує привабливість долара, знижує альтернативну вартість володіння золотом і підвищує його привабливість як активу. За даними CME, ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів у грудні становить 84,7%.

Варто врахувати поняття реальної ставки: Реальна ставка = номінальна ставка – інфляція. Кожне рішення ФРС безпосередньо впливає на номінальну ставку і, відповідно, змінює реальну ставку, що дуже чутливо реагує на рішення регулятора. Після очікуваного зниження ставок у вересні минулого року ціна на золото короткостроково знизилася — ринок вже врахував цю ймовірність заздалегідь.

Постійне нарощування резервів центральних банків

За даними World Gold Council (WGC), у перших трьох кварталах 2025 року світові центральні банки купили 634 тонни золота, з них у третьому кварталі — 220 тонн, що на 28% більше за попередній квартал. Ще важливіше, що у червні 2025 року понад 76% опитаних центральних банків заявили, що у найближчі п’ять років планують помірно або значно збільшити частку золота у своїх резервів, а більшість очікує зменшення долі долара у резервних активах. Це свідчить про довгостроковий тренд довіри до золота серед центральних банків.

Інші глибокі фактори, що підсилюють попит на золото

Світовий високий рівень боргів обмежує політичний простір

На 2025 рік глобальний борг досяг 307 трильйонів доларів. Високий рівень боргів обмежує можливості центральних банків щодо регулювання ставок, що сприяє політиці м’якої монетарної політики, знижує реальні ставки і робить золото більш привабливим як альтернативний актив.

Сумніви щодо статусу долара як резервної валюти

Очікуване послаблення долара і зниження довіри до нього сприяють зростанню цін на золото, яке оцінюється у доларах. Величезні потоки капіталу спрямовуються у ринок дорогоцінних металів.

Геополітична напруженість і зростання попиту на захист

Конфлікт між Росією та Україною, нестабільність у Близькому Сході та інші події підсилюють глобальний попит на активи-укриття, і золото знову демонструє свою захисну функцію.

Поширення громадської думки і короткостроковий ефект

Масові медіа-репортажі та активність у соцмережах сприяють масовому входу інвесторів, що підсилює короткостроковий ріст цін.

Консенсус аналітиків щодо перспектив золота

Незважаючи на технічні відкаті, провідні інвестиційні банки залишаються обережно оптимістичними щодо середньострокових і довгострокових перспектив:

Команда з досліджень товарів JPMorgan вважає цей відкат «здоровою корекцією» і після оцінки короткострокових ризиків підвищила цільову ціну на 2026 рік до 5055 доларів за унцію.

Goldman Sachs зберігає оптимізм і цільову ціну на кінець 2026 року — 4900 доларів за унцію.

Bank of America також налаштована позитивно, раніше підвищила цільову ціну на 2026 рік до 5000 доларів, а нещодавні заяви стратегів натякають, що ціна може досягти 6000 доларів уже наступного року.

Вітчизняні лідери ювелірної індустрії — (Chow Tai Fook, Luk Fook, Chao Hong Ji, Chow Sang Sang) — стабільно тримають ціну на 1 г чистого золота понад 1100 юанів, без ознак значного зниження. Це свідчить про збереження довгострокової підтримки золота.

Практичні поради щодо інвестицій у дорогоцінні метали

Після розуміння базової логіки цін на золото, постає питання: як діяти залежно від власної ситуації?

Можливості короткострокових трейдерів

Для досвідчених короткострокових спекулянтів поточна волатильність створює багато можливостей для прибутку. Ринок золота має високу ліквідність, сигнали для купівлі-продажу — досить чіткі, особливо під час різких стрибків. Можна слідкувати за економічним календарем і ловити коливання перед і після важливих економічних даних США.

Попередження для новачків

Якщо ви ще набираєтеся досвіду, рекомендується починати з малих сум. Не слід сліпо йти за чужими прибутками — психологічний стан і емоції дуже важливі. Волатильність золота становить у середньому 19.4%, що порівняно з 14.7% у акціях, і ризики тут суттєві.

Психологічна підготовка довгострокових інвесторів

Якщо ви плануєте купувати фізичне золото для довгострокового зберігання, будьте готові до великих коливань. Хоча тренд довгостроково позитивний, можливі різкі зростання і падіння у ціні. Транзакційні витрати на фізичне золото — від 5% до 20%, їх потрібно враховувати у загальну вартість.

Реалістична стратегія диверсифікації

Якщо ви хочете додати золото до портфеля, не слід зосереджуватися виключно на ньому. Золото має бути частиною диверсифікації активів, а не всім портфелем. Деякі досвідчені інвестори використовують короткострокові коливання для арбітражу, особливо перед виходом важливих даних у США — але це вимагає високого рівня управління ризиками.

Три важливі ризики, які потрібно пам’ятати

1. Волатильність золота триває довго — типовий період спостереження — 10 років, за цей час можливі значні коливання;

2. Короткострокові тренди залежать від економічних даних США, рішень ФРС тощо — потрібно заздалегідь встановлювати стоп-лоси;

3. Не вкладайте всі кошти у один актив — диверсифікація є запорукою стабільності.

Ринок золота нині відкритий і для можливостей, і для ризиків. Зрозумівши його базову логіку і враховуючи власну толерантність до ризиків, ви зможете більш впевнено йти у цій хвилі попиту на дорогоцінні метали.