Бики золота стикаються з вирішальним випробуванням, оскільки Біткоїн відстає від 'параболічної' ралі

Джерело: Cryptonews Оригінальна назва: Золоті бики стикаються з випробуванням на злом, оскільки Біткоїн відстає від «параболічного» ралі Оригінальне посилання:

Контекст ринку

Глобальні ринки дорогоцінних металів досягли безпрецедентних рівнів цього тижня, причому золото та срібло побили попередні рекорди. Стрибок у тверді активи відображає рух інвесторів від державного боргу на тлі зростаючої глобальної макроекономічної невизначеності. Біткоїн перевищив свій найвищий рівень за рік у той самий період, хоча його рух був більш стриманим у порівнянні з дорогоцінними металами.

Теорія ротації Золото-Біткоїн

Андре Драгош, керівник досліджень у Bitwise Europe, стверджує, що ціни на золото слугують провідним індикатором для ринку криптовалют. За допомогою статистичних тестів причинності Драгош довів, що золото має тенденцію передбачати рухи Біткоїна з лагом від чотирьох до семи місяців. Ця модель «Ротація Золото до Біткоїна» свідчить про те, що інституційний капітал переходить у цифрові активи після того, як спочатку шукає притулок у золоті, коли ризикова апетит стабілізується.

Спостереження аналітиків вказують, що хоча золото перебуває у фазі «параболічного відкриття цін», Біткоїн лише на початкових етапах відповідної зміни.

Динаміка пропозиції та вплив ETF

Мэтт Хуган, головний інвестиційний директор у Bitwise, порівнює поточний ринок Біткоїна з недавнім ралі золота. Хуган пояснив, що параболічне ралі золота стало результатом виснаження пропозиції після років масових покупок центральних банків.

З моменту запуску спотових ETF на Біткоїн у січні 2024 року ці інструменти придбали понад 100 відсотків нової емісії. Хоча ціна стримувалася продажами з боку довгострокових власників, Біткоїн може зазнати значної переоцінки, коли ці продавці вичерпають свої запаси, подібно до того, що сталося з золотом.

Настрій ринку та позиціонування опціонів

Останні макроекономічні стреси та політична невизначеність вплинули на стабільність долара. Аналітики ринку зазначають, що золото реагує миттєво як основний актив-укриття, тоді як Біткоїн привертає капітал після поглинання початкових шоків ринку.

На ринках деривативів трейдери активно позиціонуються з високими страйками кол-опціонів на найближчі місяці. Аналітики вказують на значні цілі зростання для Біткоїна, якщо історична кореляція з золотом збережеться. Це означатиме відсоткові прибутки, подібні до показників дорогоцінних металів, причому срібло історично має тенденцію перевищувати золото на пізніх етапах бичачих товарних ринків.