2025 рік: Гід по тенденціях фізичного золота — чи зможе ціна на золото продовжити зростання?

Поточна ситуація та актуальні ринкові тренди

У 2024-2025 роках ринок золота переживає рідкісний за останні 30 років цикл зростання. Після прориву позначки 4300 доларів у жовтні ціна на золото продовжує встановлювати історичні рекорди, хоча й відбуваються корекції, інвесторський ентузіазм залишається високим. Основне питання зараз: наскільки довго триватиме цей зростаючий тренд? Чи варто ще інвестувати у фізичне золото?

За даними Reuters, у 2024-2025 роках приріст ціни на золото вже наближається до найвищих за 30 років показників, перевищуючи рівень 2007 року (31%) і 2010 року (29%). Щоб зрозуміти цей феномен, потрібно проаналізувати кілька факторів, що його сприяють.

Три основні рушії постійного зростання ціни на золото

Політика тарифів та зростання ринкових страхів

Новий уряд запровадив низку заходів щодо тарифів, що безпосередньо сприяло активізації торгівлі золотом у 2025 році. Невизначеність у торговельній політиці значно зросла, що підвищило рівень ринкових страхів і привернуло капітал у фізичне золото. Історичний досвід показує, що у періоди невизначеності (наприклад, у 2018 році під час торговельної війни між США та Китаєм) ціна на золото короткостроково зростає на 5-10%.

Очікування щодо відсоткових ставок і динаміка долара

Очікування зниження ставок ФРС є ще одним ключовим фактором зростання ціни на золото. Зниження ставок послаблює долар, а оскільки ціна на золото вираховується у доларах, зменшення можливих альтернативних витрат підвищує його привабливість. Це співвідношення можна пояснити такою логікою:

Реальні ставки знижуються → привабливість золота зростає

Реальні ставки — це номінальні ставки мінус інфляція. Політика ФРС безпосередньо впливає на номінальні ставки, тому коливання цін на золото майже завжди співпадають з рішеннями ФРС. За даними CME, ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів у грудні становить 84,7%, що є важливим орієнтиром для прогнозування подальшого руху цін.

Постійне зростання резервів центральних банків світу

Згідно з доповіддю World Gold Council(WGC), у третьому кварталі 2025 року чистий обсяг купівлі золота центральними банками склав 220 тонн, що на 28% більше попереднього кварталу. За період січень-вересень загалом було придбано близько 634 тонн, що трохи менше за минулорічний показник, але все ще високий.

Ще більш інформативним є опитування центральних банків, опубліковане WGC у червні: 76% опитаних вважають, що протягом наступних п’яти років вони «помірно або значно збільшать» частку золота у своїх резервів, а більшість очікує зменшення частки долара у резервних активах. Це свідчить про глибокі зміни у структурі міжнародних резервів.

Інші фактори, що підтримують ціну на золото

Глобальний борг і монетарна політика
До 2025 року глобальний борг сягне 307 трильйонів доларів, що обмежує гнучкість монетарної політики країн і сприяє збереженню політики помірної або стимулюючої грошово-кредитної політики, що опосередковано знижує реальні ставки і підтримує ціну на золото.

Зниження довіри до долара
Знецінення долара або зниження міжнародної довіри сприяє зростанню цін на золото, яке вираховується у доларах, і викликає потік капіталу.

Геополітичні ризики
Тривалі конфлікти, зокрема війна в Україні та напружена ситуація на Близькому Сході, підвищують попит на активи-укриття.

Медіа та соціальні мережі
Постійне висвітлення подій і громадська думка часто викликають короткостроковий масовий приплив капіталу, що посилює волатильність.

Варто враховувати, що у короткостроковій перспективі ці фактори можуть спричинити різкі коливання, але це не означає, що довгостроковий тренд обов’язково триватиме. Для трейдерів, що торгують у доларах, важливо враховувати коливання курсу долара/новий тайванський долар, оскільки це може впливати на доходність.

Погляди професійних аналітиків на майбутнє

Незважаючи на недавнє коригування цін, основні інвестиційні інститути залишаються оптимістичними:

• Департамент товарів JPMorgan: вважає цю корекцію «здоровою коригуванням» і підвищує цільову ціну на 2026 рік до 5055 доларів за унцію
• Goldman Sachs: зберігає цільову ціну на кінець 2026 року на рівні 4900 доларів за унцію
• Bank of America: більш агресивно — підвищує цільову ціну до 5000 доларів за унцію і натякає на можливість досягнення 6000 доларів уже наступного року

Вітчизняні ювелірні бренди також підтримують ціну на золото на рівні понад 1100 грн за грам, без значних знижень.

Практичні рекомендації для роздрібних інвесторів щодо фізичного золота

Зрозумівши логіку зростання, можна зробити висновок, що поточний цикл золота ще не завершився, і як довгострокові, так і короткострокові операції мають потенціал. Головне — уникати сліпого слідування за трендом.

Для короткострокових трейдерів: висока волатильність створює багато можливостей для операцій, особливо перед і після важливих економічних даних у США, коли коливання цін значно зростають. Важливо мати навички управління ризиками і технічного аналізу.

Для новачків: перший крок — тестовий невеликий обсяг, суворе контролювання позицій і уникнення купівлі на високих рівнях. Використовуйте економічний календар для відстеження публікацій даних США, щоб допомагати у прийнятті рішень.

Для довгострокових інвесторів: потрібно бути готовим до сильних коливань. Середньорічна амплітуда цін на золото становить 19,4%, що вище за 14,7% у S&P 500. Купівля фізичного золота для збереження вартості має розглядатися у горизонті понад 10 років, оскільки ціна може подвоїтися або знизитися у 2 рази.

Для диверсифікації портфеля: золото можна включати до інвестиційного портфеля, але не слід зосереджуватися виключно на ньому. Диверсифікація — це завжди більш стабільний підхід.

Для максимізації доходу: можна поєднувати довгострокове володіння із короткостроковими операціями на коливаннях цін, особливо перед важливими економічними публікаціями.

Три важливі ризики для інвесторів

1. Висока волатильність: амплітуда коливань золота може бути навіть більшою за акції, тому важливо контролювати психологічний стан.
2. Довгі часові рамки: для збереження і примноження вартості потрібно мати терпіння, оскільки у 10-річному періоді багато змін.
3. Високі транзакційні витрати: купівля-продаж фізичного золота зазвичай коштує 5-20%, що потрібно враховувати при оцінці прибутковості.

Загалом, фізичне золото як глобальний резервний актив залишається міцною опорою у середньо- і довгостроковій перспективі, але у реальній торгівлі слід враховувати короткострокову волатильність, особливо перед і після економічних даних і засідань центральних банків.