Чи зможе угода Soho House на 1,8 мільярда доларів пережити крах фінансування?

Уразі ризику: що пішло не так

Новини Soho House домінують через тривожний розвиток у його спробі приватизації. Престижний клуб для членів, придбання якого оцінюється в 1,8 мільярда доларів, тепер висить на волосині після того, як головний інвестор MCR Hotels зізнався, що не може забезпечити обіцяний $200 мільйонний внесок. Цей фінансовий розрив викликав різку реакцію ринку, акції Soho House впали більш ніж на 13% до $7.80, що сигналізує про скептицизм інвесторів щодо завершення угоди.

Хронологія та ключові гравці

Шлях до приватизації розпочався у серпні, коли Soho House оголосив про намір зняти компанію з біржі NYSE. MCR Hotels, третій за величиною оператор готельного бізнесу в США (, відомий такими об’єктами, як ікона TWA Hotel у JFK та лондонська BT Tower), був обраний для керівництва консорціумом. Підтримуючі інвестори включали Apollo та Goldman Sachs, а також актор Ештон Кутчер як відомий учасник. Засновник Нік Джонс і мільярдер-голова правління Рон Беркл обидва зобов’язалися зберегти частки у приватній компанії.

Числа за пропозицією

Структура пропозиції була привабливою: за $9 за акцію вона представляла 83% премії над тодішньою ціною акцій. Однак це значно поступалося піковій ціні в $13.15, досягнутій, коли компанія Беркла вперше вивела Soho House на публічний ринок у липні 2021 року, що відображає турбулентність періоду публічного торгівлі. Останнім часом компанія продемонструвала стійкість із $122.7 мільйонами доходу від членських внесків за останній квартал — це міцне зростання на 14% у порівнянні з минулим роком.

Операційне зростання попри виклики

Розширення Soho House було вражаючим: від одного будинку Soho до 46 глобальних локацій. Однак успіх приніс проблеми з перенаселеністю серед членів, що змусило компанію призупинити нові заявки на ключових ринках (Лондон, Нью-Йорк, Лос-Анджелес) у 2024 році. З відкриттям членств і запуском нових закладів, таких як Soho Mews House і Soho Farmhouse Ibiza, бренд продовжує розвиватися — хоча тепер він має понад $700 мільйонів у загальному боргу.

Що далі?

Керівництво підтвердило, що голосування акціонерів відбудеться за графіком 9 січня, наполягаючи, що партнери консорціуму MCR або альтернативні інвестори все ще можуть з’явитися. Генеральний директор MCR Тайлєр Морс раніше описував цю угоду як поєднання “операційних сильних сторін із найвідомішим брендом у готельній індустрії”, але останні події малюють іншу реальність. Soho House заявив, що активно досліджує альтернативи, хоча успіх залишається під питанням.

Головне питання зараз: чи зможе цей іконичний бренд уникнути виходу на публічний ринок, або фінансові перешкоди змусить його зійти з дистанції?