Останнім часом у галузі почали звертати увагу на ігноровану суперечність: серйозний дисбаланс між виробничими потужностями AI-чипів та постачанням електроенергії.

Суть проблеми дуже ясна — потужність фотолітографічних машин визначає швидкість виробництва карток обчислювальної потужності, і ця швидкість зростає експоненційно. Але будівництво електромереж у США значно відстає. Електростанції від планування до підключення до мережі потребують кілька років, тоді як від проектування до масового виробництва чипів — лише кілька місяців.

Це спричиняє цікаву явище: ринкова оцінка технологічних гігантів повністю базується на швидкості зростання обчислювальної потужності, але реальні електричні обмеження тихо проявляються. Останні коливання на NASDAQ, ймовірно, є ознакою того, що ринок починає переосмислювати цю базову суперечність.

Логіка американського капіталу проста і ясна — постійно нарощувати обчислювальні потужності для задоволення потреб AI-навчання, але вони ігнорують один здоровий глузд: електроенергія — найжорсткіше обмеження. Коли електромережі на сході не справляються з навантаженням центральних дата-центрів, найдешевша електроенергія в Північній Америці — у Канаді. Геополітика ніколи не перемагала економічні закони.

Далі розглядається питання, чи зможе США у короткостроковій перспективі суттєво розширити інфраструктуру електропостачання, чи їм доведеться шукати прориви в інших місцях. Цей баланс може бути ближчим, ніж будь-хто очікував.