Jefferies (JEF) Доход за 4 квартал перевищує очікування, приховуючи розчарування у прибутках

GasGuru · 2026-01-15T13:39:36+00:00

Результати Jefferies Financial Group за 4-й квартал 2025 року показали сильний дохід у розмірі 2,07 мільярда доларів, що перевищує очікування, але прибуток на акцію (EPS) у розмірі $0,85 не виправдав прогнозів. Зниження матеріальної балансової вартості викликає занепокоєння щодо перетворення прибутків у цінність для акціонерів, що призвело до зниження акцій на 3,3%.

GasGuru

2026-01-15 13:39:36

Генерація анотацій у процесі

Jefferies Financial Group продемонструвала змішані результати у Q4 2025, створюючи заплутану картину для інвесторів. Інвестиційний банк, що котирується на Нью-Йоркській фондовій біржі, повідомив про $2.07 мільярда доходу — перевищуючи прогноз Уолл-Стріт у $2.01 мільярда на 3% — але зазнав невдачі у чистому прибутку, з EPS $0.85, що не дотягнуло до консенсусної оцінки у $0.94.

Історія доходів: сильний, але не надто переконливий

Фінансова компанія зафіксувала зростання доходів на 5.7% у порівнянні з минулим роком у своєму останньому кварталі, зберігаючи стабільний імпульс у складних фінансових умовах. За останні два роки Jefferies значно прискорила темпи, з річним зростанням доходів у 25% — різким прискоренням порівняно з її п’ятирічним складним темпом у 4.1%.

Ключові показники Q4 2025:

Загальний дохід: $2.07 мільярда (зростання на 5.7% у порівнянні з минулим роком, на 3% вище за прогноз)
Доход до оподаткування: $253.2 мільйона (маржа 12.2%)
EPS за GAAP: $0.85 (програш на 10% порівняно з очікуваним $0.94)
Ринкова капіталізація: $13.67 мільярда

Де балансова вартість розповідає іншу історію

Хоча зростання доходів виглядає поважним, реальна балансовна вартість на акцію (TBVPS) у Jefferies виявляє структурні проблеми. На рівні $33.69 за акцію цей показник знизився на 14.6% у порівнянні з минулим роком і зменшився на 3.8% щороку за останні два роки — різкий поворот від скромного зростання у 2.4% за п’ять років.

Ця різниця між силою доходів і погіршенням балансової вартості свідчить про те, що інвестиційний банк стикається з труднощами у перетворенні зростання верхнього рівня у цінність для акціонерів. TBVPS, що виключає складнощі бухгалтерського обліку, пов’язані з M&A, часто дає більш чіткий сигнал про фінансове здоров’я, ніж показники прибутку на акцію.

Реакція ринку та перспективи

Акції знизилися на 3.3% одразу після оголошення, опустившись до $62.55. Обережна реакція ринку підкреслює скептицизм інвесторів — сильне зростання доходів не змогло компенсувати провал у прибутках і погіршення траєкторії балансової вартості.

Jefferies, яка має корені з 1962 року і працює глобально у сферах інвестиційного банкінгу та консультацій з капітальних ринків, залишається важливим гравцем у секторі. Однак цей квартал ілюструє поширену проблему фінансових установ: зростання верхнього рівня доходів при збереженні прибутковості залишається постійним балансуванням.

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.