Зона комфорту ринку: чому зниження волатильності сприяє ризиковим рішенням у крипто та за її межами

Зменшення волатильності ринку свідчить про зміну психології інвесторів, оскільки апетит до ризику повертається до фінансових ринків після місяців обережності. За словами керівника макростратегії Wells Fargo Майкла Шумахера, поточне середовище створило умови, за яких інвестори починають усе впевненіше вкладати капітал у активи з вищим рівнем ризику, включаючи криптовалюти.

Індикатор волатильності: читання настроїв ринку

Коли коливання цін зменшуються на акціях, валюті та фіксованому доході, це кардинально змінює сприйняття ризику інвесторами. Шумахер описав волатильність як аналог цін на страхування — чим нижча вартість, тим більше страхових полісів купують інвестори.

Останні тижні переконливо підтвердили цю тезу. Індекс волатильності CBOE суттєво знизився, тоді як коливання на валютних ринках і коливання ставок відчутно зменшилися порівняно з попередніми кварталами. Ці сигнали разом свідчать про те, що інституційні та роздрібні учасники готові знову ризикувати у спекулятивних операціях після періоду захисної позиції.

“Ринок акцій налаштований відповідним чином для того, щоб інвестори могли брати обґрунтовані ризики,” пояснив Шумахер, зазначаючи, що незважаючи на геополітичні виклики, наприклад, події у Венесуелі, ринок став більш спокійним — у позитивному сенсі.

Зниження ставок ФРС: час наступного кроку

Макроаналітична команда Wells Fargo вважає, що Федеральна резервна система ймовірно знову знизить ставки, хоча й не одразу. Ринок наразі закладає лише 5% ймовірності зниження ставок у найближчому майбутньому. Замість цього Шумахер припустив, що ФРС потребуватиме додаткових тижнів економічних даних перед прийняттям наступного рішення.

“Вони б хотіли знизити ставки, але час важливіший за швидкість,” повідомив Шумахер ЗМІ.

Останні дані про ринок праці ускладнюють цю картину. Економіка США створила 50 000 нових робочих місць при прогнозах у 60 000 — значний недовиконаний показник, що викликав обговорення інфляції. Безробіття знизилося до 4.4%, що дає змішані сигнали щодо економічного імпульсу. У зв’язку з цим траєкторія індексу споживчих цін залишається невизначеною.

Незважаючи на слабкість ринку праці, акції зросли. Індекс S&P 500 і Dow Jones Industrial Average закрилися рекордними значеннями після публікації даних про зайнятість, що підтверджує, що настрої різко змінилися у бік ризик-он.

Ринки криптовалют підтверджують відновлення

Показники Bitcoin точно відображають ширший ринковий настрій. Провідний цифровий актив піднявся вище $94 000 на початку січня, здобувши понад 8% за перший тиждень 2026 року. Хоча прибутки частково зменшилися від максимумів, BTC наразі торгується біля $96.68K із семиденним приростом 7.48% — що свідчить про відновлену впевненість учасників ринку.

Динаміка поширюється і на інші криптовалюти. Альткоїни, окрім стабільних монет, значно перевищили свої показники, піднявшись приблизно на 8% з початку року. Основні криптовалюти, такі як Solana, XRP і Sui, помітно випередили Bitcoin за прибутковістю за той самий період. Це розширення участі свідчить про впевненість, а не про концентрацію спекуляцій.

Обсяг торгівлі підкреслює цю зміну. Обсяг спотових, деривативних та ф’ючерсних операцій зріс уперше з середини жовтня 2025 року. Відкритий інтерес у ф’ючерсах на Bitcoin значно зріс після різких ліквідацій, що характерні для четвертого кварталу 2025 року. Ці технічні патерни свідчать про новий капітал, що входить у екосистему, і відновлення використання маржі.

Однак існує важливий застережливий момент: з минулого понеділка з фонду Bitcoin ETF вийшло $681.01 мільйонів. Це свідчить про те, що інституційне впровадження залишається обережним і обдуманим. Останній звіт Grayscale за грудень пояснив більшу частину виведень з активів з кінця року податковими втратами, а не продажами на основі впевненості, але ця нерішучість все ж помітна.

Що це означає для розподілу активів

Коли волатильність зменшується і довіра поширюється, капітал зазвичай спрямовується у ризикові активи. Поєднання макроекономічної перспективи Wells Fargo, покращення обсягів торгів і переваги криптовалют сигналізують, що ми можемо бути на початкових етапах відновлення апетиту до ризику. Аналіз Майкла Шумахера підтверджує професійна оцінка того, що вже помітили технічні аналітики: інвестори переорієнтовуються у бік зростання і спекуляцій.

Питання стійкості залишається актуальним. Чи зможе цей імпульс зберегтися, якщо економічні дані погіршаться або комунікація ФРС зміниться? На даний момент сигнали вказують на подальше посилення ризикових активів.