USD/INR б'є рекордний дисбаланс через індійських імпортерів, які "виявляють позицію"

Тиск на INR продовжує зростати, оскільки оновлення ринку вранці четверга показало, що пара USD/INR перевищила рівень 90,20 — цей рівень став гарячим після того, як RBI вплинув на ринок учора. Хоча Резервний банк Індії вперше цього року активно продавав USD, щоб стримати надмірну волатильність, цей ефект, здається, не тривав довго.

Питання полягає в тому: чи вважають індійські імпортери поточну ціну вигідною для формування довгострокових позицій? Попит на USD постійно стимулюється напруженою торговельною ситуацією між Вашингтоном і Нью-Делі з середини 2025 року, особливо коли США значно підвищили мита на імпорт до 50% у зв’язку з проблемою російської нафти. Цього тижня президент Трамп знову посилив тиск, погрожуючи подальшим підвищенням мит, якщо Індія не змінить свою позицію щодо постачання нафти.

Потоки іноземного капіталу “біжать” з індійського фондового ринку

Ця всеосяжна торговельна напруга безпосередньо впливає на психологію міжнародних інвесторів. Дані показують, що іноземні інвестиційні фонди (FII) зафіксували чистий продаж протягом 8 місяців 2025 року. Лише за січень міжнародні потоки вивели акції на суму 4 650,39 крор рупій, що свідчить про глибоку песимістичну перспективу щодо Індії.

USD сильний після несподівано оптимістичних даних по американських послугах

Основним драйвером подальшого зростання USD/INR є сила долара США. Індекс DXY наразі торгується близько 98,70, але різко підскочив у середу після того, як ISM опублікував дані PMI для сектору послуг за грудень, що перевищили очікування.

Зокрема, ISM повідомив, що індекс PMI сектору послуг за грудень склав 54,4 — ця цифра значно вище за 52,6 попереднього місяця і перевищує прогноз у 52,3. Це позитивний сигнал, що сектор послуг США зберігає оптимізм наприкінці 2025 року. Крім того, такі підіндекси, як зайнятість і нові замовлення, також перевищили очікувані рівні.

Однак темна хмара з’явилася з інших даних ринку праці. Дані ADP за грудень показали додаткове працевлаштування лише 41 000 осіб, що менше за прогноз у 47 000. Крім того, JOLTS за листопад зафіксував 7,15 мільйонів нових вакансій, зменшившись порівняно з 7,6 мільйонами (очікувань) і 7,45 мільйонами (попереднього).

Ці ознаки можуть відкрити сценарій зниження ставок ФРС, що додатково тиснутиме на INR у разі реалізації. Щоб визначити більш чіткий напрямок, ринок зверне увагу на звіт NFP (Бюджет з працевлаштування у несільському секторі) за грудень, який очікується оприлюднити у п’ятницю. Очікується, що у звіті буде зафіксовано 60 000 нових робочих місць, що менше за 64 000 у листопаді, а рівень безробіття, ймовірно, знизиться до 4,5%.

Технічний аналіз: USD/INR коливається у високому діапазоні навколо EMA 20 днів

З технічної точки зору, USD/INR тестує здатність захисту 20-денної експоненційної ковзної середньої (EMA) на рівні 90,2025. Ця EMA вже почала спрямовуватися вниз, створюючи тиск на короткострокове відновлення. Якщо пара опуститься нижче цього рівня, короткостроковий тренд послабшає.

Індекс RSI за 14 днів становить 49 (у нейтральній зоні), що свідчить про втрату чіткої динаміки купівлі-продажу. Це натякає, що ринок перебуває у фазі формування дна перед наступним рухом.

Позитивний сценарій: якщо USD/INR закриється сьогодні вище за EMA 20 днів, це активує купівельний імпульс і відкриє шлях до досягнення історичного максимуму 91,55.

Негативний сценарій: якщо не вдасться подолати EMA 20 днів, пара може опуститися до мінімуму 19/12 — 89,50, з можливістю більшого коригування, якщо не знайде підтримки там.

(Технічний аналіз підтримується інструментом AI)