Угода Soho House на 1,8 мільярда доларів опиняється на роздоріжжі, оскільки MCR Hotels відкликає свою обіцянку фінансування

Гра в придбання розкривається

Soho House стикається з критичним моментом, оскільки його угода про приватизацію на 1,8 мільярда доларів висить на волосині після того, як MCR Hotels не змогла виконати свою зобов’язання щодо фінансування на $200 мільйонів. Люксовий бренд готельного бізнесу, який оперує 46 ексклюзивними закладами по всьому світу, зазнав падіння акцій більш ніж на 13% до $7.80, оскільки інвестори борються з зростаючою невизначеністю. MCR Hotels, третій за величиною оператор готелів у Сполучених Штатах, який керує об’єктами, такими як ікона TWA Hotel у JFK та лондонська BT Tower, став основною перешкодою для завершення угоди про придбання, ініційованої спільнотою, що включає Apollo та Goldman Sachs.

Що на кону для учасників на ринках

Захоплення зупинилося на критичному етапі для клубу учасників, який припинив прийом нових заявок у своїх флагманських локаціях — Лондоні, Нью-Йорку та Лос-Анджелесі — у відповідь на проблеми з пропускною здатністю. Зі відкриттям членства в Soho House цього року та запуском нових закладів, включаючи Soho Mews House та Soho Farmhouse Ibiza, невизначеність щодо власності додає складності стратегії розширення. Останній квартал показав, що дохід від членства склав $122.7 мільйонів, що є зростанням на 14% у порівнянні з минулим роком, але загальний борг перевищує $700 мільйонів, що посилює тиск на стабілізацію угоди.

Шлях уперед: голосування у січні та пошук інвесторів

Керівництво планує провести голосування акціонерів 9 січня, сподіваючись на партнерів-консорціум MCR або нові джерела капіталу для подолання фінансової прогалини. Початкова пропозиція $9 за акцію становила премію в 83% порівняно з цінами на момент оголошення — вражаюче відновлення після піку в $13.15 за акцію, коли інвестиційний інструмент Рона Беркла вивів Soho House на Нью-Йоркську фондову біржу у липні 2021 року. Засновник Нік Джонс, який заснував бренд три десятиліття тому з однієї грецької вулиці в Soho, залишився з наміром залишатися інвестором, незважаючи на ускладнення з угодою.

Вагання у невизначених водах

Soho House повідомив, що оцінює кілька альтернатив після відмови MCR, хоча керівники застерігають від надмірної впевненості у цих паралельних переговорах. Тайлєр Морс, генеральний директор MCR, позиціонував цю угоду як можливість «поєднати операційну досконалість з одним із найвідоміших брендів у сфері гостинності». З наближенням січневого терміну та відсутністю забезпеченого нового фінансування, учасники з Лондона та Нью-Йорка все більше хвилюються щодо того, чи реалізується ця високопрофільна угода в кінцевому підсумку.