JST дефляція знову на підйомі! JustLend DAO другий раунд знищення 525 мільйонів монет, загалом понад 10.96%, сильне зростання доходів протоколу для довгострокової цінності

@DeFi_JUST спільнота офіційно оголосила: другий раунд викупу та знищення JST успішно завершено. Ця важлива подія додатково зміцнила дефляційний механізм JST і підкреслила логіку створення довгострокової цінності, засновану на реальних доходах протоколу. Нижче професійний аналіз з трьох аспектів: механізму, порівняння інтенсивності знищення та стратегії подальшого виконання.

1. Аналіз логіки та механізму другого раунду викупу та знищення

Дефляційна модель JustLend DAO базується на чистих доходах протоколу, включаючи витрати на позики, відсотки на ринку SBM та надприбутки мультиланцюгової екосистеми USDD (понад 10 мільйонів доларів США). Перший раунд використав близько 30% зібраних доходів (приблизно 17.7 мільйонів USDT) для викупу та постійного знищення близько 560 мільйонів JST (приблизно 5.66% від загальної пропозиції). Решта 70% (близько 41.4 мільйонів USDT) вже вкладені в постійний дохід на ринку SBM USDT JustLend DAO, а отримані додаткові доходи разом із новими чистими доходами кожного кварталу використовуються для подальшого викупу.

Другий раунд, що виконується вперше після першого, продовжує принцип часткового розподілу: кожен квартал викуп і знищення здійснюється за встановленою пропорцією (приблизно 17.5% залишку резерву + приріст доходів попереднього кварталу), доки не буде завершено решту у четвертому кварталі 2026 року. Такий дизайн забезпечує плавність, передбачуваність і сталість дефляційного процесу, уникаючи коливань ринку через одноразове великомасштабне знищення, а також створює замкнене коло за рахунок повторного використання коштів (доходи → повторний викуп), що посилює ефект «зростання доходів екосистеми → посилення дефляції → зростання дефіциту токенів → позитивний зворотний зв’язок цін» у довгостроковій перспективі.

2. Поточна інтенсивність знищення JST у порівнянні з UNI та іншими провідними DeFi протоколами

Інтенсивність дефляції JST наразі є однією з найвищих у сфері DeFi: перший раунд знищив 5.66% пропозиції, загальний план (з урахуванням наступних кварталів) передбачає знищення понад 20%, і він безпосередньо базується на реальних, підтверджених доходах протоколу (більше 59 мільйонів USDT, з подальшим зростанням разом із TVL та USDD). Цей механізм фактично перетворює JST із чисто управлінського/утиліті токена у «дохідно-орієнтований дефляційний актив».

У порівнянні:
• UNI (Uniswap): хоча вже активовано механізм збору комісій і ведуться дискусії щодо дефляції, фактичне знищення ще на стадії пропозицій і початкової реалізації, інтенсивність і передбачуваність низькі, головним чином залежить від управління спільноти, ще не сформовано системну модель, тісно пов’язану з доходами протоколу.

• AAVE: зосереджений на динамічних ставках, швидкій позичці та міжланцюгових функціях, обсяг викупу, оголошений у 2025 році, становить лише близько 24 мільйонів доларів США, пропорція знищення відносно невелика (значно менше 5%), більше залежить від стимулів ринку, ніж від примусового дефляційного механізму.

• COMP (Compound): реалізує стимули через ліквідність і алгоритмічні ставки, але не має масштабного механізму знищення, безпосередньо пов’язаного з прибутками протоколу, дефляція переважно залежить від ринкових динамік.

Модель JST ближча до традиційної практики «викупу акцій за прибутком» у публічних компаніях, має вищу виконавчу здатність і сталість у DeFi, стала еталоном у сфері дефляційних дизайнів.

3. Відгуки ринку після першого знищення та подальший розвиток другого

Після завершення першого раунду знищення ринок позитивно відреагував: ціна JST пішла з низхідного тренду, сформувалися явно вищі мінімальні рівні, короткостроковий потенціал зростання становить 20%-25%; активність спільноти зросла, рівень активності в мережі та довіра власників зміцнилися, що підтверджує, що реальна дефляція підтримує цінність токена.

Дотримуючись квартального графіка другого раунду, ця стратегія додатково закріплює позитивний цикл: підтримує безперервність і передбачуваність дефляції, а також посилює довгостроковий ефект за рахунок ефективного повторного використання коштів у протоколі. Такий підхід демонструє високий рівень управління та розподілу цінностей у JustLend DAO, уникає короткострокової спекуляції і сприяє створенню сталого екосистемного замкненого кола.

Підсумки
JustLend DAO демонструє основну логіку DeFi 2.0: справжня цінність походить із реальних доходів протоколу, а не з порожніх нарративів. Шлях дефляції JST вже перейшов від концепції до кількісно вимірюваної довгострокової реалізації. На тлі стабільного розвитку екосистеми TRON його позиція як управлінського активу, що захоплює доходи, стає все яснішою. Для інвесторів, які вірять у довгострокове зростання кредитування та стабільних валютних інфраструктур, JST стає одним із найнадійніших і привабливих активів для інвестицій.

Зробимо ще один постріл!

@justinsuntron @DeFi_JUST #TRONEcoStar