2026 рік: Структурне очищення ринку Біткоїна — від захисту до активних дій

Огляд ключових ідей

Біткоїн у 2026 році пережив історичний “очищувальний” етап на ринку. За останніми даними, ціна BTC вже прорвала позначку $97.04K, за 24 години зросла на 1.88%. Це очищення — не лише корекція ціни, а й повне перезавантаження всього ринку деривативів — історичне зниження відкритих опціонних позицій на 45%, завершення левериджевих розкриттів ф’ючерсів, відновлення інституційних потоків у спотовий ETF.

Ринок переходить від пасивної оборони до вибіркового ризику, а за цим стоїть більш здоровий і прозорий торговий механізм.

Зняття напруги: перші сигнали зупинки падіння

“Капітуляція” довгострокових тримачів

На початку січня 2026 року, біткоїн вирвався з довгострокової консолидації близько $87K і за кілька днів підскочив до $94.4K, зростання приблизно на 8.5%. Головним драйвером цього відскоку стала, здавалося б, протилежна — значне зниження прибуткових продажів.

До кінця 2025 року щоденний прибутковий обсяг сягав понад $1B, але наприкінці грудня цей показник знизився до $183.8M (середньо за 7 днів). Що це означає? Що довгострокові інвестори і фонди вже відмовилися від ідеї продовжувати продавати. Напруга знята, і відскок — природний наслідок.

Наступна перешкода: пробиття $99.1K

Однак, після відскоку виникає більш складна проблема — зміна тиску пропозиції.

Найщільніша зона купівлі в історії біткоїна — між $92.1K і $117.4K. Ці учасники активно нарощували позиції на недавніх вершинах, пережили падіння з ATH до $80K і тепер, з відскоком, бачать можливість повернути збитки. Очевидно, що коли ціна наближається до їхнього цінового діапазону, тиск на продаж зростає.

Саме тому базова ціна для короткострокових тримачів (STH Cost Basis) $99.1K є ключовою. Якщо Bitcoin не зможе закріпитися вище цієї позначки, це означає, що довіра нових покупців ще недостатня, і ринок залишається під контролем тих, хто вже у позиціях. За індексом STH-MVRV, нові учасники ще в зоні приблизно 5% збитків (від 0.79 до 0.95). Лише коли цей показник повернеться вище 1.0, можна говорити про справжнє відновлення довіри.

Тонкі зміни у ставленні інституцій

Корпоративні резерви: ненадійні друзі

Останні місяці корпоративні резерви (особливо деяких технологічних компаній) вважалися “рятівниками” біткоїна. Кожен раз, коли ринок падав, їх великі покупки зупиняли падіння. Але дані показують, що ця підтримка — не довгострокова, а швидше “подієва” і “опортуністична”, а не стратегічна.

До 2026 року їхня купівельна здатність слабшає, і переривчасті великі вливання вже не можуть бути головним драйвером ринку. Тому не варто надто покладатися на корпоративні резерви для нових раундів зростання.

Спотовий ETF: відновлення активності

На відміну від зменшення корпоративних резервів, спотовий ETF у США починає “відроджуватися”. Постійні відтоки наприкінці 2025 року викликали занепокоєння, але з початком нового року з’явилися сигнали повернення чистих потоків. Це свідчить про те, що інституційні інвестори знову починають переоцінювати цінність біткоїна — не в режимі “все або нічого”, а обережно і поетапно.

Ця зміна дуже важлива, оскільки означає, що інституційні гравці, що раніше продавали, починають повертатися, а додаткові кошти повертаються у ринок.

Ігри у “змійку” на ринку деривативів

Ф’ючерси: від екстремуму до поміркованості

Екстремальний леверидж наприкінці року вже завершився. Загальний обсяг ф’ючерсних позицій, що сягав понад $50B, почав повільно зростати — але без ознак безрозсудного “перекупу”. Учасники ринку обережно нарощують позиції в діапазоні $80K-$90K, що свідчить про перехід від “паніки через надмірний леверидж” до “раціональної участі”.

Обсяг позицій досі значно нижчий за історичні максимуми, що зменшує ризик різких ліквідацій.

Опціони: історичне перезавантаження і новий старт

Датою історичного “перезавантаження” стала 26 грудня 2025 року — дата закінчення терміну дії опціонів, що зняло понад 45% відкритих контрактів, з 579,258 BTC до 316,472 BTC.

Це очищення означає, що старі позиції, створені для хеджування і пасивного тримання, були повністю знищені. Тепер трейдери працюють з “чистою дошкою” — усі нові позиції відображають реальні наміри, а не історичний вантаж.

Волатильність і емоції: трьохшаровий аналіз

Внутрішня волатильність: близько дна — тривожність

Під час свят внутрішня волатильність досягла мінімумів з кінця вересня. Але з початком нового року, з появою нових довгих позицій, вона трохи піднялася — у короткострокових і середньострокових термінах вона залишилася у вузькому діапазоні 42.6%-45.4%.

Це свідчить про відсутність крайніх оптимізму або песимізму щодо майбутнього, а радше — про обережне очікування.

Індекс skew: від захисту до наступу

Більш інформативним є індекс skew. За останній місяць, премія на пут-опціони відносно кол-опціонів значно зменшилася. Що це означає? Що трейдери поступово відмовляються від надмірного хеджування вниз і починають активніше купувати кол-опціони.

Зменшення попиту на захисні страховки і зростання бажання брати участь у “бичачих” позиціях.

Потік у кол-опціонах: перший “голос” нового року

За останні 7 днів:

• Покупки кол-опціонів — 30.8% від загального обсягу
• Продажі кол-опціонів — 25.7%
• Активність пут-опціонів — 43.5%

Що це означає? Що продавці кол-опціонів використовують підвищену волатильність для виходу з позицій (продаж Call), а покупці активно відкривають нові. Помірна активність пут-опціонів свідчить про те, що ринок вже не платить високі ціни за страховки від “можливого обвалу”.

Психологія ключових цінових рівнів

$95K-$104K: пастка короткого Gamma для трейдерів

Деривативні трейдери зараз у зоні чистого короткого Gamma у діапазоні $95K-$104K. Це дуже важливо — коли ціна піднімається в цьому діапазоні, трейдери змушені коригувати позиції у ф’ючерсах або на спотовому ринку, що механічно підсилює зростання.

Це зовсім інша ситуація, ніж у кінці минулого року, коли домінував “довгий Gamma”. Тепер структура сприяє бичачим настроям.

“Терпляча гра” з Call-опціонами

Спостереження за премією на кол-опціони при ціні $95K:

• 1 січня, коли ціна була близько $87K, почали накопичуватися покупки Call
• При підході до локального максимуму $94.4K активізувалися покупки
• Потім настала “плато”, але без великих продажів

Що це означає? Що оптимісти терпляче тримають позиції, а не швидко фіксують прибутки. Логіка проста: я купую цей Call не для швидкого заробітку на $94.4K, а щоб зберегти потенціал для подальшого зростання.

Висновки: чистий фундамент і нові можливості

Ринок біткоїна 2026 року можна підсумувати одним словом — переродження.

Від безнадійності $80K до відскоку до $97K, ринок очистив:

• тиск довгострокових тримачів
• пасивні позиції леверидж-трейдерів
• застарілі опціонні контракти

і накопичив:

• помірний інтерес інституційних покупців
• раціональне відновлення участі у деривативах
• терплячі позиції бичачих трейдерів

Зняття напруги, оптимізація структури, зміна настроїв — ці фактори створюють більш здорову основу для подальшого руху біткоїна. Хоча короткостроково потрібно подолати психологічний рівень $99.1K, загальна картина вже змінюється з “біжи” на “участь”.

2026 рік тільки починається, але історія Bitcoin вже стає цікавішою.