Подія створення токена (TGE): Що це таке: шлях від блокчейну до інвестора

Коли йдеться про випуск токенів, багато людей легко плутають два поширені поняття: Token Genesis Event та Initial Coin Offering. Хоча ці терміни здаються схожими, але насправді вони мають суттєві відмінності у способах роботи та кінцевих цілях.

Основні поняття про Token Genesis Event

TGE — це процес створення та розподілу цифрових токенів для групи користувачів, які відповідають певним критеріям. Ці токени зазвичай називають утилітичними — тобто вони мають практичну функцію в екосистемі проекту, а не просто зберігання вартості, як традиційні монети.

Токени, створені через TGE, будуть запрограмовані для виконання різних ролей у блокчейні проекту. Вони можуть представляти право голосу в управлінні, засіб оплати всередині платформи або інструмент стейкінгу для отримання нагород. З цієї причини подія TGE зазвичай стає важливим поворотним моментом у дорожній карті розвитку проекту.

Порівняння: TGE та ICO — у чому різниця?

Хоча обидва пов’язані з випуском цифрових активів, вони служать різним цілям:

ICO зазвичай організовується з основною метою залучення капіталу для проекту. Це схоже на IPO у світі традиційних фінансів — інвестори купують токени з надією, що їхня вартість зросте в майбутньому.

TGE зосереджений на розподілі утилітичних токенів для відкриття доступу до екосистеми проекту. Хоча іноді TGE також може допомагати залучати капітал, це не є його головною метою. Замість цього, проекти прагнуть підкреслити, що їхні токени — це інструменти практичного використання, а не інвестиційні сертифікати, які можна вважати цінними паперами.

Ця різниця має велике юридичне значення. Багато проектів обережно називають це TGE, щоб уникнути регуляторних проблем.

Причини запуску TGE для проектів

Подія TGE приносить багато цінності для розвитку проекту:

Розширення спільноти користувачів

Коли проект оголошує TGE, ця інформація швидко поширюється у криптоспільноті. Це допомагає залучити нових учасників — тих, хто цікавиться проектом, але раніше не мав можливості долучитися. Увага також привертає розробників і економічних мислителів, які хочуть внести свій внесок у екосистему.

Заохочення взаємодії користувачів із платформою

Володіння токенами дозволяє користувачам брати участь у голосуваннях щодо управління, стейкінгу для отримання доходу або використовувати їх у транзакціях у мережі. Ці стимули мотивують глибше залучатися до проекту.

Підвищення ліквідності

Коли токени випускаються та торгуються на біржах, це значно збільшує обсяг торгів і глибину книги ордерів. Краща ліквідність означає стабільнішу ціну токена та більш плавні операції купівлі-продажу.

Залучення капіталу для розвитку

Хоча це не є головною метою, TGE може допомогти проекту зібрати фінансові ресурси для подальшого розвитку продукту, розширення команди та покращення інфраструктури.

Відомі приклади TGE в історії криптовалют

Uniswap — коли децентралізована біржа запустила свій управлінський токен

Uniswap, відома платформа DEX, запустила свій токен UNI у 2018 році, але чекала до вересня 2020 року для проведення TGE. На момент запуску було створено всього один мільярд токенів UNI. План розподілу тривав чотири роки, з кінцевим терміном у вересні 2024.

Випуск UNI був стратегічним кроком — він надав спільноті право власності та голосу у рішеннях управління біржею. Одночасно проект активував програму ліквідності (liquidity mining), яка пропонувала нагороди UNI для тих, хто вкладатиме капітал у пулі ліквідності. Зараз ціна UNI становить близько $5.44 за даними останніх показників.

Blast — Layer-2 Ethereum із підтримкою Blur

26 червня 2024 року Blast — рішення Layer-2 для Ethereum, розроблене командою платформи Blur, — провів запуск токена BLAST. За чотири дні до цього проект попередньо створив цей токен на основній мережі Blast.

Цей спосіб розподілу дуже цікавий: токени були розіграні через airdrop для тих, хто поповнив Ether або USDB у мережі Blast, а також для користувачів, які використовували децентралізовані додатки на платформі. Загалом, 17% пропозиції BLAST було зарезервовано для цієї події, щоб винагородити ранню спільноту.

Ethena — прорив у децентралізованих фінансах

Ethena створила новий підхід у DeFi, представивши USDe — нестандартний стабільнийкоін. 2 квітня 2024 року проект запустив свій TGE з розподілом 750 мільйонів управлінських токенів ENA.

Ті, хто раніше брав участь у розвитку Ethena, мали можливість отримати «шарди» — вид нагородних балів, які видаються за виконання різних дій на платформі. Ці шарди потім можна обміняти на токени ENA. Поточна ціна ENA — близько $0.23.

Як обережно оцінити подію TGE?

Якщо ви зацікавлені у проекті, що готується до випуску токенів, не поспішайте. Проведіть ретельне дослідження:

Читайте Whitepaper проекту

Whitepaper — це базовий документ, що містить усю важливу інформацію: цілі проекту, основні технології, дорожню карту, інформацію про команду та особливо токеноміку (як розподіляються, блокуються та розблокуються токени). Він також може містити посилання на додаткові корисні ресурси для поглибленого вивчення.

Досліджуйте засновників

Оцініть історію та досвід керівників проекту. Досвідчені засновники з хорошими досягненнями — позитивний знак. Запитайте себе: що вони робили раніше? Які технології їм знайомі? Чи мають вони здатність довести проект до успіху?

Стежте за обговореннями у соцмережах

Платформи як X (Twitter) або відбіркові групи у Telegram — це місця, де криптоспільнота ділиться відкритими думками про проект. Шукайте ці обговорення, щоб зрозуміти загальне ставлення. Відгуки користувачів і розробників допоможуть вам побачити сильні та слабкі сторони проекту.

Розумійте ризики

Ніколи не ігноруйте цей крок. Вивчіть юридичний статус проекту та можливі регуляторні ризики. Оцініть конкуренцію у сфері, де працює проект — чи не надто насичено? Хто головні конкуренти? Ці питання допоможуть вам краще зрозуміти потенціал і реальні ризики.

Ризики, на які слід звернути увагу

Участь у TGE не позбавлена ризиків. Найбільший — rug pull — ситуація, коли засновники раптово випускають токени, піднімають ціну і зникають з капіталом, залишаючи інвесторів з втратами.

З цієї причини важливо ретельно досліджувати легальність проекту, надійність команди та підтримку спільноти перед тим, як вкладати гроші.

Також пам’ятайте, що гарантій повернення коштів або прибутку немає. Криптовалюти, особливо нові токени, мають високий рівень ризику та сильну волатильність. Завжди зважуйте свої фінансові можливості перед участю.

Часті питання

Чи всі криптопроекти проводять TGE?

Ні. Не всі проекти потребують токенів для функціонування. Однак більшість сучасних проектів використовують токенізацію як частину своєї операційної стратегії, тому TGE та перші випуски монет залишаються поширеними подіями.

Чому деякі проекти називають це TGE замість ICO?

Термін має значення. Називаючи це TGE, проекти підкреслюють, що вони розподіляють утилітичні токени — інструменти для реального використання — а не продають інвестиційні сертифікати. Це допомагає уникнути юридичних проблем, якщо токен буде визнаний цінним папером.

Чи є Token Genesis Event єдиним разом, коли токен випускається?

Ні. Деякі проекти можуть проводити кілька випусків у майбутньому або використовувати механізми, як airdrop, для додаткового розподілу токенів. Однак TGE зазвичай вважається найважливішим етапом — першим офіційним представленням токена широкій публіці.

Висновок

Подія створення токена — це ключовий момент для будь-якого криптопроекту. Це час, коли токен починає обертатися, створюючи можливості для спільноти долучитися та підтримати розвиток екосистеми. TGE зазвичай є наступним кроком у розвитку проекту, що може сприяти широкому застосуванню, підвищенню ліквідності та залученню нових ресурсів.

Якщо ви визначили один або кілька перспективних проектів, яким довіряєте, звертайте увагу на майбутні TGE. Вони можуть стати цінною можливістю взяти участь у ранньому розвитку та сприяти успіху проекту.