Ліквідації на біржах криптовалют: чому це відбувається і як від цього захиститися

Волатильність криптовалют — це палиця з двома кінцями. З одного боку, вона створює можливості для заробітку, з іншого — породжує серйозні ризики. Найбільш небезпечний з них для трейдерів, що працюють з кредитним плечем — ліквідація позицій. Це не просто втрата частини коштів. Це автоматичне закриття вашої угоди біржею без вашої згоди, що може залишити вас із порожнім рахунком.

Чому ліквідація — головна загроза при маржинальній торгівлі

При торгівлі з кредитним плечем ви позичаєте у біржі кошти, щоб збільшити розмір позиції. За це доводиться вносити заставу — початкову маржу. Звучить привабливо: невеликі коливання ціни можуть принести значний прибуток. Але є серйозний підводний камінь.

Якщо ринок повернеться у протилежний бік, ваш залог почне зменшуватися. Коли його розмір опуститься нижче встановленого ліміту, відбувається маржин-колл — біржа вимагає поповнити рахунок. Якщо ви цього не зробите або просто не встигнете, позиція буде ліквідована. При цьому всі ваші активи продадуть за ринковою ціною, щоб покрити збитки. Жаль, але саме так влаштована безпека системи.

Ліквідації на біржах відбуваються автоматично, без попереджень і можливості відкликати ордер. Більше того, біржа стягує додаткову комісію за сам процес ліквідації, що збільшує ваші втрати.

Два типи ліквідації: який болючіший?

Розрізняють часткову і повну ліквідацію. При частковій закривається лише частина позиції — це зазвичай добровільне рішення трейдера, коли він хоче знизити ризик і зберегти частину активів. Повна ліквідація — більш важкий сценарій. Тут продаються всі активи, і трейдер втрачає весь початковий депозит, а іноді рахунок йде у мінус.

Іноді збитки бувають настільки великими, що біржа змушена покривати їх із страхових фондів. Це трапляється рідко, але саме такі ситуації показують, наскільки серйозними можуть бути наслідки ліквідації.

Що визначає ціну ліквідації?

Ціна ліквідації — це рівень, при якому біржа автоматично закриє вашу позицію. Уникнути її неможливо, але можна спрогнозувати. На неї впливають:

• розмір кредитного плеча (чим вище — тим ближче ціна ліквідації до ціни входу);
• поточна ціна криптовалюти;
• залишок коштів на рахунку;
• рівень підтримуючої маржі на конкретній біржі.

Наприклад, якщо ви відкрили довгу позицію в біткоїн з плечем 5x, ціна ліквідації буде набагато ближче до вашої ціни входу, ніж при плечі 2x.

Як захистити себе: два перевірених способи

Гарна новина: ліквідації можна уникнути, якщо бути уважнішим.

Перше правило — визначте свій відсоток ризику. Професіонали радять ризикувати максимум 1–3% від торгового балансу в одній угоді. Це означає, що навіть якщо ви програєте 100 угод поспіль (що в криптоіндустрії практично неможливо), ви не втратите все. Більшість трейдерів починають саме з цього — з чіткого розуміння, скільки вони готові втратити.

Друге правило — завжди використовуйте стоп-лосс. Це інструмент, який автоматично закриє вашу позицію при досягненні певної ціни, знижуючи збитки. Хороше правило — встановити стоп-лосс на 2% нижче ціни входу. Якщо ринок раптово повернеться, ви втратите зовсім небагато замість того, щоб чекати примусової ліквідації і повної втрати депозиту.

Чому навіть досвідчені трейдери потрапляють

Криптовалютний ринок рухається зі швидкістю, яку важко передбачити. Ціни можуть обвалитися на 20% за кілька хвилин. Навіть якщо ви все розрахували правильно, раптовий скачок волатильності може призвести до ліквідації раніше, ніж ви встигнете відреагувати.

Крім того, багато трейдерів нехтують управлінням ризиками, думаючи, що зможуть «відбитися» після збитку. Це помилка. При маржинальній торгівлі потрібна дисципліна і чіткий план на випадок, якщо ринок піде не так, як ви очікуєте.

Ліквідація — не доля, а результат вибору

Загроза ліквідації реальна, але це не неминучість. Трейдери, які знають, як вона працює, визначають свій відсоток ризику і використовують стоп-лосс, залишаються у грі. Ті ж, хто нехтує цими правилами, втрачають кошти.

Пам’ятайте: на криптовалютному ринку волатильність — це не баг, а фіча. Потрібно просто навчитися з нею працювати.

Часті запитання

Що відбувається при ліквідації позиції?
Ваші активи автоматично продаються за ринковою ціною, щоб покрити збитки і повернути позичені у біржі кошти. Біржа також стягує комісію за сам процес.

Може чи рахунок піти у мінус після ліквідації?
Так, якщо збитки перевищують вашу початкову маржу. У таких випадках страховий фонд біржі зазвичай компенсує різницю.

Як часто відбуваються ліквідації на ринку?
Під час високої волатильності ліквідації відбуваються постійно. Біткоїн та інші криптоактиви часто зазнають різких коливань, тому при маржинальній торгівлі ризик залишається завжди.

Чи можу я врятувати позицію після маржин-коллу?
Так, якщо у вас є час і кошти. Поповніть рахунок, і позиція залишиться відкритою. Головне — зробити це швидко, поки ціна не впала ще нижче.

Який розмір плеча обрати, щоб уникнути ліквідації?
Чим нижче плечо, тим далі ціна ліквідації. Новачкам рекомендується починати з плеча 2x або 3x, а не з 10x або вище.