TGE у крипті: як працює випуск і розподіл токенів у блокчейні

Ключовий момент: що приховується за абревіатурою TGE

Генерація токенів (TGE) являє собою процес створення та розподілу цифрових активів у блокчейні для цільової аудиторії користувачів. Незважаючи на схожість термінів TGE та ICO у криптосуспільстві, між ними існує принципова різниця в цілях і механізмі реалізації. Якщо говорити коротко, то TGE зосереджена на випуску функціональних токенів, які забезпечують роботу екосистеми проекту, тоді як ICO частіше використовується для залучення інвестицій через продаж криптоактивів.

Під час TGE на блокчейні проекту створюються токени, які потім передаються користувачам, надаючи їм доступ до функцій і можливостей децентралізованої платформи. Створювані токени у більшості випадків мають службовий характер — вони використовуються для управління, платежів всередині платформи, механізму стейкінгу та інших цілей, запрограмованих через смарт-контракти. Події такого масштабу завжди привертають увагу криптосуспільства, особливо якщо йдеться про відомі децентралізовані додатки (DApp).

Чим відрізняються розрахунки на TGE від класичного ICO

Хоча обидві моделі спрямовані на випуск цифрових активів, між ними є суттєві різниці:

Призначення та функція. ICO традиційно проводиться для збору капіталу на розвиток проекту, виступаючи як первинна публічна пропозиція у цифровому просторі. TGE ж орієнтована на розподіл функціональних токенів, які слугують інструментом взаємодії з екосистемою. Однак деякі проєкти використовують TGE також для залучення коштів, але маркують це як випуск службових токенів, а не цінних паперів — це різниця має правове значення.

Статус активу. В ICO часто випускаються монети, які можуть бути класифіковані регуляторами як цінні папери. Це привертає підвищену увагу контролюючих органів. Навпаки, TGE асоціюються з випуском утилітарних токенів, що теоретично дозволяє уникнути паперів і класифікації цінних паперів.

Основні цілі, яких прагне досягти проект при запуску TGE

Розширення користувацької бази та активізація участі

Створення і розподіл токенів виступає як потужний стимул для залучення нових учасників. Якщо проект вже має ядро ранніх користувачів, випуск токенів може кратно збільшити інтерес до платформи. Розподіл активів надає людям матеріальний стимул — самі токени, необхідні для функціонування в екосистемі.

Держателі токенів отримують цілий спектр прав і переваг, визначених смарт-контрактами. Наприклад, їм може бути надано право голосу при прийнятті рішень проекту, причому вага голосу залежить від кількості утримуваних токенів. Альтернативно, учасники можуть передавати свої активи у механізм стейкінгу і отримувати нагороди за це, таким чином збільшуючи свій капітал.

Привернення інвестицій і зміцнення спільноти

TGE привертає капіталом і людськими ресурсами. Інтерес ентузіастів і розробників до події TGE призводить до припливу нових однодумців, які можуть внести інноваційні ідеї і сприяти довгостроковому зростанню вартості токена. Сильна і активна спільнота — це не просто маркетингова складова, а реальний драйвер розвитку проекту.

Збільшення торговельної ліквідності активу

Коли токени починають циркулювати на криптовалютних платформах після TGE, різко зростає обсяг торгів і ліквідність активу. Висока ліквідність стабілізує ціну, сприяє більш справедливому ціноутворенню між покупцями і продавцями і підвищує привабливість активу для інвесторів.

Як правильно оцінити перспективність майбутньої генерації токенів

Якщо ви плануєте взяти участь у TGE, необхідно провести власний ретельний аналіз перед інвестуванням часу і грошей:

Почніть з whitepaper. Це основний документ, де міститься повна інформація про місію, технологічні рішення, дорожню карту розвитку, склад команди і економіку токена. Тут же можна знайти підказки про те, яку роль відіграє проект у екосистемі Web3.

Оцініть команду і засновників. Вивчіть попередній досвід створювачів проекту. Чи є у них успішні кейси у цій сфері? Які фахівці залучені на ключові позиції? Досвід і компетентність команди — один із ключових факторів успіху.

Перевірте громадську думку. У соціальних мережах (X, тематичних чатах) можна знайти об’єктивні оцінки проекту від розробників і звичайних користувачів. Активність спільноти і якість обговорень дадуть вам всебічне уявлення про плюси і мінуси ініціативи.

Вивчіть ризик-фактори. Зверніть увагу на потенційних конкурентів у цьому сегменті, нормативно-правовий клімат навколо проекту і всієї криптоіндустрії. Розуміння поточних і майбутніх вимог до відповідності критично важливе.

Реальні приклади успішних TGE на ринку

Uniswap і випуск токена управління UNI

Децентралізована біржа Uniswap, запущена у 2018 році, провела свою генерацію токенів у вересні 2020 року з випуском токена управління UNI. При запуску було створено один мільярд одиниць з планом розподілу протягом чотирьох років до вересня 2024 року. Власники UNI отримали можливість голосувати при прийнятті рішень у екосистемі проекту. Одночасно була запущена програма стимулювання постачальників ліквідності, учасники якої отримували нагороди в UNI за використання своїх коштів у чотирьох ключових торгових парах. На 2026 рік ціна UNI становить $5.45.

Blast: Layer 2 рішення для Ethereum із власним TGE

Layer 2 рішення Blast для Ethereum провело свою подію випуску 26 червня 2024 року. Попереднє створення токена BLAST відбулося за чотири дні до цього, токени були розподілені аірдропом серед користувачів, які переводили Ether або USDB у мережу Blast, а також серед тих, хто взаємодіяв із децентралізованими додатками на платформі. Учасники TGE отримали 17% від усього обсягу випуску BLAST.

Ethena і революція синтетичних активів

Проєкт Ethena, який трансформував ландшафт децентралізованого фінансування завдяки своєму синтетичному долару USDe, запустив токен управління ENA 2 квітня 2024 року. Аірдроп торкнувся тримачів шардів, отриманих за активність у екосистемі. На даний момент ціна ENA становить $0.23.

Головні ризики, про які потрібно знати перед участю

Найсерйозніший ризик TGE — це схеми rug pull, коли творці проекту штучно роздувають ціну, а потім різко виводять ліквідність, залишаючи інших тримачів у збитках. Щоб мінімізувати цю небезпеку, потрібно глибоко дослідити проєкт, перевірити репутацію команди і проаналізувати історію її активності.

Ніякий дохід від участі у TGE не гарантується. Криптовалютний простір за своєю природою волатильний і ризикований. Основна мотивація при TGE — розвиток екосистеми і збільшення користувацької бази, а не гарантія прибутку для учасників.

Підсумки: навіщо слідкувати за подіями TGE

Генерація токенів є ключовим етапом у розвитку проекту і потенційним каталізатором його розширення, підвищення ліквідності і іноді залучення капіталу. TGE часто виступає способом нагородження ранніх прихильників, які допомагали розвивати екосистему на початкових етапах. Це подія, що привертає увагу всього криптосуспільства, відзначає перехід проекту на новий рівень.

Якщо ви вірите у довгостроковий потенціал конкретного проєкту, має сенс слідкувати за анонсами його TGE. Це можливість не просто отримати токени, а стати активним учасником зростання проєкту, який ви підтримуєте.