TGE проти ICO: чому криптопроєкти обирають генерацію токенів замість первинного розміщення

Генерація токенів (TGE) і первинне розміщення криптовалюти (ICO) — дві сторони однієї медалі у світі Web3, але не зовсім одне й те саме. Хоча обидва механізми пов’язані з випуском цифрових активів, TGE зосереджений на розподілі службових токенів, тоді як ICO часто має на меті залучення капіталу, що може привернути увагу регуляторів. Давайте розберемося, як працює TGE, чому проєкти його обирають і на які моменти звернути увагу перед участю.

Що відбувається під час TGE

Коли проєкт оголошує про генерацію токенів, він запускає процес створення і розподілу цифрових активів серед користувачів екосистеми. Відмінність від звичайної продажу в тому, що TGE часто супроводжується еірдропом — безкоштовною роздачею токенів тим, хто вже взаємодіяв із проєктом або має певний статус у спільноті.

Під час TGE токени стають доступними на криптовалютних біржах, що забезпечує ліквідність і дозволяє тримачам торгувати активом. Службові токени, випущені через TGE, запрограмовані на виконання конкретних функцій: управління проєктом, участь у стейкінгу, оплату комісій всередині екосистеми або отримання доступу до ексклюзивних функцій DApp.

Навіщо проєкти запускають TGE

Криптопроєкти бачать у TGE кілька практичних переваг:

Залучення нових користувачів
Випуск токена створює шум у криптоспільноті і привертає увагу новачків. Можливість отримати токени (особливо через еірдроп) мотивує людей спробувати сервіс і зрозуміти його потенціал.

Нагорода ранніх прихильників
TGE дозволяє проєктам подякувати тим, хто вірив у них з самого початку. Ранні користувачі отримують перевагу — часто більший відсоток токенів за вигіднішими умовами.

Підвищення ліквідності
Коли токен потрапляє на біржі, його легше торгувати. Висока ліквідність стабілізує ціну і полегшує входження нових інвесторів у проєкт.

Децентралізація управління
Службові токени дають тримачам право голосу у розвитку проєкту. Це створює більш демократичну структуру прийняття рішень порівняно з централізованими компаніями.

Основна відмінність від ICO

Головна різниця полягає в тому, як регулятори дивляться на ці процеси. ICO часто розглядається як спосіб залучення коштів, схожий на IPO у традиційних фінансах. Це може призвести до класифікації токена як цінного паперу, що ускладнює життя проєктам у юрисдикціях із суворим регулюванням.

TGE позиціонується інакше: це розподіл службового токена для функціонування екосистеми, а не інвестиційний інструмент. Хоча межа між ними розмита, такий підхід дозволяє проєктам уникнути зайвого регуляторного тиску.

На що звернути увагу перед участю в TGE

Якщо ви плануєте взяти участь у майбутній генерації токенів, проведіть власне дослідження (DYOR):

Вивчіть whitepaper і дорожню карту
У цих документах має бути чітко описано, яку проблему вирішує проєкт, як влаштована його економіка токена і які віхи плануються на найближчі роки.

Перевірте команду
Хто стоїть за проєктом? Чи є у засновників попередні успішні проєкти? Наявність досвідчених розробників і менеджерів значно підвищує шанси на успіх.

Слідкуйте за активністю у спільнотах
Спільноти у X (Twitter) і Telegram часто містять реальні думки користувачів про проєкт. Активна і позитивна спільнота — хороший знак.

Оцініть конкуренцію
Що роблять конкуренти? Які переваги має ваш проєкт? Розуміння ринкового положення допомагає уникнути інвестицій у проєкти без чіткої переваги.

Вивчіть ризики
Найочевидніший ризик — rug pull, коли засновники кидають проєкт після зльоту ціни. Перевірте, чи є у команд стимул залишатися і розвивати проєкт на довгий термін.

Приклади успішних TGE

Uniswap (UNI) — поточна ціна $5.45
Децентралізована біржа запустила TGE у вересні 2020 року, розподіливши управлінський токен UNI серед своїх користувачів. У перший момент було створено один мільярд токенів, які планувалися до розподілу протягом чотирьох років. З випуском токена тримачі отримали право голосу у управлінні протоколом.

Blast (BLAST) — остання ціна $0.00
Layer 2 рішення на базі Ethereum запустило TGE 26 червня 2024 року. Перед цим відбулося створення токена у основній мережі. Користувачі, які перевели Ether або USDB у мережу Blast або взаємодіяли з DApp на платформі, отримали еірдроп BLAST. Учасникам TGE дісталося 17% від усього пропозиції токена.

Ethena (ENA) — поточна ціна $0.23
Проєкт, який приніс синтетичний доларовий стейблкоін USDe у DeFi, запустив TGE 2 квітня 2024 року. 750 мільйонів управлінських токенів ENA були відправлені тримачам шард — токенів лояльності, які користувачі отримували за активність у екосистемі.

Головне

Генерація токенів — це не просто технічна подія, а переломний момент для проєкту. Правильно організований TGE може різко збільшити базу користувачів, підвищити ліквідність токена і створити децентралізовану спільноту, яка буде розвивати проєкт разом. Однак пам’ятайте: гарантій доходу немає. Кожна участь у TGE вимагає ретельного аналізу і розуміння того, у що ви інвестуєте.

Слідкуйте за новими TGE подіями у криптовалютному просторі — це може бути вашою можливістю увійти у перспективний проєкт на ранній стадії його розвитку.