Битва стабільних монет 2025: USDC та USDT - Хто дійсно лідирує?

Гонка, яка ніколи не припиниться

Ринок stablecoin перебуває на незвичайно високій точці концентрації. Дві провідні імена USDT (Tether) та USDC (USD Coin) все ще займають близько 80% ринкової частки, але за ними стоять нові виклики з більш сміливими ідеями. Перед тим, як розглядати майбутнє, нам потрібно чітко зрозуміти: у чому найважливіша різниця між цими двома stablecoin?

Чому stablecoin важливий?

Якщо ви торгуєте на криптовалютних біржах, ви, ймовірно, вже використовували stablecoin, навіть не усвідомлюючи цього. Це цифрові валюти, прив’язані до долара (або інших стабільних активів), щоб зменшити різкі коливання Bitcoin або Ethereum.

Stablecoin виконує три основні функції:

• Міжнародні платежі: швидше і дешевше за традиційні системи переказів, такі як SWIFT
• Гнучка торгівля: стабільний механізм обміну на децентралізованих платформах (DeFi)
• Фінансова інклюзія: допомагає користувачам у нестабільних економічних регіонах захищати активи від інфляції

USDT домінує завдяки ліквідності

USDT — найбільший stablecoin у світі за ринковою капіталізацією та обсягом торгів. Він зосереджений на двох основних блокчейнах: Ethereum і TRON. Причина успіху USDT дуже проста — у нього величезний потік ліквідності. Більшість торгових пар на біржах базуються на USDT, що робить його “резервною валютою” для галузі.

Однак надмірна залежність від Ethereum і TRON також є слабкістю у мульти-ланцюговій перспективі.

USDC: вибір організацій

USDC випускає Circle, але не тому, що він більший, а тому, що його обирають організації. Відмінність полягає у прозорості та дотриманні регуляторних вимог.

Circle оголошує:

• Щомісячний аудит резервів: незалежними аудиторами
• Чіткий склад резервів: казначейські облігації США та готівка
• Дотримання нормативів: під пильним контролем банків

На відміну від цього, USDT від Tether стикнувся з численними суперечками:

• Звіти про резерви часто критикувалися за відсутність деталей
• Його штрафували регулятори
• Обвинувачення у маніпуляціях ринком (хоча й не доведені)

Мульти-ланцюгова стратегія: майбутнє USDC

USDT переважно працює на Ethereum і TRON, але USDC розширюється на layer-2 рішення, такі як Polygon, Arbitrum і Optimism. Ця стратегія дуже важлива, оскільки:

• DeFi розподілений на багатьох блокчейнах
• Користувачам потрібен stablecoin, доступний у будь-якому місці їхніх транзакцій
• USDC позиціонує себе як “мобільний stablecoin”

Геніальний хід — змінює гру?

Новий правовий каркас у США для stablecoin вводить суворі правила:

• Гарантія 100% резервів для кожної випущеної одиниці stablecoin
• Регулярні аудити для забезпечення прозорості
• Заборона прямого нарахування відсотків власникам

Ці правила мають підвищити довіру, але також відкривають можливості для нових конкурентів. Якщо ви дотримуєтеся всіх вимог, можете створити новий stablecoin і чесно конкурувати.

Нові виклики та можливості

Ринок вже не обмежується боротьбою двох гігантів. З’являються stablecoin із унікальними функціями:

• USDe (Ethena): stablecoin із доходністю — власники можуть заробляти прибуток
• PYUSD (PayPal): орієнтований на електронну комерцію та обробку платежів

Ці ініціативи можуть змінити правила гри, особливо коли користувачі шукають більше цінності у stablecoin.

Stablecoin і глобальні фінанси

Stablecoin стає важливим інструментом для:

Міжнародних переказів: у країнах з економічною нестабільністю stablecoin забезпечує доступ до стабільного долара, зменшує витрати на перекази та захищає від інфляції.

Цифрових фінансів: люди без банківських рахунків або у регіонах з девальвацією валюти можуть використовувати stablecoin як засіб збереження вартості.

Фінансів США: цікава деталь — емітенти stablecoin стали значними власниками казначейських облігацій США, опосередковано фінансуючи борг країни.

Попереду: виклики та можливості

Виклики: посилення регуляторного контролю вимагає високих стандартів дотримання, зростання операційних витрат і геополітичні ризики, оскільки уряди можуть посилити контроль.

Можливості: з розвитком блокчейн-екосистеми stablecoin може стати мостом між криптовалютами та традиційною фінансовою системою. На нових ринках stablecoin може відігравати ключову роль у фінансовій інклюзії.

Висновок: гра триває

USDT залишається лідером за ліквідністю та ринковою часткою, але USDC здобуває довіру організацій завдяки більшій прозорості. У майбутньому stablecoin стане не лише інструментом торгівлі, а й базовим фінансовим засобом для мільярдів людей.

Якщо ви часто користуєтеся нашими сервісами, ви помітите, що stablecoin стає дедалі важливішим. Слідкуйте за цим розвитком.