Розблокування подвійного прибутку: Ліквідні деривативи (LSD) - новий спосіб стейкінгу та активної торгівлі

Чому трейдери відмовляються від традиційного стейкінгу?

Коли ви робите стейкінг криптовалюти традиційним способом, ви блокують капітал. Це означає, що ваші активи не зможуть рухатися до завершення циклу стейкінгу. Для активних трейдерів, які прагнуть слідувати за трендом ринку або використовувати коливання цін, це обмеження є пасткою.

Крім того, мінімальні вимоги до внеску (зазвичай складають десятки або сотні криптовалют) створюють значний бар’єр для дрібних трейдерів. Багато хто хоче робити стейкінг, але не має достатньо коштів для досягнення мінімуму або просто не хоче блокувати активи без можливості гнучко їх використовувати.

З’явилися деривативи ліквідності (LSD), щоб вирішити ці проблеми.

Що таке LSD? І як він працює?

LSD — це токени, що представляють вашу криптовалюту, коли вона заблокована у процесі стейкінгу. Можна уявити їх як «сертифікат стейкінгу» — вони підтверджують, що ви зробили стейкінг і маєте право отримувати нагороди.

Переваги LSD: ви все ще можете торгувати, позичати або використовувати його в інших DeFi-додатках без необхідності розблоковувати початковий стейкінг. Це відкриває додаткові можливості для отримання прибутку.

Простий механізм роботи

Ви депонуєте ETH (за поточною ціною ~$3.28K) на платформу LSD → платформа об’єднує ваш токен з іншими у «стейкінг-басейні» → цей басейн бере участь у валідації мережі та отримує нагороди за стейкінг → ви отримуєте токен LSD (як stETH), що представляє ваш ETH.

Цей токен stETH зберігає цінність, рівну ETH, але його можна торгувати. Щодня, коли басейн заробляє нагороди, вартість токена stETH автоматично зростає — ви отримуєте прибуток від стейкінгу без розблокування.

Аналогічно, у Solana зараз можна зробити стейкінг SOL (~$141.25, зменшенням на 3.43% за 24 години) і отримати mSOL (~$191.80) або JitoSOL. Ці токени працюють за точно такою ж механікою.

Реальні переваги LSD для трейдерів

1. Не потрібно блокувати капітал

Ваші активи у стейкінгу залишаються «життєздатними» у DeFi-екосистемі. Ви можете:

• Продати stETH при зростанні ринку, щоб отримати прибуток, при цьому основний актив все ще заробляє нагороди
• Купити stETH при падінні цін, щоб взяти участь у «подвійному дніпі» — отримати прибуток і від стейкінгу, і від торгівлі
• Надати ліквідність у DeFi-пули для додаткових комісій

2. Менший бар’єр для входу

Вам не потрібно мати 32 ETH, щоб почати (з вимогами традиційного стейкінгу Ethereum). Можна внести й 0.1 ETH. Це демократизує процес стейкінгу.

3. Вищий потенціал прибутку

Приклад стратегії:

• Стейкнути 1 ETH → отримати 1 stETH → надати ліквідність у DEX для заробітку комісій 10-20% APY
• Або використовувати stETH як заставу для позик у стабільних монетах, а потім цю стабільну монету використовувати для купівлі інших токенів
• Остаточний прибуток = APY від стейкінгу + APY від DeFi

Попередження про ризики — що потрібно знати

Не все так ідеально. LSD має свої ризики:

Ризик смарт-контрактів: Платформи LSD працюють на основі коду. Якщо у коді є помилка, гроші можуть бути втрачені. Завжди перевіряйте, чи пройшла платформа аудит (перевірка безпеки).

Ризик тимчасової (імперманентної втрати): Якщо ви надаєте ліквідність у DEX, ціна токена LSD може коливатися. У гіршому випадку, ви можете втратити гроші порівняно з просто зберіганням токена.

Ризик «розпливчастості» (slippage): При стейкінгу, якщо ви порушуєте правила мережі (наприклад, тривала недоступність), ваші кошти можуть бути «slash-нуті» (зменшені). Це рідко, але можливо.

Ці ризики — причина, чому важливо обирати надійну платформу LSD з хорошим аудитом і не слід надто захоплюватися використанням левериджу.

Яку платформу LSD обрати?

При виборі враховуйте:

• Ліквідність: Чи достатній обсяг торгів на платформі? Чи легко продати токен LSD? Якщо ні — можете застрягти.
• Комісії: Порівнюйте gas-фі, комісії за внесення/зняття та спред між ціною купівлі та продажу (spread). Платформи з високими комісіями можуть «з’їсти» 5-10% вашого прибутку.
• Репутація та безпека: Як давно працює платформа? Чи був хак або інциденти? Чи є доступні аудити безпеки?
• Прозорість: Можете перевірити on-chain, чи дійсно активи заблоковані.

Майбутнє LSD: не лише стейкінг

LSD — це не тимчасове явище. Це частина більшого тренду: DeFi розвивається, щоб запропонувати більше способів отримання прибутку.

Нові платформи експериментують із ідеями:

• Використання MEV (максимізація вилученої цінності) для додаткового заробітку для стейкерів
• Глибша інтеграція LSD у протоколи позик
• Створення нових способів поєднання стейкінгу з складними торговими стратегія

У майбутньому LSD може стати основним способом участі трейдерів у системі Proof of Stake, замість прямого стейкінгу.

Висновок: чи є LSD відповіддю?

LSD — це значний крок уперед порівняно з традиційним стейкінгом. Він забезпечує гнучкість, знижує бар’єри для входу і відкриває додаткові можливості для заробітку через DeFi.

Однак, це не «легкий спосіб заробити». Ви повинні розуміти ризики, обирати надійні платформи і не захоплюватися левериджем. Починайте з малого, вивчайте механізм і поступово розширюйтеся.

Якщо ви — активний трейдер, який хоче отримувати прибуток від стейкінгу, не пропускаючи можливості торгівлі, LSD — саме той інструмент, який вам потрібен.