Практичний посібник з опціонів на криптовалюту: освоєння стратегій широкого кола опціонів для стабільного заробітку на волатильних ринках

Що таке стредл-опціони? Відносно нейтральні ставки на волатильність

Стредл-стратегія (Straddle або options straddle) — це потужний інструмент у руках криптотрейдера. Простими словами, вона полягає у одночасному купівлі однакових за ціною виконання та датою закінчення колл- і пут-опціонів. Чому ця комбінація така приваблива? Тому що вона зовсім не залежить від напрямку руху ціни, достатньо великої волатильності — і можна заробляти.

На відміну від широкого стредлу, який вимагає різних цін виконання, стандартний стредл — це два контракти з однаковою ціною виконання. Ця стратегія особливо підходить трейдерам, які прогнозують значні коливання ринку, але не впевнені у напрямку.

Як грати стредл-опціонами? Повний механізм від купівлі до прибутку

Механізм відкриття позиції: одночасне володіння двома опціонами

Перший крок трейдера — купити опціони на покупку (колл) і продаж (пут) з ціною виконання, близькою до поточної ціни активу. Це називається «на грошах» (ATM, At-The-Money). Після відкриття позиції загальна сплачена премія стає мінімальним ризиком.

Джерело прибутку: волатильність — король

Логіка прибутку від стредл-опціонів дуже проста: коли ціна базового активу суттєво коливається у будь-якому напрямку, один із опціонів значно зростає у ціні.

• Якщо ціна зростає: колл-опціон зростає у ціні, навіть якщо пут-опціон втрачає цінність, загальний прибуток все одно буде
• Якщо ціна падає: пут-опціон зростає у ціні, колл-опціон втрачає цінність, але це не страшно
• Теоретичний максимум прибутку: необмежений (теоретично без обмежень)

Головне — щоб волатильність була достатньою, щоб перевищити вартість купівлі опціонів.

Обсяг збитків: премія — це межа

На відміну від стратегій з необмеженими ризиками, максимальні збитки у стредл-опціонах чітко обмежені — це сплачена премія. Якщо на момент закінчення терміну ціна активу залишається близькою до ціни виконання, обидва опціони втратять цінність, і трейдер втратить всю премію, але більше нічого.

Дві лінії рівноваги

Щоб отримати прибуток із стредл-опціонів, ціна має подолати один із двох ключових рівнів:

• Верхня точка рівноваги = ціна виконання + загальна премія
• Нижня точка рівноваги = ціна виконання — загальна премія

Якщо базовий актив прорве будь-який із цих критичних рівнів, трейдер почне отримувати прибуток.

Чому криптотрейдери так люблять стредл-опціони?

Криптовалютний ринок — це справжній рай для волатильності. Біткоїн, Ефіріум та інші основні монети часто коливаються через новини регулювання, дії великих гравців, макроекономічні дані. Стредл-опціони чудово перетворюють цю волатильність у можливість отримати прибуток.

Чи то вихід важливого оновлення проекту, чи запуск нової криптовалюти на біржі, чи раптові зміни у регулюванні — стредл-опціони дозволяють трейдерам заробляти, не прогнозуючи напрямок руху. Саме тому вони так популярні у крипто-опціонних спільнотах.

Приклад із практики: як працювати з ефіріум-стредл-опціонами

Розглянемо конкретний приклад із реальними цифрами. Базуємося на ситуації з Ефіріумом (ETH):

Поточна ситуація (оновлення даних: 2026-01-15)

• Поточна ціна ETH: $3.28K
• Зміна за 24 години: -1.56%

Конфігурація стратегії

• Ціна виконання: $3,350 (близько до поточної ціни)
• Дата закінчення: обираємо період з високою волатильністю
• Вартість премії: приблизно $263 (залежить від ринкової волатильності)

Точки для прибутку

• Верхня точка рівноваги: понад $3,613 — прибуток з колл
• Нижня точка рівноваги: менше $3,087 — прибуток з пут

Аналіз сценаріїв

Припустимо, ETH зростає до $3,800 через позитивні новини — ціна колл-опціону зростає значно, і ви отримуєте хороший прибуток. Або, якщо ринок раптово падає до $2,900, ціна пут-опціону зростає, і це компенсує втрати колл-опціону — і ви отримуєте прибуток.

Якщо ж ETH коливається у межах $3,200 — $3,400 до моменту закінчення, і ціна залишається близькою до ціни виконання, сплачена $263 премія буде втрачена. Це і є головний ризик стредл-опціонів.

Внутрішня волатильність (IV) і тайм-тайм: два фактори, які не можна ігнорувати

Магія внутрішньої волатильності

Внутрішня волатильність (IV) відображає очікування ринку щодо майбутніх коливань. Чим вище IV — тим дорожчі опціони; нижче IV — дешевше. Для трейдерів стредл-опціонів найкраще відкривати позиції при низькому IV — тоді премія менша, і при зростанні IV у майбутньому можна отримати прибуток від зростання цін опціонів.

Облік часу: зворотній відлік

Тайм-тайм (Theta) — це зменшення вартості опціону з часом. Це має подвійний вплив:

• Позитивний: якщо ринок стає більш волатильним, опціони зростають швидше, ніж зменшується їхня вартість через час
• Негативний: якщо ринок стабільний, час з’їдає цінність опціонів щодня, особливо в останній місяць перед закінченням

Саме тому стредл-опціони краще відкривати перед важливими подіями — щоб дати ринку час коливатися і отримати прибуток до того, як час з’їсть цінність.

Купівля проти продажу стредл — два різні підходи

Купівля стредл (довгий стредл): ставка на зростання волатильності

• Як відкривати: купити колл і пут
• Ризики і прибутки: обмежені втрати — це сплачена премія, необмежений потенціал прибутку
• Коли використовувати: очікуєте зростання волатильності
• Тип трейдера: прогнозист волатильності

Продаж стредл (короткий стредл): ставка на зменшення волатильності

• Як відкривати: продати колл і пут
• Ризики і прибутки: обмежений дохід — премія, необмежені збитки
• Коли використовувати: очікуєте стабілізацію ринку
• Тип трейдера: досвідчені трейдери, з високою толерантністю до ризику

Через високий ризик продажу стредл-опціонів зазвичай починають новачки, щоб спершу навчитися.

Огляд просунутих стратегій опціонів

Covered call (захищений колл): отримання доходу від володіння активом

Якщо у вас є криптоактив (наприклад, ETH), можна продавати захищені колл-опціони. Це схоже на те, що ви тримаєте актив і отримуєте додатковий дохід від премії. Якщо ціна не зросте значно, ви все одно заробите. Головне — правильно обрати ціну виконання, щоб у разі виклику опціону ви могли закрити позицію за вигідною ціною.

Naked put (голий пут): високий ризик і високий потенціал

Прямий продаж пут-опціонів без володіння активом або відкриття короткої позиції. Якщо ви впевнені у середньостроковому зростанні монети і хочете отримати премію — цей спосіб підходить. Але ризик у тому, що при різкому падінні ціни ви можете бути змушені купити актив за значно вищою ціною, ніж ринкова, що спричинить великі збитки.

Швидкі відповіді на поширені питання

Q1: Чи завжди стредл-опціони приносять прибуток?
Ні, якщо ринок не коливається так, щоб перевищити вартість премії, або волатильність не досягне очікуваних рівнів, можна зазнати збитків. Важливо правильно визначити момент і масштаб волатильності.

Q2: Чи підходять стредл-опціони для новачків?
Купівля — більш безпечна (ризики чітко обмежені), але рекомендується починати з малих сум, щоб зрозуміти вплив тайм-тайму і IV, і вже потім масштабувати.

Q3: Коли краще відкривати позицію?
Перед важливими подіями — публікацією даних, оновленнями проектів, регуляторними рішеннями. Це знижує ціну премії і дає ринку час коливатися.

Q4: Який рівень ризику у стредл-опціонах?
Купівля — обмежена премією, найгірший сценарій — втратити всю премію. Це набагато безпечніше, ніж багато інших левердж-інструментів.

Q5: Як визначити, коли потрібно закривати позицію раніше?
Якщо ціна прорвала рівень і один із опціонів значно виріс у ціні — краще зафіксувати прибуток раніше, ніж чекати до кінця.

Підсумок: волатильність — це можливість

Стредл-опціони — це двосічний меч для тих, хто прагне заробляти на нейтральному ринку. Вони дають шанс отримати прибуток без прогнозування напрямку руху, але вимагають точного визначення моменту волатильності, її масштабів і розуміння впливу часу та IV.

Оволодівши цими механізмами і маючи гостре відчуття ринкових подій, стредл-опціони стануть незамінним інструментом у вашому арсеналі. Але пам’ятайте — будь-яка стратегія з опціонами має ризики, тому важливо правильно управляти ними і починати з малих сум, щоб перевірити свої гіпотези.